Tłumaczenie due diligence na język rosyjski. Duediligence: na czym polega, jak działa procedura. Zapotrzebowanie na usługę przeprowadzenia tego badania przez firmy profilujące

01.05.2024

Gliński Oleg, Ernst&Young

Magazyn „Zarządzanie Firmą” nr 11 za rok 2002

Czy zdecydowałeś się znaleźć inwestora lub całkowicie sprzedać swój biznes? Z tego artykułu dowiesz się ogólnie, jak będziesz sprawdzany, czym jest Due Diligence i z jakich etapów składa się ten proces.

Obecnie na światowym rynku finansowym dominuje trend fuzji i przejęć. Proces konsolidacji kapitałów zachodzi na wszystkich poziomach gospodarki światowej. Transakcje polegające na łączeniu spółek przeprowadzane są zarówno w kraju, jak i za granicą. W procesie tym biorą udział nie tylko światowi giganci, tacy jak British Petroleum czy Vodafone, ale także małe firmy krajowe i regionalne.

Rosyjski rynek kapitałowy nie jest w tym przypadku wyjątkiem. Minęło ponad 10 lat, odkąd w naszym kraju pojawiło się prawo prywatnej własności środków produkcji, czyli przedsiębiorstw i spółek. Gospodarka rynkowa w Rosji rozwija się, a równolegle z tym procesem poprawiają się relacje wokół własności prywatnej. Na początku reform własność wielu przedsiębiorstw znajdowała się w rękach pojawiających się z czasem kolektywów robotniczych lub „nowych Rosjan”, a kierowaniem nimi kierowali głównie ci sami ludzie, którzy kierowali sowieckimi przedsiębiorstwami.

Ale czas mija, mija okres początkowej akumulacji kapitału i w naszym kraju stopniowo kształtuje się cywilizowany rynek finansowy. Firmy i całe kompleksy produkcyjne przejmują ci, którzy mogą lub przynajmniej myślą, że mogą zapewnić jak najefektywniejsze wykorzystanie posiadanych zasobów. Tworzą się duże grupy finansowo-przemysłowe oraz holdingi, które nabywają na własność dużą liczbę zarówno gigantów przemysłowych, jak i małych przedsiębiorstw.

Aby inwestor lub firma, która może stać się nabywcą przedsiębiorstwa, miała pewność, czy operacja ta będzie dla niego opłacalna, konieczne jest zebranie absolutnie pełnych, rzetelnych i obiektywnych danych o pozycji przedsiębiorstwa na rynku, jego kondycji finansowej stan, moce produkcyjne, kontrahenci i partnerzy.

CZYM JEST NALEŻYTA STARANNOŚĆ?

Aby zebrać te wszystkie informacje, przeprowadzana jest specjalna procedura, która w języku angielskim brzmi jak Due Diligence. Istnieje wiele tłumaczeń tego terminu na język rosyjski; wyrażenie to jest tłumaczone jako „należyta staranność”, „uważna obserwacja”, „kontrola należytej staranności” lub „kompleksowe badanie wiarygodności dostarczonych informacji”. Wszystkie te interpretacje nie odzwierciedlają w pełni znaczenia tkwiącego w lakonicznym wyrażeniu angielskim. Według autora bardziej adekwatnym tłumaczeniem Due Diligence na język rosyjski jest: „kompleksowe badanie działalności firmy, jej kondycji finansowej i pozycji rynkowej”. Analiza ta opiera się na informacjach wewnętrznych, regulaminach, danych dostarczonych przez konkurencję i partnerów i jest przeprowadzana w celu:

weryfikować dokładność informacji finansowych i innych informacji wewnętrznych;
znaleźć potwierdzenie założeń zawartych w biznesplanie;
ocenić możliwość realizacji krótko- i długoterminowej strategii firmy;
upewnić się, że wszystkie dokumenty zostały wypełnione prawidłowo i są zgodne z prawem i wewnętrznymi zasadami firmy;
zapewnia prawidłowość i terminowość składania sprawozdań podatkowych i statystycznych;
ocenić pozycję konkurencyjną firmy na rynku, na którym działa;
upewnić się, że kierownictwo firmy jest wystarczająco kompetentne, aby wdrożyć plany.

Due Diligence to kompleksowa analiza całego układu relacji zachodzących w przedsiębiorstwie oraz jego interakcji z otoczeniem, w którym funkcjonuje. Tradycyjnie niniejsze opracowanie można podzielić na kilka części, które znacznie różnią się od siebie zarówno pod względem celów, jak i sposobów realizacji. Wszystkie te elementy są jednak niezbędne dla rzetelności i kompleksowości badania działalności i kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

ETAPY NALEŻYTEJ STARANNOŚCI

Pierwszym i najbardziej oczywistym krokiem kompleksowego badania jest badanie finansowe Due Diligence, które koncentruje się na zdolności firmy do generowania przychodów. Często przeprowadza się go jednocześnie z audytem przedsiębiorstwa, podczas którego stwierdza się prawidłowość prowadzenia księgowości, rzetelność sprawozdawczości i innej dokumentacji oraz ich zgodność z przepisami. Proces analizy finansowej bada aktywa firmy, jej dochody, wskaźniki finansowe oraz system planowania i kontroli finansów.

Analiza podatkowa przedsiębiorstwa (Tax Due Diligence) przeprowadzana jest w celu oceny obciążeń podatkowych przedsiębiorstwa, a także identyfikacji możliwości optymalizacji obciążeń podatkowych.

Analiza prawnych aspektów działalności gospodarczej (Legal Due Diligence) ma na celu sprawdzenie, czy działalność spółki jest zgodna z przepisami z zakresu prawa cywilnego, prawa pracy, a także z zakresu prawa spółek. W procesie Legal Due Diligence badany jest statut firmy, jej umowy z kontrahentami i personelem. Ponadto sporządzane i redagowane są nowe umowy na przyszłość.

Niedawno przeprowadzono również badanie due diligence środowiska w celu zidentyfikowania i oceny ryzyka związanego z zanieczyszczeniem środowiska i działaniami rządu na rzecz ochrony środowiska.

Wszystkie powyższe etapy kompleksowych badań opierają się przede wszystkim na działalności i wynikach firmy w minionych okresach. Nie biorą pod uwagę konkurencji rynkowej, nie tworzą prognoz ani nie obejmują planowania strategicznego. Te istotne elementy stanowią przedmiot badania najtrudniejszej części Due Diligence – analizy pozycji rynkowej (Market Due Diligence). Na tym etapie kompleksowych badań wewnętrzne informacje o możliwościach rozwoju produkcji i technologii porównywane są z danymi o potrzebach rynku, z oceną działalności przedsiębiorstwa przez uczestników rynku. Głównymi celami analizy sytuacji rynkowej są:

określenie pozycji firmy w otoczeniu konkurencyjnym;
analiza potencjału i perspektyw rozwoju rynku;
ocena możliwości rozwoju firmy zgodnie z dynamiką rynku.

Analiza sytuacji rynkowej podzielona jest na dwa obszary: analizę wewnętrzną przedsiębiorstwa oraz analizę otoczenia konkurencyjnego.

Wewnętrzna Analiza Firmy szuka odpowiedzi na pytania takie jak:

Jaką strategię sprzedaży stosuje firma na każdym konkretnym rynku?
Jak ceny badanej firmy mają się do cen konkurencji?
Czy są jacyś klienci i jaki jest ich stosunek do firmy?
Jak badania i rozwój przekładają się na bieżącą działalność firmy?
Jak przebiega planowanie?
Czy założone cele da się osiągnąć w ramach budżetu realizowanej strategii marketingowej?

W procesie tego badania badane są wszystkie dostępne informacje wewnętrzne, a także ankieta przeprowadzona wśród menedżerów firmy, pracowników działów finansowych i planowania. Badane są ich poglądy na temat aktywów i zasobów firmy, wielkości sprzedaży i zysku brutto, organizacji sprzedaży i marketingu, public relations i reklamy, strategii rozwoju i możliwości osiągnięcia zaplanowanych wyników. Po zakończeniu analizy wewnętrznej przedsiębiorstwa sporządzany jest raport, w którym zawarta jest cała zebrana dokumentacja oraz zapisy rozmów z personelem badanej firmy. Raport ten zawiera absolutnie kompletną informację o stanie firmy, planach jej rozwoju i dostępności zasobów, a także stosunku pracowników i kierownictwa do aktualnego stanu firmy i jej perspektyw.

Podczas analizy otoczenia konkurencyjnego (External Company Analysis) badany jest rynek, na którym działa firma, zbierane są dane na temat liczby i potencjału konkurentów, idealnej wielkości firmy oraz standardów obowiązujących na tym rynku. Analiza otoczenia konkurencyjnego daje odpowiedzi na następujące pytania:

Jakie czynniki decydują o sukcesie firmy na rynku?
Jaki jest średni poziom rentowności i zysku na rynku?
Czy przy planowaniu długoterminowym należy brać pod uwagę trendy rynkowe?
Czy badana firma ma przewagę konkurencyjną w porównaniu do podobnych firm?

Analiza otoczenia konkurencyjnego polega nie tylko na badaniu informacji dostępnych szerokiemu gronu użytkowników, ale także badaniu komentarzy ekspertów i firm analitycznych, a także opinii partnerów firmy, konsumentów jej produktów lub usług i koniecznie konkurentów. Kontrahenci ci oceniają badaną firmę, jakość i cenę jej produktów, badają jej wizerunek i działania reklamowe. Badane są relacje firmy z dostawcami i klientami oraz przestrzeganie warunków umów.

Na tym etapie kompleksowego badania przedsiębiorstwa tworzone są prognozy rozwoju rynku i konkurencji, analizowane są potencjalne możliwości i dostępność zasobów niezbędnych do dalszego rozwoju zarówno przedsiębiorstwa, jak i jego partnerów oraz konkurentów.

W wyniku kompleksowego badania zbierane są pełne, obiektywne i rzetelne informacje o działalności firmy i perspektywach jej rozwoju. Na różnych etapach przeprowadzana jest weryfikacja danych uzyskanych na poprzednich etapach.

Dzięki temu kompleksowa analiza kondycji finansowej przedsiębiorstwa, jego relacji z państwem i kontrahentami pozwala na sporządzenie raportu, w którym inwestor lub potencjalny nabywca spółki znajdzie absolutnie wszystkie informacje, które go interesują. odnośnie spółki, w którą zamierza zainwestować swoje środki. Obiektywizm i rzetelność przedstawionych mu informacji pozwoli mu podjąć niezależną i najwłaściwszą w danej sytuacji decyzję.

Gospodarka

Słowa kluczowe:

1 -1

Tłumaczenie angielsko-rosyjskie DUE DILIGENCE

1) należyta staranność; należyta staranność; należytą uwagę

2) finanse. rewizja; dokładna kontrola; badanie prawno-finansowe (zestaw środków podjętych w celu sprawdzenia i odpowiedniej oceny legalności i kondycji finansowej czegoś)

Ci „profesjonalni inwestorzy” dokładają starannej analizy due diligence przed dokonaniem inwestycji i zachowują później uprawnienia nadzorcze. — Ci „profesjonalni inwestorzy” przed dokonaniem inwestycji przeprowadzają dokładne finansowe badanie due diligence, a następnie zachowują kontrolę.

Spółka ta przeprowadza due diligence spółek rosyjskich. — Ta firma zajmuje się sprawdzaniem rosyjskich firm.

Aby zminimalizować ryzyko, kupujący muszą zadbać o należytą staranność w zarządzaniu firmą. — Aby ograniczyć ryzyko, kupujący powinni zadbać o opinię ekspercką dotyczącą zarządzania firmą.

Słownik angielsko-rosyjski Tiger. Słownik angielsko-rosyjski Tygrys. 2012

→ Słowniki angielsko-rosyjskie → Słownik angielsko-rosyjski Tygrys

Więcej znaczeń słowa i tłumaczenie słowa DUE DILIGENCE z angielskiego na rosyjski w słownikach angielsko-rosyjskich i z rosyjskiego na angielski w słownikach rosyjsko-angielskich.

Więcej znaczeń tego słowa oraz angielsko-rosyjskie, rosyjsko-angielskie tłumaczenia słowa „DUE DILIGENCE” w słownikach.

NALEŻYTA STARANNOŚĆ — rzeczownik Data: 1903 staranność, jaką rozsądna osoba wykazuje w danych okolicznościach, aby uniknąć krzywdy innych osób lub…
NALEŻYTA STARANNOŚĆ - rzeczownik: zwykła staranność
DUE DILIGENCE — precyzyjne i skrupulatne planowanie wszystkich działań firmy oraz badanie konsekwencji decyzji biznesowych (ekonomia)
NALEŻYTA STARANNOŚĆ — Data: 1903 1. : troska, jaką rozsądna osoba wykazuje w danych okolicznościach, aby uniknąć krzywdy innych osób…
NALEŻYTA STARANNOŚĆ — Funkcja: rzeczownik Data: 1903 1: troska, jaką rozsądna osoba wykazuje w danych okolicznościach, aby uniknąć krzywdy…
Merriam Webster Collegiate słownik języka angielskiego
NALEŻYTA STARANNOŚĆ — ■ rzeczownik Prawo Rozsądne kroki podjęte przez osobę w celu uniknięcia popełnienia przestępstwa, zwłaszcza przy zakupie lub…
Zwięzłe słownictwo z Oxfordu
NALEŻYTA STARANNOŚĆ - n (1903): ostrożność, jaką rozsądna osoba wykazuje w danych okolicznościach, aby uniknąć krzywdy innych osób ...
NALEŻYTA STARANNOŚĆ — w nieruchomościach termin ten opisuje badanie, które inwestor powinien przeprowadzić rozważając nabycie nieruchomości. ...
Słowniczek języka angielskiego dotyczący finansów, GIS i nieruchomości Seana Woo
NALEŻYTA STARANNOŚĆ
Duży słownik angielsko-rosyjski
NALEŻYTA STARANNOŚĆ - 1) należyta staranność; należyta staranność; należyta uwaga 2) finansowa. rewizja; dokładna kontrola; ekspertyzy prawne i finansowe (zestaw działań podjętych...
Angielsko-rosyjski słownik słownictwa ogólnego
NALEŻYTA STARANNOŚĆ - 1) należyta staranność; należyta staranność; należyta uwaga 2) finansowa. rewizja; dokładna kontrola; due diligence prawno-finansowe (zestaw działań podejmowanych w celu sprawdzenia...
Angielsko-rosyjski słownik słownictwa ogólnego
DUE DILIGENCE - należyta staranność, staranność
Angielsko-rosyjski słownik ekonomii
DUE DILIGENCE – należyta staranność
Angielsko-rosyjski słownik prawniczy
NALEŻYTA STARANNOŚĆ - należyta staranność (ciągła działalność od momentu powstania wynalazku, mająca na celu jego praktyczne wdrożenie)
Angielsko-rosyjski słownik patentów i znaków towarowych
NALEŻYTA STARANNOŚĆ
Nowy angielsko-rosyjski słownik objaśniający rynki finansowe
NALEŻYTA STARANNOŚĆ - 1) ogólna. należyta staranność; należyta [należyta, uzasadniona] staranność 2) finansowa, bankowa. należyta staranność, właściwe badanie a) finansowe. (sprawdzenie kondycji finansowej potencjalnego inwestora...
Nowy angielsko-rosyjski słownik objaśniający zarządzanie finansami
DUE DILIGENCE - należyta staranność, staranność
Nowy duży słownik angielsko-rosyjski
PILNOŚĆ - pagkugi
Słownictwo angielsko-visajskie
PILNOŚĆ - I. rzeczownik Etymologia: średnioangielski, z anglo-francuskiego, z łac. diligentia, z diligent-, diligens Data: XIV w. 1. wytrwałe stosowanie; ...
Słownik języka angielskiego - Merriam Webster
DUE - I. ˈd(y)ü przymiotnik Etymologia: średnioangielski dewe, due, ze środkowofrancuskiego deu (imiesłów bierny od devoir to owe), z łaciny ...
Nowy międzynarodowy słownik języka angielskiego Webstera
PILNOŚĆ - I. dil·i·gence ˈdiləjən(t)s rzeczownik (-s) Etymologia: średniofrancuski, troska, wytrwała aplikacja, pośpiech, od łac. diligentia troska, wytrwała aplikacja, …
Nowy międzynarodowy słownik języka angielskiego Webstera
PRACOWITOŚĆ
Słownik języka angielskiego Webstera
STARANNOŚĆ – (n.) Proces, w wyniku którego osoby, grunty lub majątek zostają zajęte za dług; postępowanie mające na celu wymuszenie obecności świadków lub…
Słownik języka angielskiego Webstera
PRACOWITOŚĆ
Słownik języka angielskiego Webstera
PRACOWITOŚĆ
Słownik języka angielskiego Webstera
PILNOŚĆ - (n.) Cecha pracowitości; ostrożność; baczna uwaga; – przeciwieństwo zaniedbania.
STARANNOŚĆ – (n.) Proces, w wyniku którego osoby, grunty lub majątek zostają zajęte za dług; procedura egzekwowania obecności…
Poprawiony, pełny słownik języka angielskiego Webstera
PILNOŚĆ - (n.) Zainteresowanie i wytrwałość w stosowaniu; oddany i żmudny wysiłek, aby osiągnąć to, co zostało zrobione; pomoc w serwisie.
Poprawiony, pełny słownik języka angielskiego Webstera
DILIGENCE - (n.) Czterokołowy dyliżans publiczny, używany we Francji.
Poprawiony, pełny słownik języka angielskiego Webstera
DUE — — należytość, rz. /dooh, dyooh/, przym. 1. obecnie zadłużone; po osiągnięciu terminu płatności: Ten rachunek…
PILNOŚĆ - pracowitość 1 /dil"i jeuhns/, n. 1. ciągły i usilny wysiłek w dążeniu do podjętego celu, ustawiczny wysiłek ciała...
Pełny słownik języka angielskiego Random House Webstera
PILNOŚĆ - rz. wytrwałość, industrializm
Słownik objaśniający języka angielskiego - łóżko redakcyjne
DUE - I. ˈdü, ˈdyü przymiotnik Etymologia: średnioangielski, z anglo-francuskiego deu, imiesłów bierny od dever to owe, z łac. debēre - ...
Słownictwo akademickie Merriama-Webstera w języku angielskim
DILIGENCE - I. dil·i·gence ˈdi-lə-jən(t)s rzeczownik Etymologia: średnioangielski, z anglo-francuskiego, z łaciny diligentia, z diligent-, diligens Data: XIV wiek 1. a. ...
Słownictwo akademickie Merriama-Webstera w języku angielskim
DUE - rzeczownik prawo; tylko tytuł lub roszczenie. 2. należny; dający się przypisać, co do przyczyny. 3. należny vt kończyć się. ...
Angielskie słownictwo Webstera
DILIGENCE - rzeczownik czterokołowy autokar publiczny, używany we Francji. 2. pracowitość rzeczownik cecha pracowitości; ostrożność; baczna uwaga; …
Angielskie słownictwo Webstera
PILNOŚĆ — ~ 1 [ "dɪlɪdʒ(ə)ns ] ■ rzeczownik ostrożna i wytrwała praca lub wysiłek. ———————— ~ 2 [ "dɪlɪdʒ(ə)ns ] ■ …
Zwięzłe słownictwo z Oxfordu
DUE - adj (14c) 1: należny lub ...
Angielskie słownictwo Merriam-Webster
PILNOŚĆ - n (14c) 1 a: wytrwała aplikacja: wytrwałość b obs: szybkość, ...
Angielskie słownictwo Merriam-Webster
DILIGENCE - duży, czterokołowy, zamknięty dyliżans francuski przeznaczony do długich podróży. Używano go także w Anglii i był popularny zarówno w…
Słownictwo angielskie w Britannicy
PRACOWNOŚĆ - diligenc|e BrE AmE ˈdɪl ɪdʒ ə n t s -ədʒ- ▷ diligenc|es ɪz əz
Słownik języka angielskiego Longman wymowy
DUE - /djuː; NAmE duː/ przymiotnik, rzeczownik, przysłówek ■ przymiotnik SPOWODOWANY BY 1. [nie przed rzeczownikiem ] z powodu …
PRACOWNOŚĆ - / ˈdɪlɪdʒəns; NAZWA / rzeczownik [ U ] (formalny) staranna i dokładna praca lub wysiłek: Ona pokazuje…
Słownik języka angielskiego dla zaawansowanych uczniów Oxford
DUE - I. due 1 S1 W1 /djuː $ duː/ BrE AmE przymiotnik [ Rodzina wyrazów: przysłówek: należyty , ...
Longman Słownik współczesnego języka angielskiego
DUE - przym., n. i przysł. --przym. 1 (predykat) należny lub płatny jako dług lub zobowiązanie (nasze podziękowania należą się…
PILNOŚĆ - rz. historia. dyliżans publiczny, zwł. we Francji.
Podstawowy słownik mówiony języka angielskiego
DUE - przym., n. i przysł. przym. 1 (predykat) należny lub płatny jako dług lub zobowiązanie (nasze podziękowania należą się…
PILNOŚĆ - rz. historia. dyliżans publiczny, zwł. we Francji. [F, dla autokaru prędkości carrosse de diligence]
Zwięzły słownik języka angielskiego w Oksfordzie

Powszechnym zjawiskiem w obszarze inwestycji kapitałowych są inwestycje w fuzje lub przejęcia różnego rodzaju przedsiębiorstw czy spółek. Podstawowym zadaniem jest odpowiednie wykazanie efektywności tego typu inwestycji, co musi być poparte pełną, jak najbardziej wiarygodną i absolutnie obiektywną informacją o przedmiocie inwestycji.

Jak analizować działania firmy ze wszystkich stron? Jakie jest tłumaczenie terminu due diligence?

Jeżeli potencjalnym przedmiotem finansowania jest firma, konieczne jest określenie jej pozycji rynkowej, stanu wskaźników finansowych, dostępności zaplecza produkcyjnego oraz relacji z kontrahentami lub partnerami. W tym celu przeprowadzana jest procedura due diligence. Tłumaczenie z języka angielskiego jest interpretowane jako „należyta staranność”. W języku rosyjskim wymawia się to jako „należyta staranność”. Pojęcie to jest różnie interpretowane. Najczęściej używany opis tego terminu został przedstawiony powyżej.

Rozszyfrowanie wcześniej przedstawionej koncepcji

Na początek warto odpowiedzieć sobie na pytanie: „Due diligence – na czym polega?” W istocie jest to kompleksowa analiza działalności przedsiębiorstwa, w szczególności stanu jego finansów i pozycji rynkowej. Bazę informacyjną do analizy stanowi dokumentacja wewnętrzna firmy oraz informacje otrzymane od konkurencji.

Dlaczego ta procedura jest potrzebna?

Due diligence przeprowadza się w następujących celach:

Weryfikacja autentyczności informacji o finansach i innych wskaźnikach wydajności firmy.
Poszukaj uzasadnionych dowodów uzasadniających wdrożenie działań przewidzianych w opracowanym biznesplanie.
Ocena możliwości osiągnięcia celów taktycznych i strategicznych przedsiębiorstwa.
Sprawdzanie zgodności dokumentacji przedsiębiorstwa z prawnie ustalonymi zasadami jej wykonywania, a także standardami wewnętrznymi.
Analiza prawidłowości i terminowości sporządzania sprawozdań podatkowych, statystycznych i innych.
Określenie konkurencyjności przedsiębiorstwa w docelowym segmencie rynku.
Ocena stopnia kompetencji kadry zarządzającej spółką w zakresie zdolności do realizacji planów strategicznych.

To wszystko pozwoli nam po raz kolejny odpowiedzieć na pytanie: „Należyta staranność – na czym polega?” Cała lista uzasadnień wykonalności tej analizy jest kolejnym potwierdzeniem potrzeby i celowości jej wdrożenia w rosyjskich firmach.

Praktyczne zastosowanie procedury należytej staranności

Istnieje lista sytuacji, w których tę technikę analizy należy przeprowadzić jako obowiązkowy etap początkowy, a mianowicie:

fuzja lub przejęcie przedsiębiorstw;
nabycie udziałów lub udziałów w spółce;
zakup nieruchomości;
utworzenie nowych partnerów;
udzielanie pożyczki;
w szczególności sponsoringu lub nieodpłatności;
inne transakcje finansowe i handlowe, w których konieczne jest podanie inwestorowi, sponsorowi lub kupującemu prawdziwych informacji o przedmiocie transakcji, finansowanej spółce lub inwestowanym projekcie itp.

Możliwość przeprowadzenia due diligence spółki

W trakcie realizacji tego kompleksowego opracowania specjalny zespół projektowy, w skład którego wchodzą profesjonalni prawnicy, rzeczoznawcy i audytorzy, zbiera wszelkiego rodzaju informacje na temat analizowanego obiektu oraz sprawdza raporty, zwłaszcza finansowe.

Istnieje kilka przypadków, w których należy zachować należytą staranność. Tłumaczenie tego terminu było już omawiane wcześniej, warto jednak przypomnieć, że jest to kompleksowa analiza autentyczności danych dostarczonych przez firmę.

Do jakiego rodzaju działalności należy zastosować to badanie?

Powyższe fakty obejmują kilka firm, które wymagają należytej staranności:

Tak zwane „firmy nasienne”. Działają głównie jako projekty i pomysły biznesowe, które wymagają inwestycji w celu bardziej dogłębnych badań lub opracowania jednostek próbnych produktu.
Nowo powstałe firmy (Start-up). Pozyskanie inwestycji kapitałowych jest niezbędne do wdrożenia, a następnie do rozpoczęcia wdrożenia.
Firmy, które są na etapie Early, czyli sprzedają już partię próbną gotowych produktów. Z reguły nie przynoszą zysku i wymagają inwestycji kapitałowych w końcowym etapie prac badawczo-rozwojowych.
Firmy powstałe na etapie Ekspansji. Istnieje potrzeba przyciągania inwestycji w celu rozwoju nowych rynków, zwiększenia wielkości produkcji, prowadzenia badań w zakresie marketingu, zwiększenia mocy produkcyjnych i jednostek roboczych.
Firmy będące na etapie „budowania mostów” (finansowanie pomostowe). Istnieje potrzeba finansowania przekształcenia formy organizacyjno-prawnej, czyli prywatnej przedsiębiorczości, w którą stara się przeprowadzić procedurę rejestracji swoich akcji na giełdzie.
Działające spółki, które przyciągają dla swoich menadżerów inwestycje w celu zakupu gotowego przedsiębiorstwa lub istniejącego zakładu produkcyjnego (Wykup Menedżerski).
Już istniejące firmy, których menadżerowie potrzebują finansowania na zakup spółek z zewnątrz (Management Buy-In).
Firmy na etapie rekonwalescencji. Potrzebują inwestycji, aby wzmocnić swoją sytuację finansową.

Z przytoczonych faktów jasno wynika, co może dać due diligence, na czym polega w ogólnym ujęciu i czy warto aplikować do konkretnej firmy.

Aspekt gatunkowy rozpatrywanej procedury

Weryfikacja legalności wszystkich dokumentów założycielskich oraz prawidłowości kształtowania kapitału docelowego odbywa się poprzez należytą staranność, której aspekt prawny jest dominujący w tym badaniu.

Może to obejmować sprawdzenie następujących obszarów:

Wszystkie uwagi dotyczące aspektu majątkowego sprzedawanego przedsiębiorstwa, a dokładniej dostępności odpowiednich praw. Prawdopodobieństwo ryzyka związanego z jego kwestionowaniem przez osoby trzecie.
Prawna i aktualna obsługa prawna zrealizowanych transakcji w spółce wystawionej na sprzedaż. Ocena możliwości roszczeń powstałych w związku z tymi stosunkami handlowymi.
Prawna strona stosunków pracy z zatrudnionymi pracownikami, w szczególności prawidłowość wykonywania umów o pracę, procedur zatrudniania i zwalniania, podziału odpowiedzialności finansowej itp. Sprawdzanie ryzyka dochodzenia roszczeń przez nienależycie zwolnionych pracowników.
Zgodność działań spółki z wymogami prawa korporacyjnego, a mianowicie: legalność sprzedaży udziałów lub udziałów innym podmiotom gospodarczym. Ocena dopuszczalności roszczeń akcjonariuszy i właścicieli kapitałów z tytułu naruszeń odpowiednich transakcji.

Jakie jest uzasadnienie korzyści z tego badania?

Równie ważna jest analiza w aspekcie inżynierskim, określana mianem technicznego due diligence.

Przydatność tej procedury potwierdzają następujące punkty:

Właściciel lub inwestor otrzymuje informację uzyskaną w wyniku profesjonalnego badania stanu technicznego badanej nieruchomości, o występowaniu wad i możliwości ich usunięcia lub poprawy akceptowalnego stanu rzeczy. W tym przypadku analizowana jest cała dokumentacja inżynierska.
Można opierać się na rzetelnych danych przy przeprowadzaniu odpowiednich obliczeń mających na celu ocenę opłacalności ekonomicznej inwestycji kapitałowych, jeżeli wymagany jest remont lub przebudowa danego obiektu.
Wszelkie informacje uzyskane w trakcie badania z pewnością przydadzą się podczas negocjacji ceny nieruchomości. Będzie miała charakter potwierdzający, gdyż opiera się na profesjonalnej opinii biegłych.

Zapotrzebowanie na usługę przeprowadzenia tego badania przez firmy profilujące

Usługa due diligence pomoże Państwu uzyskać obiektywną opinię grupy specjalistów poprzez zaangażowanie ich z zewnątrz. Pozwoli to zaoszczędzić pieniądze na przekwalifikowaniu własnych pracowników i uniknąć stronniczości w ocenie obiektu rozważanego pod inwestycję finansową.

Inwestor lub właściciel ma do dyspozycji kompleksową informację z takich dziedzin jak rachunkowość, rachunkowość kadrowo-podatkowa, a także wiedzę prawniczą i korporacyjną. Wszystko to można zorganizować poprzez prawne due diligence.

Poradnik przy wyborze firmy specjalizującej się w tym zabiegu

Firma przeprowadzająca badanie due diligence musi spełniać następujące kryteria:

posiadanie wieloletniego doświadczenia w odpowiedniej dziedzinie działalności;
wysokie oceny i pochlebne recenzje wcześniej przeprowadzonych zabiegów;
wyłącznie wysoko wykwalifikowani eksperci realizujący kompleksowe badania;
możliwość analizy konkretnej pozycji inwestycyjnej;
zasada efektywności procesu badawczego, osiągana poprzez profesjonalizm grupy eksperckiej i standaryzację procedury due diligence prawnej;
obecność ścisłej wzajemnej współpracy wszystkich specjalistów.

Czy kompleksowa analiza obejmuje powiązane ze sobą etapy?

Procedurę tę można podzielić na trzy etapy:

Zdalne zapytanie o całą niezbędną dokumentację od kontrolowanej firmy lub bezpośrednia wizyta w analizowanym miejscu. W przypadku nabycia udziałów lub udziałów danej spółki na miejscu pracuje grupa ekspertów. Powodem wyboru tej opcji jest możliwość szybkiego rozwiązania zidentyfikowanych kwestii kontrowersyjnych.
Kolejnym etapem jest szczegółowe badanie zebranych danych wewnątrz przedsiębiorstwa. Jeżeli wymagane są dodatkowe informacje, uzyskuje się je z zewnątrz, w szczególności z ujednoliconych państwowych rejestrów osób prawnych lub praw do nieruchomości lub od organów wydających zezwolenia.
Na ostatnim etapie grupa ekspercka generuje pojedynczy pisemny raport dotyczący aktywa, który przedstawia sekcje zawierające ogólne informacje o firmie, analizowanych obszarach, możliwych ryzykach i sposobach ich najskuteczniejszej eliminacji.

Ze wskazanych wcześniej trzech etapów można sformułować szczegółową odpowiedź na pytanie: „Należyta staranność – na czym polega?” Dzięki temu postępowaniu w możliwie najkrótszym czasie otrzymają Państwo uzasadnioną odpowiedź na temat celowości inwestycji finansowych w zamierzony obiekt. Potrafi także wskazać sposoby poprawy zarówno kondycji technicznej, prawnej, jak i finansowej przedsiębiorstwa.

Due diligence można scharakteryzować jako jeden z podstawowych etapów zakupu aktywów, pomagający inwestorowi w pełni zrozumieć możliwe ryzyka w momencie zawłaszczenia nieruchomości oraz przyszłe sytuacje kryzysowe, które mogą wystąpić po zawarciu transakcji. Procedura ta ma na celu sprawdzenie legalności wszystkich obszarów działalności, a także atrakcyjności komercyjnej potencjalnej transakcji lub obiektu inwestycyjnego.

Procedura due diligence (w skrócie DueD) zyskuje coraz większą popularność wśród przedsiębiorców. W tłumaczeniu z języka angielskiego termin ten oznacza: „zapewnienie należytej staranności”. Istotą due diligence jest przekazanie szczegółowych informacji o przedmiocie inwestycji – spółce, nieruchomości czy gruncie.

Pierwsza wzmianka o DueD pochodzi z 1933 roku, a za „ojczyznę” uważane są Stany Zjednoczone. To właśnie tam termin „należyta staranność” został po raz pierwszy użyty w ustawie o papierach wartościowych. Pomimo tak szanowanego wieku rewizja i opracowanie nowych standardów nastąpiło dopiero 44 lata później – w 1977 r. Twórcami zasad były banki szwajcarskie, które podpisały umowę o specjalnym podejściu do zbierania informacji o klientach. Celem wprowadzenia przepisów była ochrona przed rygorystycznym regulowaniem pracy instytucji finansowych przez państwo.

Z biegiem czasu zasady uzgodnione przez bankierów stały się powszechne w branży konsultingowej. Ramy umowy posłużyły do analizy funkcjonowania przedsiębiorstwa z punktu widzenia prawnego, a także z punktu widzenia analityków sektora finansowego i audytorów.

W Federacji Rosyjskiej nie ma przepisów ani ustaw, które regulowałyby proces due diligence. W każdym przypadku decyzja o poziomie szczegółowości, głębokości badań i pozostałych parametrach podejmowana jest indywidualnie. Ale brak przepisów nie przeraża uczestników sfery inwestycyjnej.

Zasady należytej staranności są aktywnie wykorzystywane w celu uzyskania szczegółowych informacji o partnerze przy realizacji transakcji. Zdaniem ekspertów, za kilka lat poziom popularności DueD będzie taki sam, jak za granicą.

Kiedy konieczna jest należyta staranność?

Praktykę przeprowadzenia due diligence stosuje inwestor, który planuje nabyć spółkę lub zainwestować w nią pieniądze. W procesie przeprowadzania dużej transakcji ważne jest, aby mieć pełną informację o rzeczywistej cenie, a także konsekwencjach, jakie mogą wystąpić w przypadku zawarcia transakcji. Zebrane informacje mogą zostać wykorzystane w przyszłości przy emisji akcji lub w procesie tworzenia planu obrony przed przejęciem.

Spółka zmieniła swój status w wyniku połączenia z inną organizacją lub przejścia przejęcia.
Zmieniła się struktura zarządzania.
Otrzymane pożyczki lub pomoc od inwestorów.
Założycielem firmy była inna osoba.
Efektywność przedsiębiorstwa spadła.
Aktywa spółki zostały zamrożone.
Następuje utrata własności intelektualnej.
Naruszenia zostały stwierdzone podczas kontroli pracowników Federalnej Służby Podatkowej.
Pozycja konkurencyjna spółki uległa pogorszeniu.

W procesie DueD realizowane są następujące czynności:

Sprawdzanie komponentu finansowego przedsiębiorstwa pod kątem wiarygodności.
Monitorowanie trafności polityk realizowanych przez organizację w toku jej działalności.
Ocena stopnia realizacji planów bieżących i przyszłych.
Badanie przewag konkurencyjnych.

Głównym zadaniem należytej staranności— minimalizować ryzyka prowadzonej działalności gospodarczej lub całkowicie przed nimi chronić. Dotyczy to także niebezpieczeństw związanych z nabywaniem papierów wartościowych po zbyt wysokich cenach, niewykonaniem zobowiązań oraz ryzykiem utraty mienia i pieniędzy. Proces due diligence trwa od 2-3 tygodni do 12 miesięcy. Wiele zależy od tego, jak duża jest firma.

Proces DueD - algorytm działań

Procedura due diligence składa się z pięciu etapów, z których każdy daje wynik pośredni:

Tax DueD to audyt działalności firmy w sektorze finansowym i biznesowym na przestrzeni ostatnich 3 lat. Praca ma na celu wyciągnięcie wniosków na temat rzeczywistego stanu przedsiębiorstwa w momencie przeprowadzania badania, a także identyfikację ryzyk występujących w branży podatkowej. W procesie podatkowego due diligence analizowana jest sprawozdawczość przedsiębiorstwa (księgowość i ulgi podatkowe), sprawdzane są rodzaje działalności i sposoby organizacji pracy. Ostatni element obejmuje inwentaryzację aktywów rzeczowych, weryfikację inwestycji finansowych, obecność należności, fakt zapłaty obowiązkowych płatności, a także weryfikację partnerów. Na zakończenie pracy tworzony jest raport, który zawiera opis zagrożeń oraz wskazówki dotyczące rozwiązania problemów.
Due diligence operacyjne polega na sprawdzeniu dokumentacji założycielskiej przedsiębiorstwa. Na tym etapie wyjaśniana jest struktura spółki, obecność i liczba praw wspólników (majątkowych i niemajątkowych) oraz poziom ryzyka. W przypadku wykrycia zagrożenia dla przedsiębiorstwa proponowane są opcje rozwiązania problemu. Analizując strukturę organizacji, monitoruje się prawidłowość rejestracji wyemitowanych papierów wartościowych, a także transakcji przeprowadzanych z ich udziałem. Obejmuje to sprawdzenie dostępności i wystarczalności płatności na rzecz akcjonariuszy. Po zakończeniu tej części badania due diligence zostaje sporządzony wniosek.
Legal DueD - weryfikacja dokumentacji tytułowej dla wszystkich aktywów organizacji. Zadanie polega na określeniu ilości i rodzaju, a także ryzyka utylizacji. Zawiera także wskazówki dotyczące konserwacji i zapewnienia bezpieczeństwa istniejącego majątku. Na tym etapie badane są umowy ze wspólnikami, umowy kredytu na nieruchomość (od pozycji obciążenia), dokumenty dotyczące znaku towarowego, a także dokumentacja tytułowa. Oceniane jest również ryzyko potencjalnych problemów związanych z partnerami biznesowymi lub regulacyjnymi agencjami rządowymi. Obowiązkowym elementem należytej staranności prawnej jest sprawdzenie przedsiębiorstwa przy użyciu różnych baz danych, w tym Jednolitego Państwowego Rejestru Podmiotów Prawnych, SPARK, VAS i innych. Na ostatnim etapie właściciel firmy otrzymuje raport, który identyfikuje ryzyka występujące w branży prawniczej i zawiera porady, jak je ograniczyć.
Marketing due diligence to proces, podczas którego oceniane są warunki rynkowe, główne trendy i produkty z punktu widzenia kreowania konkurencji rynkowej. Ponadto badane są zasady marketingowe organizacji i bieżące ryzyka, a następnie odzwierciedlane w raportach.
Financial DueD - badanie głównych parametrów finansowych przedsiębiorstwa, a następnie ich analiza. Celem audytu jest ocena perspektyw organizacji, w tym w zakresie rozwoju. W procesie weryfikacji dokonuje się oceny przedsiębiorstwa (z perspektywy rynkowej), określa się poziom stabilności finansowej, oblicza się współczynniki działalności gospodarczej i wypłacalności. W podsumowaniu przedstawiono wyniki wykonanej pracy.

Kto przeprowadza due diligence?

Z reguły we wdrażaniu DueD biorą udział specjaliści z branży prawno-finansowej, a także doświadczeni audytorzy. Warto zaznaczyć, że są to jedynie rekomendacje, zatem w panelu mogą znajdować się inni eksperci. Aby zaoszczędzić pieniądze, do przeprowadzenia należytej staranności można zatrudnić pracowników własnej organizacji, którzy są specjalistami w określonej dziedzinie.

Zalety tego podejścia są oczywiste:

Obniżenie kosztów procedury.
Możliwość zbadania przedsiębiorstwa i jego perspektyw, oceny ryzyka i otrzymania rekomendacji dotyczących ich eliminacji.
Doskonalenie umiejętności własnych pracowników w celu oceny wyników organizacji.

Wady:

Konieczność odwrócenia uwagi ludzi od wykonywania głównych zadań.
Możliwość sprawdzenia działalności innej firmy, jeśli prowadzi ona podobny rodzaj działalności.
Ryzyko stronniczej oceny faktów.

Samodzielne przeprowadzenie DueD jest istotne dla małych przedsiębiorstw, ponieważ jeśli wymagana jest kompleksowa analiza dużej organizacji, wymagane jest zaangażowanie ekspertów i duże nakłady czasowe. Dlatego instytucje bankowe i doświadczeni inwestorzy, dysponujący własnymi specjalistami, wciąż przyciągają ludzi z zewnątrz.

Wiele firm świadczy usługi due diligence. Może to być firma konsultingowa, regionalna lub międzynarodowa. Zaletami współpracy z takimi organizacjami jest to, że Klient otrzymuje pełen pakiet usług i nie musi martwić się o jakość wykonanej pracy.

Istnieje alternatywny sposób - skorzystanie z usług ekspertów w swojej dziedzinie z różnych przedsiębiorstw. Jest tu jednak pewien mankament – trudności z koordynacją czasu i samym procesem zaproszenia. Ponadto koszty ogólne są wyższe. Wynika to z faktu, że w gronie specjalistów znajdują się przedstawiciele wielu obszarów (prawnych, finansowych, wycenowych, technicznych i tak dalej).

Ile będzie kosztować usługa?

Koszt due diligence w dużej mierze zależy od polityki cenowej prowadzonej przez konkretną firmę doradczą. Na przykład w Rosji ceny usług są bardzo zróżnicowane. W każdym razie due diligence jest kosztowną procedurą, ponieważ wymaga zaangażowania ekspertów w swojej branży, odpowiedzialności i dużego nakładu pracy.

Najwyższą cenę za usługi oferują firmy doradcze znajdujące się w TOP-4. Warto jednak współpracować z takimi organizacjami, ponieważ oprócz trafnej oceny przedsiębiorstwa klient zyskuje zaufanie międzynarodowych kontrahentów. Ponadto duże firmy przeprowadzają audyty według ujednoliconej metodologii, co gwarantuje, że wszystkie niezbędne informacje zostaną prawidłowo odzwierciedlone w raporcie.

Specjaliści płacą godzinowo. Średnio za godzinę doradca podatkowy otrzymuje 6000 rubli, ekspert w dziedzinie finansów lub prawa - 5000 rubli, księgowy - 3000 rubli, a asystent - 2000 rubli. Aby dokładnie określić koszty, firma wykonująca musi posiadać informacje o działalności kontrolowanej organizacji i celu pracy. Niezbędna ilość informacji zbierana jest w procesie komunikacji z Klientem. Średnio cena usługi wynosi 70–140 tysięcy rubli.