Kreiranje novca od strane poslovnih banaka. Bankarski multiplikator. Monetarna politika i

27.10.2023

Središnja banka kontrolira samo ponudu novca u gospodarstvu. Komercijalne banke stvaraju novac.

Proces stvaranja novca od strane poslovnih banaka naziva se kreditna ekspanzija ili kreditna animacija. To se događa kada novac uđe u bankarski sektor i porast depozita poslovnih banaka, tj. ako se gotovina pretvori u bezgotovinu. Ako se iznos depozita smanji (klijent podiže novac sa svog računa), tada će se dogoditi suprotan proces - kreditna stiska.

Komercijalne banke mogu stvarati novac samo u sustavu djelomične pričuve. Ako banka ne izdaje kredite, ponuda novca se ne mijenja, jer je iznos gotovine primljen na depozit jednak iznosu rezervi pohranjenih u sefu banke. Postoji samo redistribucija između novca izvan bankarskog sektora i novca unutar bankarskog sustava unutar iste količine novčane mase. Proces proširenja depozita počinje od trenutka kada banka izda kredit.

Maksimiziranje ponude novca događa pod uvjetom da:

Komercijalne banke nemojte skladištiti višak rezervi a cjelokupni iznos sredstava iznad obvezne rezerve izdaje se na kredit, tj. u potpunosti koriste svoje kreditne mogućnosti, a stopa pričuve je jednaka stopi obvezne pričuve;

Jednom u bankarskom sektoru, novac ne ostavljajte ga i, budući da se izdaje na kredit klijentu, nemoj se smiriti mu u obliku gotovine, i ponovno se vraćaju u bankovni sustav (knjiže na bankovni račun).

Pretpostavimo da stopa obvezne pričuve rr obaveza= 20% i banke u potpunosti iskoriste svoje mogućnosti kreditiranja, tako da je stopa pričuve jednaka stopi obvezne pričuve ( rr= rr obvezati). Ako banka 1 primi depozit u iznosu od 1000 USD, mora odbiti 200 USD. u obvezne rezerve ( R obveza = D*rr= 1000 * 0,2 = 200 ), a njegov kreditni kapacitet bit će 800 USD. (DO- D* (1 - rr) = 1000 * (1 - 0,2) = 800 ). Ako banka 1 posudi cijeli ovaj iznos klijentu, rezultirajući saldo bit će:

Bankovno stanje 1

Imovina	obveze
R obveza = 200 K = 800	D = 1000

i novčane mase, izračunate formulom M= C + Dće biti 1800 dolara. (1000 USD na bankovni depozit i 800 USD u gotovini izdanoj od strane banke), tj. porast će za 800 dolara. Tako, Osnova povećanja novčane mase je izdavanje kredita od strane poslovnih banaka.

Klijent koristi dobivena sredstva (800 dolara) za kupnju roba i usluga koje su mu potrebne (tvrtka - investicija, a kućanstvo - potrošač ili stanovanje), stvarajući prihod (prihod) za prodavatelja, koji će ići u njegovu (prodavateljevu) ) tekući račun u drugoj banci (na primjer jar 2). Nakon što primi depozit u iznosu od 800 USD, Banka 2I će uplatiti 160 USD u obvezne rezerve. (800 * 0,2 =160), a njegov kreditni kapacitet bit će 640 USD. (800 * (1 - 0,2) = 640):

Stanje banke II

Davanjem zajma za ovaj iznos, banka 3 će stvoriti preduvjete za povećanje kreditne sposobnosti banke 4 za 409,6 dolara, banke 5 za 327,68 dolara. itd. Dobivamo neku vrstu piramide (slika 8.2), koja odražava proces širenja depozita.

Riža. 8.2. Proces proširenja depozita

Ukupan iznos novca (ukupni iznos depozita banaka 1, 23, 4 i 5, itd.) dostupan u cjelokupnom bankarskom sustavu bit će:

Dobivamo zbroj beskonačno padajuće geometrijske progresije s nazivnikom (1 - rr)< 1, što je jednako:

U našem slučaju M= 1000 * 1/0,2 = 1000 *5 = 5000. Dakle, ako se depoziti poslovnih banaka povećavaju, tada se u većoj mjeri povećava ponuda novca, tj. valjan efekt multiplikacije

Veličina 1/rr nazvao bankovni (kreditni) množitelj (više banaka) ili multiplikator proširenja depozita(depozitni multiplikator):

Bankovni multiplikator pokazuje ukupan iznos depozita koji bankovni sustav može stvoriti od svake novčane jedinice položene na račun poslovne banke:

U našem primjeru, svaki dolar početnog depozita dao je 5 dolara. sredstva na bankovnim računima.

Multiplikator radi u oba smjera; Ponuda novca raste ako novac uđe u bankovni sustav (povećava se količina depozita) i smanjuje ako novac napusti bankovni sustav (povlači se s računa). A budući da se u gospodarstvu u pravilu novac istovremeno ulaže u banke i povlači s računa, Ponuda novca ne može se značajno promijeniti. Do takve promjene može doći samo ako središnja banka promijeni stopu obvezne pričuve, što će utjecati na kreditnu sposobnost banaka i veličinu bankovnog multiplikatora. Nije slučajno da je promjena stope obvezne pričuve jedan od instrumenata monetarne politike (politike regulacije novčane mase) središnje banke (vidi temu 9).

Pomoću bankovnog množitelja možete izračunati ne samo količinu novčane mase ( M), ali i njegovu promjenu ( ΔM). Budući da se novčana masa sastoji od gotovine i sredstava na tekućim računima poslovnih banaka (M= C + D)), tada je novac na depozitu banke 1 (1000 dolara) došao iz sfere gotovinskog prometa, tj. već su činili dio novčane mase, samo je došlo do redistribucije sredstava između C i D). Posljedično, ponuda novca kao rezultat procesa proširenja depozita porasla je za 4000 USD. (ΔM = M – D 1 = 5000 -- 1000 =4000), tj. poslovne banke su izdavanjem kredita stvorile upravo toliku količinu novca. Proces povećanja novčane mase započeo je davanjem zajma od strane banke 1 svom klijentu u iznosu njegovih kreditnih mogućnosti jednakih 800 USD. i rezultirajućim povećanjem ukupnog iznosa depozita Banke 2. To je, pak, Banci 2 omogućilo da izda zajam u iznosu od 640 dolara. i konačno povećanje iznosa depozita banke 3 itd. Stoga se promjena ponude novca može izračunati na sljedeći način:

Proces širenja depozita događa se i kada banke ne iskoriste u potpunosti svoje kreditne mogućnosti i pohranjuju višak rezervi” i kada stanovništvo samo dio sredstava deponira u banci, a dio drži u obliku gotovine, ali povećanje ponuda novca će biti manja.

Tako, na primjer, ako banke ostave 5% depozita u obliku viška rezervi bez davanja na posudbu, što znači da će omjer pričuve biti 25% (20% stopa obvezne pričuve + 5% stopa viška pričuve), tada novac ponuda će se višestruko povećati, ali ne za 4000$, već samo za 3000$, budući da će zajam od banke 1 iznositi 750$. (1000 - 1000 * 0,25 = 750), a multiplikator depozita bit će jednak 4 (1/0,25 = 4).

Slično, ako prodavatelj ne prenese sredstva primljena od klijenta banke 1 u cijelosti na svoj račun u banci 2, ostavljajući sebi, na primjer, 100 dolara. gotovine, depozit će biti 700 dolara, a ne 800, tako da će banka 2 moći izdati zajam ne 640 dolara, već samo 560 dolara. (700 - 700 * 0,2 = 560). Kao rezultat toga, ponuda novca će se povećati, ali ne za maksimalni iznos.

Ako banke drže višak rezervi, njihovo izdavanje na kredit može osigurati dodatno povećanje ponude novca, što se izračunava formulom:

U našem primjeru, ako banka izdaje svoje višak rezervi u iznosu od 50 USD. (800 - 750) na kredit, onda će dodatno povećanje novčane mase biti 250 dolara. (50 *(1/0,2) = 250).

Dakle, promjena u ponudi novca ovisi o dva faktora:

Iznos rezervi poslovnih banaka izdanih na kredit;

Vrijednosti bankovnog multiplikatora.

Utječući na jedan od ovih čimbenika ili na oba, središnja banka može provođenjem monetarne politike promijeniti količinu novčane mase.

Pasivnim stvaranjem novca poslovnih banaka ukupna ponuda novca u gospodarstvu se ne mijenja: dolazi do jednostavne konverzije novca središnje banke u novac poslovnih banaka bez povećanja ukupna ponuda novca. To ide ovako. Poslovna banka prima novac središnje banke od svog klijenta i na ime tog klijenta otvara trajni depozit u novcu poslovne banke.

S komercijalnim bankama koje aktivno stvaraju novac, ukupna ponuda novca u gospodarstvu se povećava. To se događa kao rezultat "monetizacije" nemonetarnih sredstava (zlato, valuta, vrijednosni papiri, nekretnine, roba itd.), kao i prilikom izdavanja kredita. Dakle, aktivno stvaranje novca od strane poslovnih banaka događa se tijekom sljedećih operacija:

Kada poslovna banka kupuje nenovčana sredstva;

Kada poslovna banka izdaje kredite.

Omjer bankovnih rezervi

U okviru politike minimalnih rezervi, središnja banka, u skladu sa zahtjevima monetarne politike, utvrđuje normu pričuve ( omjer pričuve ili stopa minimalne pričuve) - r MD , tj. - omjer obvezne pričuve i osnovice za pričuve koju utvrđuje središnja banka. Stope pričuve mogu se diferencirati ovisno o veličini kreditne institucije (klasa pričuve), vrstama obveza (depoziti po viđenju, oročeni depoziti, štednja, dužnički vrijednosni papiri), vjerovnicima i nekim drugim uvjetima.

Obvezna pričuva ( minimum ili obvezne rezerve) su odbici kreditnih institucija od količine privučenih sredstava u skladu s prihvaćenim pravilima. Rezerve se mogu držati u nekom obliku, kako na računima središnje banke tako i na računima same banke.

Osnovica za pričuvu je obujam obveza kreditne institucije koji služi kao osnova za izračun obvezne pričuve.

Obvezna pričuva obavlja sljedeće funkcije:

1) stvoriti uvjete za tekuće reguliranje likvidnosti banaka (regulator likvidnosti);

2) igraju ulogu monetarnog tampona: tijekom oštrog nedostatka likvidnosti na tržištu međubankarskih kredita, u pravilu, kratkoročna kamatna stopa čini nagli skok; Kao odgovor, središnja banka naglo smanjuje stopu pričuva.

3) su limitator kreditne emisije (regulator novčane mase);

4) obvezne pričuve izvor su seigniorage (obvezne pričuve su vrsta poreza na banke).

Obvezna minimalna pričuva utvrđena je zakonom. Istodobno, mehanizam korištenja obvezne pričuve značajno se razlikuje od zemlje do zemlje, i kvantitativno i kvalitativno. Trenutačno su najčešće obvezne pričuve izražene kao postotak ukupnog iznosa obveza banaka ili pojedinih njihovih stavki. Pritom su norme obvezne pričuve obično diferencirane po pojedinim vrstama depozita

Središnja banka kontrolira samo ponudu novca u gospodarstvu. Komercijalne banke stvaraju novac.

Proširenje kredita (kompresija)

Proces stvaranja novca od strane poslovnih banaka naziva se kreditna ekspanzija ili kreditna animacija.

To se događa kada novac uđe u bankarski sektor i porast depozita poslovnih banaka, tj. ako se gotovina pretvori u bezgotovinu. Ako se iznos depozita smanji (klijent podiže novac sa svog računa), tada će se dogoditi suprotan proces - kreditna stiska.

Maksimiziranje ponude novca događa pod uvjetom da:

Pretpostavimo da stopa obvezne pričuve r r = 20%, a banke u potpunosti iskorištavaju svoje mogućnosti kreditiranja. Ako Banka I primi depozit u iznosu od 1000 USD, mora odbiti 200 USD. na obvezne rezerve (R r =D´ r r= 1000´0,2 - 200), a njegove kreditne mogućnosti bit će 800 USD. (K=D´ (1 - r r) = 1000´(1 - 0,2) = 800). Ako Banka I posudi cijeli ovaj iznos klijentu, rezultirajući saldo bit će:

Bankovno stanje I

Imovina	obveze
R r = 200 K= 800	D = 1000

i novčane mase, izračunate formulom M= C + D,će biti 1800 dolara. (1000 USD na bankovni depozit i 800 USD u gotovini izdanoj od strane banke), tj. porast će za 800 dolara. Tako, Osnova povećanja novčane mase je izdavanje kredita od strane poslovnih banaka.

Klijent koristi dobivena sredstva (800 dolara) za kupnju roba i usluga koje su mu potrebne (poduzeće - investicija, a kućanstvo - potrošač ili stanovanje), stvarajući prihod (prihod) za prodavatelja, koji će ići u njegovu (prodavateljevu) ) tekući račun u drugoj banci (npr. banka II). Nakon što je primila depozit u iznosu od 800 USD, Banka II će priložiti 160 USD u obvezne rezerve. (800´0,2 = 160), a njegov kreditni kapacitet bit će 640 dolara. (800 ´ (1 - 0,2) = 640):

Stanje banke II

Zajmom u ovom iznosu Banka III stvorit će preduvjete za povećanje kreditne sposobnosti Banke IV za 409,6 USD, Banke V za 327,68 USD. itd.

Ukupan iznos novca (ukupan iznos depozita banaka I, II, III, IV, V, itd.) dostupan u cjelokupnom bankarskom sustavu bit će:

M = D 1 + D 2+ D 3 + D 4 + D 5 +... =

=D l + d 1 ´(1-r r) + ´(1 - r r)] + [ D 1 ´ (1 - r r) 2 ] ´ (1 - r r)] + + ´ (1 - r r)]+ ´ (1 - r r) + ... =

=1000 + 800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 + ...

Dobivamo zbroj beskonačno padajuće geometrijske progresije s nazivnikom ( 1 - r r)< 1, što je jednako:

U našem slučaju M = 1000 ´ 1/0,2 = 1000 ´ 5 = 5000. Dakle, ako se depoziti poslovnih banaka povećavaju, tada se u većoj mjeri povećava i ponuda novca, t.j. valjan efekt multiplikacije.

Bankovni multiplikator

Količina se zove bankarski (kreditni) multiplikator ili multiplikator proširenja depozita:

Bankovni multiplikator pokazuje ukupan iznos depozita koji bankovni sustav može stvoriti od svake novčane jedinice položene na račun poslovne banke:

U našem primjeru, svaki dolar početnog depozita dao je 5 dolara. sredstva na bankovnim računima.

M = D ´ m b .

Pomoću bankovnog množitelja možete izračunati ne samo količinu novčane mase (M), ali i njegovu promjenu (ΔM). Budući da se novčana masa sastoji od gotovine i sredstava na tekućim računima poslovnih banaka (M = C + D), tada je novac na depozitu banke I (1000 dolara) došao iz sfere gotovinskog prometa, tj. već su činili dio novčane mase, postojala je samo preraspodjela sredstava između S I D. Posljedično, ponuda novca kao rezultat procesa proširenja depozita porasla je za 4000 USD. (ΔM = M - D 1 = 5000 - 1000 = 4000), tj. poslovne banke su izdavanjem kredita stvorile upravo toliku količinu novca. Proces povećanja ponude novca započeo je davanjem zajma od strane Banke I svom klijentu u iznosu njegove kreditne sposobnosti od 800 USD. a time i povećanje ukupnog iznosa depozita banke II. To je pak Banci II omogućilo da izda zajam u iznosu od 640 dolara. te u konačnici povećanje iznosa depozita banke III itd. Stoga se promjena ponude novca može izračunati na sljedeći način:

ΔM = ´ = DO´ = DO´ m b= 800´ = 4000 .

Proces širenja depozita događa se kako u slučaju kada banke ne koriste u potpunosti svoje kreditne sposobnosti i pohranjuju višak rezervi, tako i kada stanovništvo samo dio sredstava deponuje na depozite kod banaka, a dio zadržava u obliku gotovine, ali povećanje ponude novca bit će manje.

Ako banke drže višak rezervi, njihovo izdavanje na kredit može osigurati dodatno povećanje ponude novca, što se izračunava formulom

ΔM = R e ´ m b = Re´

Dakle, promjena u ponudi novca ovisi o dva faktora:

Iznos rezervi poslovnih banaka izdanih na kredit;

Vrijednosti bankovnog multiplikatora

Utječući na jedan od ovih čimbenika ili na oba, središnja banka može provođenjem monetarne politike promijeniti količinu novčane mase.

13.8 PRAKTIKUM

Kontrolna pitanja

Što je barter ekonomija? Koji su mu nedostaci?

Koje prednosti ima novčani promet u odnosu na razmjenu?

Kako se novac definira u modernoj ekonomskoj teoriji?

Opišite glavne funkcije novca.

Po čemu se gotovina razlikuje od bezgotovinskog?

Koji je razlog dijeljenja novčane mase na agregate?

Od kojih se agregata sastoji novčana masa? Opišite svaku jedinicu.

Što se podrazumijeva pod apsolutnom likvidnošću gotovine?

Što je likvidnost? Kako se koristi u regulaciji količine novčane mase?

Što je račun, novčanica, ček?

Koja je uloga središnje banke?

Opišite glavne funkcije poslovne banke.

Po čemu se banka razlikuje od nebankarske kreditne institucije?

Što se smatra aktivnim poslovanjem banke?

Što se smatra pasivnim poslovanjem banke?

Iz kojih izvora banke prikupljaju sredstva?

Kako bankarski sustav povećava ponudu novca?

Što pokazuje novčani multiplikator? Kako se izračunava?

Vježbe

1. Stvarne rezerve (R f) komercijalne banke iznose 220 tisuća rubalja. Depoziti (D) jednaki su 950 tisuća rubalja. Stopa obvezne pričuve (r r) iznosi 20%. Kako bi se ponuda novca (ΔM) mogla promijeniti ako banka odluči iskoristiti sav svoj višak rezervi (R e) za davanje zajmova?

Riješenje:

Poznato je da je promjena u ponudi novca jednaka umnošku bankovnog multiplikatora i viška rezervi poslovne banke:

ΔM = m b ´R e .

Vrijednost m b obrnuto je proporcionalna stopi obvezne rezerve, tj

m b = 1/r r = 1/0,2 = 5.

Iznos viška rezervi jednak je razlici između stvarne i obvezne rezerve:

R e = R f – R r = R f - D´r r =

220 - 950´0,2 = 30 (tisuća rubalja)

Tada je ΔM = 30´5 = 150 (tisuća rubalja).

2. Stopa obvezne rezerve r r iznosi 20%. Poslovna banka drži još 5% svojih depozita kao višak rezervi. Iznos depozita je 10 000, koji je maksimalni iznos L koji banka može koristiti za izdavanje kredita.

Riješenje:

Vrijednost L jednaka je u ovom slučaju stvarnim rezervama banke:

L = R f = D – R r – R e =

D – D´r r – D´0,05 =

10000 – 10000´0.2 – 10000´0,05 = 7500.

Zadaci, testovi, situacije

1. Koji monetarni agregati uključuju sljedeće komponente novčane mase:

A) metalni novac u vašem posjedu;

B) oročenje u štedionici;

C) novčanice u rukama;

D) državne obveznice;

D) tekući bankovni račun?

2. Koliki je ukupni porast novčane mase u zemlji ako je uz stopu obvezne pričuve od 10% početni porast depozita iznosio 200 milijuna dolara?

U zadacima 3 - 5 naznačite jedini točan odgovor i obrazložite ga:

3. Kupac u pekari plaća kupljenu robu. Koju funkciju u ovom slučaju ima novac?

A) sredstvo razmjene;

B) mjera vrijednosti;

C) sredstvo gomilanja bogatstva.

4. Vrijednost novca:

A) pada kada razina cijena raste;

B) smanjuje se kada razina cijena padne;

B) raste kada razina cijena raste

D) je uvijek konstantan.

5. Oročeni depoziti (depoziti) su:

A) štedni ulozi na određeno vrijeme;

B) državne obveznice;

U zadacima 6 – 8 odredi jesu li navedene tvrdnje točne ili netočne. Obrazložite svoje odgovore:

6. Banka s stopom obvezne rezerve od 20%, koja ima iznos depozita od 1000$, može stvoriti novi novac samo u iznosu od 200$.

7. Što je manja potreba stanovništva za gotovinom u usporedbi s potrebom za bankovnim depozitima, to je manja mogućnost banaka da stvaraju novac.

8. Komercijalne banke su industrija u kojoj nastoje ostvariti profit

U zadacima 9 – 11 dopiši riječi koje nedostaju u zadanim tvrdnjama:

9. Norma ________ je iznos rezervi koje zahtijeva Centralna banka, a koje banka mora držati u odnosu na svoje depozite.

10. Kada se novčana ponuda SAD-a definira kao agregat M1, ona uključuje ____________, ______________ i _______________.

11. Kada kažu da je Centralna banka banka banaka, misle da prihvaća __________ i izdaje ___________ poslovnim bankama.

odgovori:

1: A) M0; B) M2; B) M0; D) M3; D) M1;

2. 2000 milijuna dolara;

3.A; 4.A; 5.A;

6.N; 7.N; 8.B;

9. obvezna pričuva;

10. gotovina, depoziti po viđenju, putnički čekovi;

11. depoziti, krediti.

14 MONETARNA POLITIKA. MODEL ROBNO-NOVČANE RAVNOTEŽE: JE-LM

Ciljevi učenja:

Predstavljaju bit tržišta novca;

Biti u stanju povezati oblik krivulje ponude novca s ciljevima monetarne politike;

Razumjeti ekonomsko značenje potražnje za novcem i njenih komponenti: potražnja za novcem za transakcije i potražnja za novcem kao imovinom:

Znati konstruirati krivulje ponude i potražnje novca, objasniti mehanizam određivanja cijena na tržištu novca;

Poznavati definicije monetarne politike;

Poznavati osnovne alate za regulaciju novčanog prometa;

Znati objasniti shemu rada na otvorenom tržištu

Prezentirati ciljeve kojima Centralna banka teži pri reguliranju eskontne stope;

Razumjeti ekonomski mehanizam monetarne regulacije kroz promjene stope obvezne pričuve;

Imajte ideju o modelu ravnoteže roba-novac JE-LM;

Znati konstruirati krivulje JE I L.M.;

Shvati kao model JE-LM koristi se za analizu utjecaja promjena u monetarnoj politici na nacionalni dohodak.

Proces stvaranja novca od strane poslovnih banaka naziva se depozitna ekspanzija ili depozitna multiplikacija. Javlja se ulaskom novca u bankarski sektor i povećanjem depozita poslovne banke, od kojih banka dio izdaje na kredit. Ako se depoziti smanjuju (klijent podiže novac sa svog računa), tada se događa suprotan proces - kreditna kontrakcija.

Kako bismo razumjeli mehanizam multiplikacije kredita (tj. povećanja ponude kreditnog novca od poslovnih banaka), razmotrimo primjer 12.3.

Primjer 12.3.

Sve radnje koje slijede primjer bit će prikazane u tablicama 12.5.

Neka je stopa obvezne pričuve rr = 10%, stanovništvo ne drži novac u obliku gotovine, već sav novac plasira u poslovne banke, odnosno M0 = 0.

Recimo da u nekoj zemlji nije bilo novca (ali je postojala Centralna banka!). Središnja banka je tiskala 10 000 dolara i dala ih gospodinu A, gospodin A je odmah položio sav taj novac na račun u banci broj 1.

Tablica 12.5a. Bilanca banke br.1

Banka br. 2 će pohraniti 900 dolara u Centralnoj banci i posuditi iznos od 8100 dolara građaninu B, koji će također nešto kupiti i novac će otići u banku br. 3, ponuda novca će se povećati za 10 000 $ + 9 000 $ + 8 100

tablica 12.5c. Bilanca banke br.3

IMOVINA	PASIVNO
Rezervira $810 Kredit $7290	Depozit 8100 dolara
8100$	8100$

Banka br. 3 pohranit će 810 dolara u Centralnoj banci, a 7290 dolara ponovno će biti posuđeno građaninu G, tj. ponuda novca će se povećati za 10 000 $ + 9 000 $ + 8 100 $ + 7 290 $, itd., sve dok iznos rezervi u Centralnoj banci ne bude jednak 10 000 $. I tako dalje.

Dakle, ponuda novca stvorena kao rezultat kreditne animacije bit će jednaka:

10.000 + 9/10 10.000 + (9/10) 2 10.000 +......... (9/10) n 10.000,

to jest, zbroj beskonačno opadajuće geometrijske progresije s nazivnikom (9/10) i prvim članom od 10 000 USD.

Ponuda novca će biti:

Ms = 1/ (1-9/10) - 10000 = 1/0,1 10000 = 100000 USD

(Ms se određuje formulom za zbroj članova beskonačno opadajuće geometrijske progresije).

Dodatna ponuda novca koja proizlazi iz pojave novog depozita određena je formulom:

gđa- ponuda novca u gospodarstvu;

rr obvezati. - normativ obvezne rezerve;

D - početni doprinos (ulog).

- bankovni multiplikator (12.6.)

Bankovni multiplikator pokazuje koliko puta ponuda gđa premašuje početni depozit.

Multiplikator novca

Središnja banka, koja kontrolira ponudu novca, ne može izravno utjecati na cjelokupni iznos novčane ponude koji se sastoji od gotovine i depozita po viđenju:

M=M 0 +D (12.1.)

budući da ne određuje visinu depozita (to čini stanovništvo). Regulira samo iznos gotovine M 0(budući da ga stavlja u optjecaj) i iznos obvezne rezerve poslovnih banaka R obvezati.(pošto su pohranjeni na njegovim računima), tj. monetarna baza.

Monetarna baza(monetarna baza) ili povećana moć novca B je iznos gotovine i rezervi koje kontrolira Centralna banka:

B = M 0 + R (12.6.)

Centralna banka može kontrolirati i regulirati ponudu novca kroz regulaciju vrijednosti monetarne baze, budući da je ponuda novca proizvod vrijednosti monetarne baze i vrijednosti multiplikatora novca:

Ms = m den. . B (12.7.)

Za izvođenje novčanog multiplikatora potrebno je uzeti u obzir omjer u kojem stanovništvo pohranjuje novac u obliku gotovine M 0 i na bankovnim računima (D depoziti), naziva se depozitna stopa kr(omjer valuta-depoziti – omjer gotovine i depozita):

Kako je M 0 = cr. D, i R = rr. D, onda možemo napisati:

M = M 0 + D = cr. D + D = (cr + 1) D;

B = M 0 + R = cr. D+rr. D = (cr + rr) D.

Podijelimo li prvu jednadžbu s drugom, dobivamo:

Dakle, (12.9.)

Gdje - novčani multiplikator.

Multiplikator novca ili multiplikator monetarne baze je koeficijent koji pokazuje koliko će se ponuda novca povećati (smanjiti) kada se monetarna baza poveća (smanji) za jedan.

Ako pretpostavimo da nema gotovine (M 0 = 0) i sav novac cirkulira samo u bankarskom sustavu, dakle cr=0, tada iz novčanog množitelja dobivamo bankovni množitelj:

Veličina novčanog multiplikatora ovisi o omjeru pričuve i stopi depozita. Što su viši, tj. Što je veći udio rezervi koje banke ne posuđuju i/ili što je veći udio gotovine koju stanovništvo drži u rukama, a da je ne polaže na bankovne račune, to je manja vrijednost novčanog multiplikatora.

Monetarna politika

Monetarni (monetarni) politika su mjere koje poduzima Središnja banka za reguliranje tržišta novca u cilju stabilizacije gospodarstva. Usmjeren je na izglađivanje cikličkih fluktuacija u gospodarstvu.

Ultimativno cilj monetarne politike – osiguravanje stabilne razine outputa, pune zaposlenosti resursa, stabilne razine cijena i ravnoteže platne bilance.

Monetarna politika utječe na ekonomske prilike utječući agregatna potražnja . Predmet regulacije je tržište novca i prije svega novčana masa.

Monetarnu politiku utvrđuje i provodi Centralna banka .

Taktički ciljevi (ciljevi) monetarne politike mogu biti kontrola nad:

ü ponuda novca (novčana masa);

ü visina kamatne stope;

ü tečaj nacionalne novčane jedinice (nacionalne valute).

Centralna banka mijenja ponudu novca ∆M utječući na monetarnu bazu B i formulu novčanog multiplikatora (12.10.)

Na razini bankovnog sustava taj se utjecaj provodi kroz regulaciju visine rezervi, a time i kreditne sposobnosti poslovnih banaka K in te vrijednosti formule bankovnog multiplikatora (12.6.).

Središnja banka provodi monetarnu politiku utječući na količinu gotovog novca u optjecaju, mijenjajući veličinu rezervi poslovnih banaka, kamatnu stopu i obavljajući transakcije s državnim vrijednosnim papirima. To su tri tzv. instrumenta monetarne politike.

Promjena diskontne stope, prema kojem Centralna banka daje kredite poslovnim bankama; kada se ta stopa poveća, ponuda novca od poslovnih banaka za njihove klijente se smanjuje, jer će banke uzimati manje kredita od središnje banke i njihovi resursi će se smanjiti.

Promjena stope obvezne pričuve (rr), s njegovim porastom smanjuje se multiplikator banke (12.6.) i time se smanjuje dodatna ponuda novca poslovnih banaka svojim klijentima, jer se povećava iznos obvezne pričuve koji banka ne može posuditi.

Operacije na otvorenom tržištu: kupnja ili prodaja državnih vrijednosnih papira od strane središnje banke, na primjer, prodaja državnih vrijednosnih papira smanjuje ponudu kreditnog novca od komercijalnih banaka, jer ih prisiljava da troše svoje resurse na kupnju državnih vrijednosnih papira, na primjer, obveznica , ostavljajući banku s manje sredstava za davanje kredita.

Treba napomenuti da svi instrumenti monetarne politike imaju neizravan učinak na ponudu novca, za razliku od instrumenata monetarne politike, emisija ima izravan utjecaj na količinu novca u optjecaju, te zato instrument monetarne politike nije. .

Emisija - Emisija novca (novčanica) od strane Centralne banke je izravan utjecaj na ponudu novca, a ne sredstvo utjecaja na nju. Emisija utječe na povećanje ponude novca Ms izravno, izravno: što je više novca izdano, to je više Ms.

Primjer 12.4. Neka se iznos depozita u poslovnoj banci poveća za 1000 USD, tada će uz stopu obvezne rezerve od 10% njezin kapacitet kreditiranja biti 900 USD.

K = D - R obvezan. = D – (D . rr obvez.) = 1000 – 1000 . 0,1,

i uz stopu obvezne pričuve od 12,5%, samo 8.745 USD.

K = 1000 – 1000. 0,125;

Stopa obvezne rezerve određuje veličinu bankovnog multiplikatora. Povećanje stope obvezne pričuve s 10% na 12,5% (pretpostavimo da je rr = rr potrebno) smanjuje vrijednost bankovnog multiplikatora s 10, tj. (1:0,1=10) do 8, tj. (1:0,125=8).

Primjer 12.5. Središnja banka kupuje državne obveznice u vrijednosti od 100 milijuna od komercijalnih banaka. Kako bi se ponuda novca mogla promijeniti ako komercijalne banke iskoriste svoj puni kreditni kapacitet, pod pretpostavkom da je omjer depozitne rezerve 0,1 (10%)?

Riješenje. Kupnjom obveznica Centralna banka povećava rezerve poslovnih banaka za 100 milijuna eura. Zbog toga poslovne banke imaju višak rezervi koje mogu u potpunosti iskoristiti za izdavanje kredita. Maksimalno moguće povećanje novčane mase bit će:

Provođenje monetarne politike ima utjecaj samo za agregatnu potražnju. Instrumenti monetarne politike utječu na ponudu novca u optjecaju putem mehanizam monetarne transmisije. Ona je sljedeća: promjena ponude novca u “pravom” smjeru dovodi do promjene tržišne kamatne stope, što dovodi do promjene investicija, a investicije su sastavnica agregatne potražnje. Agregatna potražnja se mijenja, omogućujući gospodarstvu da se vrati na svoju razinu potencijalne proizvodnje.

Monetarna politika i

Središnja banka kontrolira samo ponudu novca u gospodarstvu. Komercijalne banke stvaraju novac.

Proces stvaranja novca od strane poslovnih banaka naziva se kreditna ekspanzija ili kreditna animacija.

Događa se u

12 T. Matvejeva

Tema 8. Bankarski sustav

ako novac uđe u bankarski sektor i porastu depoziti poslovne banke, tj. ako se gotovina pretvori u bezgotovinu. Ako se vrijednost depozita smanji (klijent podiže novac sa svog računa), tada će se dogoditi suprotan proces - kreditna kontrakcija.

Komercijalne banke mogu stvarati novac samo u sustavu djelomičnih rezervi. Ako banka ne izdaje kredite, ponuda novca se ne mijenja, jer je iznos gotovine primljen na depozit jednak iznosu rezervi pohranjenih u sefu banke. Postoji samo redistribucija između novca izvan bankarskog sektora i novca unutar bankarskog sustava unutar iste količine novčane mase. Proces proširenja depozita počinje od trenutka kada banka izda kredit.

Maksimalno povećanje ponude novca događa se pod uvjetom da:

Poslovne banke ne pohranjuju višak rezervi i ne daju kredite iznad obvezne rezerve, tj. u potpunosti koriste svoje kreditne mogućnosti, a stopa pričuve je jednaka stopi obvezne pričuve;

Kada jednom uđe u bankarski sektor, novac ga ne napušta i, budući da se daje na kredit klijentu, ne završava kod njega u obliku gotovine, već se vraća u bankovni sustav (kreditira na bankovni račun).

Pretpostavimo da je stopa obvezne pričuve r^ = 20% i banke u potpunosti iskoriste svoje kreditne mogućnosti, pa je stopa obvezne pričuve jednaka stopi obvezne pričuve (r = /r^). Ako Banka I primi depozit u iznosu od 1000 USD, mora odbiti 200 USD. u obvezne rezerve (R^ ~ Ox gg- 1000 x 0,2 = 200), a kreditne mogućnosti iznosit će 800 USD. (K - O x (1 - yy) « 1000 x (1 - 0,2) - 800). Ako Banka I posudi cijeli ovaj iznos klijentu, rezultirajući saldo bit će:

Bilanca banke I Aktiva Pasiva ^ -200 AG- 800 1)= 1000 i ponuda novca izračunata pomoću formule L/= C + D bit će 1800 dolara. (1000 USD na bankovni depozit i 800 USD u gotovini izdanoj od strane banke

com), tj. porast će za 800 dolara. Dakle, osnova za povećanje ponude novca je izdavanje kredita od strane poslovnih banaka.

Klijent koristi dobivena sredstva (800 dolara) za kupnju roba i usluga koje su mu potrebne (poduzeće - investicija, a kućanstvo - potrošač ili stanovanje), stvarajući prihod (prihod) za prodavatelja, koji će ići u njegovu (prodavateljevu) ) tekući račun u drugoj banci (na primjer, banka I). Nakon što je primila depozit u iznosu od 800 USD, Banka II će priložiti 160 USD u obvezne rezerve. (800 x 0,2 ~ 160), a njegova kreditna sposobnost bit će 640 dolara. (800 x (1 - 0,2) - 640):

Bankovna bilanca II Aktiva Pasiva = 160 AG-640 0= 800 Izdavanjem ovog iznosa na kredit, banka će povećati ponudu novca za dodatnih 640 USD, što će rezultirati novčanom zalihom od 2440 USD. (1000 dolara na depozit u banci I + 800 dolara.

Na depozit u banci II + 640 dolara. gotovina koju izdaje banka I). Dobiveni kredit omogućit će klijentu Banke II da plati transakciju (kupnju) za ovaj iznos, tj. osigurat će prihod prodavaču. Iznos 640 dolara. u obliku depozita će ići na žiro račun ovog prodavatelja III. Obvezne rezerve banke III bit će 128 dolara. (164 x 0,2 - 128), a kreditne mogućnosti - 512 dolara. (640 x (1 - 0,2) - 512):

Bilanca Banke III Aktiva Pasiva = 128 K = 512 /> = 640 Davanjem kredita za ovaj iznos, Banka III će stvoriti preduvjete za povećanje kreditne sposobnosti Banke IV za 409,6 USD, Banke V za 327,68 USD. itd. Dobivamo neku vrstu piramide (slika 8.2), koja odražava proces širenja depozita.

Tema 8. Bankarski sustav

Banka I 01 = 1000

K, I, K, =0,x(1 -p) = 02 red II O2 = 800 200

Banka III O, = 640 160

*z R3 K3 = x(1-lg) = 04

Banka IV 04 = 512.128

DO, ". K« = x(1-,t) = 05

BankU 05 = 409,6 102,4

*5 I„ K,-r,x(1-l)*]x(1-l)itl.

Šuma L.2. Proces proširenja depozita

Ukupan iznos novca (ukupan iznos depozita banaka I, II, III, IV, V, itd.) dostupan u cjelokupnom bankarskom sustavu bit će:

M = D + D + D + D + D + ... = D + D x(1-yy) + [D x(1-yy)]x

x(1-yy) + [D x(1-yy)2]x(1-yy) + [D x(1-yy)3]x(1-yy) +

+[D x (1 - yy)4]x (1 - yy) +... = 1000 + 800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 +...

Dobivamo zbroj beskonačno padajuće geometrijske progresije s nazivnikom (1 - y) M = h---= ?>h-.

1 - (1 - yy) yy

8.3. Kreiranje novca od strane poslovnih banaka. Bankovni multiplikator

U našem slučaju je M = 1000 x 1/0,2 = 1000 x 5 = 5000. Dakle, ako se depoziti komercijalnih banaka povećaju, tada se u većoj mjeri povećava ponuda novca, tj. postoji multiplikativni učinak.

Vrijednost 1/lg naziva se bankovni (kreditni) multiplikator (mult^) ili depozitni multiplikator:

Bankovni multiplikator pokazuje ukupan iznos depozita koji bankovni sustav može stvoriti od svake novčane jedinice položene na račun poslovne banke:

U našem primjeru, svaki dolar početnog depozita dao je 5 dolara. sredstva na bankovnim računima.

M = Okhtiibank.

Multiplikator radi u oba smjera; Ponuda novca raste ako novac uđe u bankovni sustav (povećava se količina depozita) i smanjuje ako novac napusti bankovni sustav (povlači se s računa). A kako se u gospodarstvu u pravilu novac istovremeno ulaže u banke i povlači s računa, ponuda novca se ne može bitno promijeniti. Do takve promjene može doći samo ako središnja banka promijeni stopu obvezne pričuve, što će utjecati na kreditnu sposobnost banaka i veličinu bankovnog multiplikatora. Nije slučajno da je promjena stope obvezne pričuve jedan od instrumenata monetarne politike (politike regulacije novčane mase) središnje banke (vidi temu 9).

Pomoću bankovnog množitelja možete izračunati ne samo vrijednost novčane mase (A/), već i njezinu promjenu (AD/). Budući da vrijednost novčane mase čine gotovina i sredstva na tekućim računima poslovnih banaka (M = C + /)), onda je novac na depozit Banke I (1000 dolara) došao iz sfere gotovinskog prometa, tj. već su činili dio novčane mase, samo je došlo do redistribucije sredstava između C/). Posljedično, ponuda novca kao rezultat procesa

Tema 8. Bankarski sustav

proširenje depozita povećano za 4000 USD. (LM - M - yx ~ 5000 -- 1000 w 4000), tj. poslovne banke su izdavanjem kredita stvorile upravo toliku količinu novca. Proces povećanja ponude novca započeo je davanjem zajma od strane Banke I svom klijentu u iznosu njegove kreditne sposobnosti od 800 USD. a time i povećanje ukupnog iznosa depozita banke II. To je pak Banci II omogućilo da izda zajam u iznosu od 640 dolara. te u konačnici povećanje iznosa depozita banke III itd. Stoga se promjena ponude novca može izračunati na sljedeći način:

DAT = ?2 + 1>z + 1)4 + ?5+... = Tx(1-yy) + Sh x(1-yy)]x(1-yy) + JDx(1-yy)2] x(1~yy) + Shx(1~yy)3]x(1-yy) + Shx(1-yy)4]x x(1-yy) + ... = ^ + *2+*3 + ^ "ad - yy)3 +... = 800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 +... =

800x -= 800 x 5 = 4000 0,2

DAT = [Tx(1-yy)]x - = LGx - = A:xt «^=800x - = 4000.

Tako, na primjer, ako banke ostave 5% depozita kao višak rezervi, ne. izdavanjem na kredit, što znači da će stopa pričuve biti 25% (20% stopa obvezne pričuve + 5% stopa viška pričuve), tada će se ponuda novca višestruko povećati, ali ne za 4000 USD, već samo za 3000 USD, pa kako bankovni zajam ću iznositi 750 dolara. (1000 - 1000 x 0,25 » 750), a multiplikator depozita bit će jednak 4 (1/0,25 = 4).

Radionica

Slično, ako prodavatelj ne prenese sredstva primljena od klijenta banke I u cijelosti na svoj račun u banci I, ostavljajući sebi, na primjer, 100 dolara. gotovine, depozit će biti 700 dolara, a ne 800, tako da Banka II neće moći izdati zajam od 640 dolara, već samo 560 dolara. (700 - 700 x 0,2 - 560). Kao rezultat toga, ponuda novca će se povećati, ali ne za maksimalni iznos.

Ako banke drže višak rezervi, njihovo izdavanje na kredit može osigurati dodatno povećanje ponude novca, što se izračunava formulom

AAf = xmultbn = Kzbh^-

U našem primjeru, ako banka izdaje svoj višak rezervi jednak S0 dolara. (800 - 750) na kredit, onda će dodatno povećanje novčane mase biti 250 dolara. (50 x (1/0,2) - 250).

Dakle, promjena u ponudi novca ovisi o dva faktora:

Iznos rezervi poslovnih banaka izdanih na kredit;

Vrijednosti bankovnog multiplikatora

Utječući na jedan od ovih čimbenika ili na oba, središnja banka može provođenjem monetarne politike promijeniti vrijednost novčane mase.