Международни резерви на Централната банка, фонд за национално благосъстояние и резервен фонд. Какво е фонд за национално благосъстояние и какви са неговите перспективи Обем на фонд за национално благосъстояние
Фонд за национално благосъстояние на Русия (NWF)образуван на 1 февруари 2008 г. след разделянето на Стабилизационния фонд на Резервен фонд и Фонд „Национално благосъстояние“. Фондът е част от механизма за дългосрочно пенсионно осигуряване на гражданите на Руската федерация. Фондът за национално благосъстояние, първоначално предназначен да осигурява пенсионната система, беше държан в ликвидни инструменти и беше използван за борба с кризата през 2008-2009 г.
Само част от Фонда за национално благосъстояние е част от златните и валутните резерви на Русия (GFR), тъй като методологията на МВФ за отчитане на златните и валутните резерви изисква ниво на качество AA - почти еквивалентно на чуждестранна валута. Следователно резервите в злато и чуждестранна валута включват само неговата част, деноминирана в чуждестранна валута и поставена от правителството на Руската федерация в сметки в Банката на Русия, която е инвестирана от Банката на Русия в чуждестранни финансови активи с необходимата надеждност.
Част от средствата на Фонда за национално благосъстояние се инвестират в проекти, което е недопустимо от гледна точка на нивото на риск и ликвидност на златно-валутните резерви и не се отчита в тях. По този начин Фондът за национално благосъстояние изпълнява функциите на по-рисков, но потенциално по-печеливш инструмент от златните и валутните резерви за правителството на Руската федерация.
Описание
Фондът за национално благосъстояние е част от фондовете на федералния бюджет, които подлежат на отделно счетоводство и управление с цел осигуряване на съфинансиране на доброволни пенсионни спестявания на гражданите на Руската федерация, както и осигуряване на баланс (покриване на дефицита) на бюджет на Пенсионния фонд на Руската федерация.
Управление на средствата на фонд "Национално благосъстояние".
Средствата на Фонда за национално благосъстояние се управляват от Министерството на финансите на Руската федерация по начина, определен от правителството на Руската федерация. Някои правомощия за управление на средствата на Фонда за национално благосъстояние могат да се упражняват от Централната банка на Руската федерация.
Формиране на фондация
Фонд „Национално благосъстояние“ се формира чрез:
- приходи от нефт и газ на федералния бюджет в размер, надвишаващ обема на трансферите на нефт и газ, одобрен за съответната финансова година, ако натрупаният обем на Резервния фонд достигне (надвишава) неговата стандартна стойност;
- доходи от управление на средствата на фонд "Национално благосъстояние".
На 14 юли 2017 г. Държавната дума на второ четене одобри законопроект за ново издание на бюджетните правила, според който средствата от резервния фонд се прехвърлят в собственост на Фонда за национално благосъстояние до 1 февруари 2018 г. Към 1 юли резервният фонд възлизаше на по-малко от 1 трилион рубли, които според бюджетните прогнози трябваше да бъдат напълно изразходвани.
Настаняване
На 21 април 2010 г. председателят на правителството на Руската федерация В. В. Путин подписа постановление на правителството на Руската федерация, че до 1 февруари 2012 г. Министерството на финансите няма да бъде задължено да публикува в Интернет информация за обемите на получените средства. в сметките на фонд "Резервен" и фонд "Национално благосъстояние", за това къде се намират и как се използват. Данните обаче продължават да се публикуват.
На 17 декември 2013 г. медиите съобщиха за намерението на Русия да пласира 15 милиарда долара от Фонда за национално благосъстояние в украински държавни облигации. Това споразумение беше постигнато по време на преговорите между президентите на Русия и Украйна на 17 декември 2013 г.
Въпреки това, съгласно постановление на правителството на Руската федерация от 19 януари 2008 г. № 18 „За реда за управление на средствата на Фонда за национално благосъстояние“: „...Дългови задължения на чужди държави, в които средствата на Националния Welfare Fund може да включва дългови задължения под формата на ценни книжа на правителствата на Австрия, Белгия, Великобритания, Германия, Дания, Ирландия, Испания, Канада, Люксембург, Холандия, САЩ, Финландия, Франция и Швеция...”
На 23 декември 2013 г. ръководителят на руското правителство Дмитрий Медведев подписа указ за промяна на процедурата за влагане на средства от Фонда за национално благосъстояние (ФНБ) в дългови задължения на чужди държави. Според документа инвестирането на средства на NWF в чуждестранни държавни облигации вече е разрешено въз основа на отделни решения на руското правителство, което прави възможно инвестирането в ценни книжа на държави „с по-високо ниво на риск“. Тази резолюция разреши проблема с инвестирането на средства от NWF в Украйна.
Структурата на разпределението на активите и проблемът с тяхната ликвидност
Според британския седмичник Economist към ноември 2014 г. от 170 милиарда долара, държани в Резервния фонд и Фонда за национално благосъстояние, повечето от тях може да са неликвидни или недостъпни за използване в случай на спешна нужда. The Economist изразява съмнение относно наличието на средства от NWF за спешните нужди на руското правителство. Изданието отбелязва, че към ноември средствата на фонда (около 80 милиарда долара) са инвестирани в различни дългосрочни проекти. Според Сергей Гуриев средствата NWFсъщо издадени на Внешэкономбанк за изграждането на олимпийски съоръжения в Сочи и други инфраструктурни проекти. На свой ред бившият министър на финансите на Русия Михаил Задорнов в интервю за телевизионния канал "Дождь" каза, че възможното използване на количеството златни и валутни резерви може да бъде 200 милиарда долара.
В същото време мнението на наблюдателите, изразено в медиите, е много различно от официалните отчети на Фонд „Национално благосъстояние“ и одитните доклади.
В съответствие с финансовия отчет на фонда, предоставен от одиторите, към юни 2016 г. в ценни книжа от клас АА- и по-висок са:
- 19,56 милиарда щатски долара
- 20,76 милиарда евро
- £3,83 милиарда
Тези средства се вземат предвид в златните и валутните резерви.
Общо 1,6 трилиона рубли (около 34% от NWF) са инвестирани в рискови активи, като дълговите задължения към NWF в рубли и чуждестранна валута са разделени приблизително по равно. Такива активи са разделени на заеми към руски банки. Отчетът на NWF, противно на мнението на наблюдателите на The Economist, записва само 0,463 трилиона рубли директно за сравнително рискови инвестиционни проекти. И дори Сметната палата смята, че рисковите инвестиции на NWF в проекти изостават от плановете за развитие и почти половината от средствата, отпуснати за проекти, остават под формата на чуждестранна валута.
Рискови инвестиции на фонда и тяхната доходност
През декември 2014 г. беше приет Федералният закон „За изменение и допълнение на Бюджетния кодекс на Руската федерация“, според който до 10% от средствата на Фонда за национално благосъстояние могат да бъдат поставени в руски банки за финансиране на инфраструктурни проекти. На 30 декември 2014 г. VTB Bank вече получи първия транш в размер на 100 милиарда рубли от Фонда за национално благосъстояние, вторият транш в размер на 150 милиарда рубли се очаква през първото тримесечие на 2015 г.
Трябва да се отбележи, че рискът от инвестиции на NWF в проекти под формата на заеми потенциално носи доход с порядък по-голям от високонадеждните дългови облигации на САЩ в долари и облигациите на ЕС в евро, тъй като последните имат доходност от около 1% на годишно. Тъй като пласирането вероятно се извършва в краткосрочни облигации, за да можете незабавно да получите пари в брой в долари и евро, доходът от инвестиране на Фонда за национално благосъстояние в икономиките на САЩ и ЕС е 0,46% годишно.
В същото време заемите, издадени от Фонда за национално благосъстояние, му носят месечен доход в размер на около 6,5% годишно в чуждестранна валута и 23,63% в рубли.
Печалбите от пласирането на активи на фонд "Национално благосъстояние" ще бъдат преведени в бюджета.
Динамика на промените
| дата | Размер на фонда милиарда $ |
Размер на фонда милиарда рубли |
|---|---|---|
| 01.02.2008 | 32,00 | 783,31 |
| 01.03.2008 | 32,22 | 777,03 |
| 01.04.2008 | 32,90 | 773,57 |
| 01.05.2008 | 32,72 | 773,82 |
| 01.06.2008 | 32,60 | 773,93 |
| 01.07.2008 | 32,85 | 770,56 |
| 01.08.2008 | 32,69 | 766,48 |
| 01.09.2008 | 31,92 | 784,51 |
| 01.10.2008 | 48,68 | 1 228,88 |
| 01.11.2008 | 62,82 | 1 667,48 |
| 01.12.2008 | 76,38 | 2 108,46 |
| 01.01.2009 | 87,97 | 2 584,49 |
| 01.02.2009 | 84,47 | 2 991,50 |
| 01.03.2009 | 83,86 | 2 995,51 |
| 01.04.2009 | 85,71 | 2 915,21 |
| 01.05.2009 | 86,30 | 2 869,44 |
| 01.06.2009 | 89,86 | 2 784,14 |
| 01.07.2009 | 89,93 | 2 813,94 |
| 01.08.2009 | 90,02 | 2 858,70 |
| 01.09.2009 | 90,69 | 2 863,08 |
| 01.10.2009 | 91,86 | 2 764,37 |
| 01.11.2009 | 93,38 | 2 712,56 |
| 01.12.2009 | 92,89 | 2 769,84 |
| 01.01.2010 | 91,56 | 2 769,02 |
| 01.02.2010 | 90,63 | 2 757,89 |
| 01.03.2010 | 89,63 | 2 684,21 |
| 01.04.2010 | 89,58 | 2 630,27 |
| 01.05.2010 | 88,83 | 2 601,62 |
| 01.06.2010 | 85,80 | 2 616,54 |
| 01.07.2010 | 85,47 | 2 666,41 |
| 01.08.2010 | 88,24 | 2 663,76 |
| 01.09.2010 | 87,12 | 2 671,54 |
| 01.10.2010 | 89,54 | 2 722,15 |
| 01.11.2010 | 90,08 | 2 772,80 |
| 01.12.2010 | 88,22 | 2 761,96 |
| 01.01.2011 | 88,44 | 2 695,52 |
| 01.02.2011 | 90,15 | 2 674,53 |
| 01.03.2011 | 90,94 | 2 631,98 |
| 01.04.2011 | 91,80 | 2 609,66 |
| 01.05.2011 | 94,34 | 2 594,58 |
| 01.06.2011 | 92,54 | 2 597,55 |
| 01.07.2011 | 92,61 | 2 600,00 |
| 01.08.2011 | 92,70 | 2 566,04 |
| 01.09.2011 | 92,63 | 2 673,05 |
| 01.10.2011 | 88,69 | 2 827,10 |
| 01.11.2011 | 91,19 | 2 726,42 |
| 01.12.2011 | 88,26 | 2 764,40 |
| 01.01.2012 | 86,79 | 2 794,43 |
| 01.02.2012 | 88,33 | 2 682,21 |
| 01.03.2012 | 89,84 | 2 600,88 |
| 01.04.2012 | 89,50 | 2 624,78 |
| 01.05.2012 | 89,21 | 2 619,52 |
| 01.06.2012 | 85,48 | 2 773,78 |
| 01.07.2012 | 85,64 | 2 810,45 |
| 01.08.2012 | 85,21 | 2 742,85 |
| 01.09.2012 | 85,85 | 2 772,45 |
| 01.10.2012 | 87,61 | 2 708,58 |
| 01.11.2012 | 87,19 | 2 748,67 |
| 01.12.2012 | 87,47 | 2 716,61 |
| 01.01.2013 | 88,59 | 2 690,63 |
| 01.02.2013 | 89,21 | 2 678,63 |
| 01.03.2013 | 87,61 | 2 682,58 |
| 01.04.2013 | 86,76 | 2 696,73 |
| 01.05.2013 | 87,27 | 2 727,79 |
| 01.06.2013 | 86,72 | 2 739,33 |
| 01.07.2013 | 86,47 | 2 828,23 |
| 01.08.2013 | 86,90 | 2 858,04 |
| 01.09.2013 | 86,77 | 2 884,79 |
| 01.10.2013 | 88,03 | 2 847,35 |
| 01.11.2013 | 88,74 | 2 845,19 |
| 01.12.2013 | 88,06 | 2 922,79 |
| 01.01.2014 | 88,63 | 2 900,64 |
| 01.02.2014 | 87,39 | 3 079,94 |
| 01.03.2014 | 87,25 | 3 145,34 |
| 01.04.2014 | 87,50 | 3 122,51 |
| 01.05.2014 | 87,62 | 3 127,94 |
| 01.06.2014 | 87,32 | 3 033,17 |
| 01.07.2014 | 87,94 | 2 957,38 |
| 01.08.2014 | 86,46 | 3 088,79 |
| 01.09.2014 | 85,31 | 3 150,50 |
| 01.10.2014 | 83,20 | 3 276,79 |
| 01.11.2014 | 81,74 | 3 547,02 |
| 01.12.2014 | 79,97 | 3 994,12 |
| 01.01.2015 | 78,00 | 4 388,09 |
| 01.02.2015 | 74,02 | 5 101,83 |
| 01.03.2015 | 74,92 | 4 590,59 |
| 01.04.2015 | 74,35 | 4 346,94 |
| 01.05.2015 | 76,33 | 3 946,42 |
| 01.06.2015 | 75,86 | 4 018,51 |
| 01.07.2015 | 75,65 | 4 200,53 |
| 01.08.2015 | 74,56 | 4 398,15 |
| 01.09.2015 | 73,76 | 4 903,67 |
| 01.10.2015 | 73,66 | 4 878,80 |
| 01.11.2015 | 73,45 | 4 728,39 |
| 01.12.2015 | 72,22 | 4 784,05 |
| 01.01.2016 | 71,72 | 5 227,18 |
| 01.02.2016 | 71,15 | 5 348,66 |
| 01.03.2016 | 71,34 | 5 356,96 |
| 01.04.2016 | 73,18 | 4 947,33 |
| 01.05.2016 | 73,86 | 4 751,69 |
| 01.06.2016 | 72,99 | 4 823,19 |
| 01.07.2016 | 72,76 | 4 675,36 |
| 01.08.2016 | 72,21 | 4 842,00 |
| 01.09.2016 | 72,71 | 4 719,17 |
| 01.10.2016 | 72,71 | 4 617,54 |
| 01.11.2016 | 72,20 | 4 541,93 |
| 01.12.2016 | 71,26 | 4 628,09 |
| 01.01.2017 | 71,87 | 4 359,16 |
| 01.02.2017 | 72,46 | 4 359,30 |
| 01.03.2017 | 72,60 | 4 206,38 |
| 01.04.2017 | 73,33 | 4 134,27 |
| 01.05.2017 | 73,57 | 4 192,50 |
| 01.06.2017 | 74,18 | 4 192,30 |
Вижте също
Бележки
- „Целта на NWF“
- Международни резерви на Руската федерация | Месечни стойности в началото на датата на отчитане | Банка на Русия (недефиниран) . www.cbr.ru. Посетен на 30 юли 2016.
- Вадим Вислогузов. Държавната дума обединява своите гнезда. Вестник „Комерсант” № 127 от 15 юли 2017 г
- Начало на работна среща с помощника на президента Аркадий Дворкович На официалния сайт на президента на Русия 13 октомври 2008 г.
Подлежи на отделно счетоводство и управление с цел осигуряване на съфинансиране на доброволни пенсионни спестявания на граждани на Руската федерация, както и осигуряване на баланс (покриване на дефицита) на бюджета на Пенсионния фонд на Руската федерация.
Формиране на фондация
Фонд „Национално благосъстояние“ се формира чрез:
- приходи от нефт и газ на федералния бюджет в размер, надвишаващ обема на трансферите на нефт и газ, одобрен за съответната финансова година, ако натрупаният обем на Резервния фонд достигне (надвишава) неговата стандартна стойност;
- доходи от управление на средствата на фонд "Национално благосъстояние".
Настаняване
На 21 април 2010 г. председателят на правителството на Руската федерация В. В. Путин подписа постановление на правителството на Руската федерация, че до 1 февруари 2012 г. Министерството на финансите няма да бъде задължено да публикува в Интернет информация за обемите на получените средства. в сметките на фонд „Резервен“ и фонд „Национално благосъстояние“, за това къде се намират и как се използват. Някои икономисти смятат, че отказът да се публикува тази информация се дължи на бързия спад на средствата и на двата фонда. В момента на сайта на Министерството на финансите има информация за размера на средствата във всеки от фондовете.
Динамика на промените
| дата | В милиарди щатски долари | В милиарди рубли |
|---|---|---|
| 01.02.2008 | 32,00 | 783,31 |
| 01.03.2008 | 32,22 | 777,03 |
| 01.04.2008 | 32,90 | 773,57 |
| 01.05.2008 | 32,72 | 773,82 |
| 01.06.2008 | 32,60 | 773,93 |
| 01.07.2008 | 32,85 | 770,56 |
| 01.08.2008 | 32,69 | 766,48 |
| 01.09.2008 | 31,92 | 784,51 |
| 01.10.2008 | 48,68 | 1 228,88 |
| 01.11.2008 | 62,82 | 1 667,48 |
| 01.12.2008 | 76,38 | 2 108,46 |
| 01.01.2009 | 87,97 | 2 584,49 |
| 01.02.2009 | 84,47 | 2 991,50 |
| 01.03.2009 | 83,86 | 2 995,51 |
| 01.04.2009 | 85,71 | 2 915,21 |
| 01.05.2009 | 86,30 | 2 869,44 |
| 01.06.2009 | 89,86 | 2 784,14 |
| 01.07.2009 | 89,93 | 2 813,94 |
| 01.08.2009 | 90,02 | 2 858,70 |
| 01.09.2009 | 90,69 | 2 863,08 |
| 01.10.2009 | 91,86 | 2 764,37 |
| 01.11.2009 | 93,38 | 2 712,56 |
| 01.12.2009 | 92,89 | 2 769,84 |
| 01.01.2010 | 91,56 | 2 769,02 |
| 01.02.2010 | 90,63 | 2 757,89 |
| 01.03.2010 | 89,63 | 2 684,21 |
| 01.04.2010 | 89,58 | 2 630,27 |
| 01.05.2010 | 88,83 | 2 601,62 |
| 01.06.2010 | 85,80 | 2 616,54 |
| 01.07.2010 | 85,47 | 2 666,41 |
| 01.08.2010 | 88,24 | 2 663,76 |
| 01.09.2010 | 87,12 | 2 671,54 |
| 01.10.2010 | 89,54 | 2 722,15 |
| 01.11.2010 | 90,08 | 2 772,80 |
| 01.12.2010 | 88,22 | 2 761,96 |
| 01.01.2011 | 88,44 | 2 695,52 |
| 01.02.2011 | 90,15 | 2 674,53 |
| 01.03.2011 | 90,94 | 2 631,98 |
| 01.04.2011 | 91,80 | 2 609,66 |
| 01.05.2011 | 94,34 | 2 594,58 |
| 01.06.2011 | 92,54 | 2 597,55 |
| 01.07.2011 | 92,61 | 2 600,00 |
| 01.08.2011 | 92,70 | 2 566,04 |
| 01.09.2011 | 92,63 | 2 673,05 |
| 01.10.2011 | 88,69 | 2 827,10 |
| 01.11.2011 | 91,19 | 2 726,42 |
| 01.12.2011 | 88,26 | 2 764,40 |
| 01.01.2012 | 86,79 | 2 794,43 |
| 01.02.2012 | 88,33 | 2 682,21 |
| 01.03.2012 | 89,84 | 2 600,88 |
| 01.04.2012 | 89,50 | 2 624,78 |
| 01.05.2012 | 89,21 | 2 619,52 |
| 01.06.2012 | 85,48 | 2 773,78 |
| 01.07.2012 | 85,64 | 2 810,45 |
| 01.08.2012 | 85,21 | 2 742,85 |
| 01.09.2012 | 85,85 | 2 772,45 |
| 01.10.2012 | 87,61 | 2 708,58 |
| 01.11.2012 | 87,19 | 2 748,67 |
| 01.12.2012 | 87,47 | 2 716,61 |
Вижте също
- Бюджетен кодекс на Руската федерация
Бележки
Връзки
- Динамика на промените във Фонда за национално благосъстояние на уебсайта на Министерството на финансите на Русия
Фондация Уикимедия. 2010 г.
Вижте какво е „Фонд за национално благосъстояние на Русия“ в други речници:
Създаден на 1 февруари 2008 г. след разделянето на Стабилизационния фонд на Резервния фонд и Фонда за национално благосъстояние на Русия. Съдържание 1 Описание 2 Максимална резервна стойност ... Wikipedia
Резервният фонд на Руската федерация е създаден на 1 февруари 2008 г. след разделянето на Стабилизационния фонд на Резервния фонд и Фонда за национално благосъстояние на Русия. От 1 март 2009 г. размерът на резервния фонд Съдържание 1 Описание 2... ... Wikipedia
- (англ. Sovereign wealth fund) държавен инвестиционен фонд, чиито финансови активи включват акции, облигации, имущество, благородни метали и други финансови инструменти. Инвестициите на държавните инвестиционни фондове обхващат целия свят... ... Wikipedia
Великобритания Национален фонд за обекти от исторически интерес или природна красота Русия Национален благосъстояние Фонд на Русия Национален фонд за развитие на здравеопазването Национален фонд за енергийна сигурност Национален фонд ... ... Wikipedia
Вижте също статията: Глобалната рецесия от края на 2000-те години Финансовата криза и рецесията от 2008-2009 г. в Русия като част от световната финансова криза станаха възможни, според помощника на президента на Русия А. Дворкович, поради интеграцията, която взе място ... Уикипедия
Вижте също статията: Глобалната рецесия от края на 2000-те години Финансовата криза и рецесията от 2008-2009 г. в Русия като част от световната финансова криза станаха възможни, според помощника на президента на Русия А. Дворкович, поради интеграцията, която взе място... ... Уикипедия
Вижте също статията: Глобалната рецесия от края на 2000-те години Финансовата криза и рецесията от 2008-2009 г. в Русия като част от световната финансова криза станаха възможни, според помощника на президента на Русия А. Дворкович, поради интеграцията, която взе място... ... Уикипедия
Основна статия: Руската икономика Вижте също статии: Световна рецесия от края на 2000-те години, Икономически реформи в Русия (1990-те). Финансовата криза от 2008-2010 г. в Русия като част от световната финансова криза стана възможна, според... ... Wikipedia
Основна статия: Глобална финансова и икономическа криза Тази статия разглежда финансовата и икономическа криза от 2008-2010 г. в Русия като част от световната финансова криза. Съдържание 1 Спад на фондовия пазар: август& ... Wikipedia
МОСКВА, 19 септември. /ТАСС/. Обемът на Фонда за национално благосъстояние (ФНБ) в края на 2021 г. ще бъде 12% от БВП. В края на 2018 г. цифрата ще бъде 3,8% от БВП, 2019 г. - 7,4% от БВП, 2020 г. - 10,3%, става ясно от материалите на Министерството на финансите към проектобюджета за 2019-2021 г.
Министерството на финансите очаква увеличение на обема на средствата на Фонда за национално благосъстояние през 2019 г. до 7,8 трилиона рубли, през 2020 г. - до 11,37 трилиона рубли, през 2021 г. - до 14,18 трилиона рубли. През 2019 г. фондът ще бъде увеличен с 4 трилиона рубли, „включително поради допълнителни приходи от нефт и газ в размер на 3,92 трилиона рубли и натрупани курсови разлики в размер на 85,6 милиарда рубли“. 4,4 милиарда рубли ще бъдат отпуснати от Фонда за национално благосъстояние за съфинансиране на пенсиите. През 2020 г. за съфинансиране на пенсии ще бъдат отпуснати 3,7 милиарда рубли, а през 2021 г. - 3,3 милиарда рубли.
В същото време през 2019-2021 г. средствата от Фонда за национално благосъстояние няма да се използват за финансиране на дефицита на федералния бюджет и бюджета на Пенсионния фонд. „През 2019-2021 г., съгласно бюджетните правила и като се вземе предвид прогнозата за социално-икономическото развитие на Руската федерация, не се предвижда използването на средства от Фонда за национално благосъстояние за финансиране на дефицита на федералния бюджет и бюджета на Пенсионния фонд на Руската федерация“, се казва в документа.
Отбелязва се, че 11,4 милиарда рубли ще бъдат използвани от Фонда за национално благосъстояние за съфинансиране на пенсионни спестявания през 2019-2021 г. През 2019 г. се предвижда от фонда да бъдат отделени за тези цели 4,4 млрд. рубли, през 2020 г. - 3,7 млрд. рубли, а през 2021 г. - 3,3 млрд. рубли, се казва в документа.
Обем на Фонда за развитие
Максималният размер на Фонда за развитие за 2019 г. ще бъде 410 милиарда 726 милиона 375,5 хиляди рубли, както е отбелязано в проекта на федералния бюджет.
Максималният обем на Фонда за развитие в законопроекта за бюджета е заложен за 2020 г. в размер на 591 милиарда 362 милиона 585,3 хиляди рубли, за 2021 г. - в размер на 613 милиарда 92 милиона 138,3 хиляди рубли.
Всъщност Фондът за национално благосъстояние се попълва от фондове на федералния бюджет, които подлежат на отделно счетоводство и управление, за да се осигури съфинансиране на доброволни пенсионни спестявания на руски граждани, както и да се осигури баланс между федералния бюджет и бюджета на руския пенсионен фонд.
Частта от Фонда за национално благосъстояние, деноминирана в чуждестранна валута и поставена от руското правителство в сметки в Банката на Русия, която е инвестирана от него в чуждестранни финансови активи, се отчита като част от международните резерви на Руската федерация. Част от средствата на Фонда за национално благосъстояние са използвани в проекти, които са неприемливи от гледна точка на риск и ликвидност за разполагане на международни резерви. По този начин Фондът за национално благосъстояние изпълнява функциите на по-рисков, но потенциално по-доходен инструмент за правителството на Руската федерация.
Описание
Фондът за национално благосъстояние на Русия е създаден на 1 февруари 2008 г. в резултат на разделянето на действащия по това време Стабилизационен фонд на Резервния фонд (създаден за осигуряване на финансова подкрепа за трансфери на нефт и газ) и Фонда за национално благосъстояние ( създаден, за да осигури съфинансиране на доброволни пенсионни спестявания на гражданите на Руската федерация и балансиране (покриване на дефицита) на бюджета на Пенсионния фонд на Руската федерация). Фондът за национално благосъстояние беше попълнен от приходите от нефт и газ на федералния бюджет в обем, надвишаващ обема на трансферите на нефт и газ, одобрени за съответната финансова година, от момента, в който натрупаният обем на Резервния фонд достигна (надхвърли) своя стандарт стойност.
Фондът за национално благосъстояние е „предпазна възглавница“, която позволява на държавата да компенсира загубата на приходи от петрол и газ в случай на рязък спад на цените на петрола и да изпълни всички поети социални задължения.
На 1 януари 2018 г. фонд „Национално благосъстояние“ беше обединен с фонд „Резервен“ в единен фонд на базата на фонд „Национално благосъстояние“. На 1 февруари 2018 г. фонд "Резервен" престана да съществува, а средствата в него преди това бяха използвани за осигуряване на изпълнението на задълженията на държавата за разходите.
В резултат на сливането на фондовете предназначението на средствата на NWF остана същото: съфинансиране на доброволни пенсионни спестявания на руски граждани, осигуряване на баланса на бюджета на Пенсионния фонд, но целта за осигуряване на баланс (покриване на дефицита ) от федералния бюджет също беше добавен.
Образуване на фонд „Национално благосъстояние“.
Фонд „Национално благосъстояние“ се формира чрез:
Допълнителните приходи от петрол и газ от федералния бюджет над цената на прекъсване се използват за попълване на Фонда за национално благосъстояние. От своя страна цената на отрязване е базовата цена от 40 щатски долара за барел петрол Urals по цени от 2017 г., подлежаща на годишна индексация от 2018 г. с 2 процента. Определянето на базовата цена на петрола на това ниво се определя от оценката на дългосрочното равновесно ниво на цените на петрола.
Управление на средствата на фонд "Национално благосъстояние".
Средствата на Фонда за национално благосъстояние се управляват от Министерството на финансите на Русия по начина, определен от правителството на Руската федерация. Някои правомощия за управление на средствата на Фонда за национално благосъстояние могат да се упражняват от Централната банка на Русия.
Управлението на средствата на Националния фонд „Благосъстояние“ с цел осигуряване на стабилно ниво на приходите от тяхното пласиране в дългосрочен план допуска възможността за получаване на отрицателни финансови резултати в краткосрочен план.
Настаняване
Средствата на Фонда за национално благосъстояние, както поотделно, така и едновременно, могат да бъдат поставени в чуждестранна валута и финансови активи от следните видове:
- дългови задължения на чужди правителства, чуждестранни правителствени агенции и централни банки;
- дългови задължения на международни финансови организации, включително под формата на ценни книжа;
- депозити и салда по банкови сметки в банки и кредитни институции, включително с цел финансиране на самоиздържащи се инфраструктурни проекти;
- депозити и салда по банкови сметки в държавна корпорация „Банка за развитие и външноикономическа дейност (Внешэкономбанк)“, включително за целите на финансиране на проекти на държавна корпорация „Банка за развитие и външноикономическа дейност (Внешэкономбанк)“ в реалния сектор на икономиката, изпълнявани от руски организации;
- депозити и салда по банкови сметки в Централната банка на Руската федерация;
- дългови задължения и акции на юридически лица, включително руски ценни книжа, свързани с изпълнението на самоподдържащи се инфраструктурни проекти (списъкът на такива проекти се одобрява от правителството на Руската федерация);
- дялове на инвестиционни фондове, чието доверително управление се извършва от управляващото дружество на Руския фонд за преки инвестиции.
Правителството на Руската федерация, като част от отчета за изпълнението на федералния бюджет, представя на Държавната дума на Федералното събрание на Руската федерация и Съвета на федерацията на Федералното събрание на Руската федерация годишен отчет за формирането и използване на допълнителни приходи от петрол и газ на федералния бюджет, тримесечни и годишни отчети за формирането и използването на средствата от Фонда за национално благосъстояние и за управлението на неговите средства.
Структура на разпределение на активите и рентабилност
Правителството на Руската федерация установява максималните норми на разрешените финансови активи в общия обем на отпуснатите средства на Фонда за национално благосъстояние. За да се повиши ефективността на управлението на средствата на Фонда за национално благосъстояние, Министерството на финансите на Русия е упълномощено да одобри регулаторните дялове на разрешените финансови активи в общия обем на разпределените средства на Фонда за национално благосъстояние в границите на съответни акции, установени от правителството на Руската федерация.
| Разрешени финансови активи, определени от Бюджетния кодекс на Руската федерация | Ограничени акции, установени от правителството на Руската федерация |
|---|---|
| Максимален дял на задълженията по външния дълг | 100 % |
| Максимален дял на дългови задължения на чужди държавни агенции и централни банки | 30 % |
| Максимален дял на дългови задължения на международни финансови организации | 15 % |
| Максимален дял на депозити и салда по банкови сметки в Централната банка на Руската федерация | 100 % |
| Максимален дял на задълженията на юридическите лица | 50 % |
| Максимален дял на акциите на юридическите лица | 50 % |
| Максималният дял на дългови задължения и акции на руски юридически лица, свързани с изпълнението на проекти (с изключение на проекти, изпълнявани с участието на акционерното дружество „Управляващо дружество на Руския фонд за преки инвестиции“ и Държавната корпорация за атомна енергия "Росатом") | не повече от 40% от обема на фонд „Национално благосъстояние“ към от 1 април 2015 г., но не повече от 1,738 милиарда рубли. |
| Максималният дял на дългови задължения и акции на руски юридически лица, свързани с изпълнението на проекти, изпълнявани с участието на акционерното дружество "Управляващо дружество на Руския фонд за преки инвестиции" | не повече от 290 милиарда рубли. |
| Максималният дял на дългови задължения и акции на руски юридически лица, свързани с изпълнението на проекти, изпълнявани с участието на Държавната корпорация за атомна енергия "Росатом" | не повече от 290 милиарда рубли. |
Към 1 януари 2018 г. обемът на Фонда за национално благосъстояние възлиза на 3753 милиарда рубли, което се равнява на $65 милиарда, включително:
- Около 15 милиарда щатски долара, 15 милиарда евро и 3 милиарда британски лири са поставени в отделни сметки за отчитане на средствата на Фонда за национално благосъстояние в Банката на Русия;
- по депозити във Vnesheconombank - повече от 222 милиарда рубли и 6 милиарда щатски долара;
- в дългови задължения на чужди държави въз основа на отделно решение на правителството на Руската федерация, без представяне на изискване за дългосрочен рейтинг на кредитоспособност - 3,00 милиарда щатски долара;
- в ценни книжа на руски емитенти, свързани с изпълнението на самоподдържащи се инфраструктурни проекти, чийто списък е одобрен от правителството на Руската федерация - 113 милиарда рубли и 4 милиарда щатски долара;
- в привилегировани акции на кредитни институции - около 279 милиарда рубли;
- по депозити в VTB Bank (PJSC) и GPB Bank (JSC) с цел финансиране на самоподдържащи се инфраструктурни проекти, чийто списък е одобрен от правителството на Руската федерация - около 164 милиарда рубли.
Общият доход от разполагането на средствата на фонда в разрешени финансови активи, с изключение на средствата по сметки в Банката на Русия, през 2017 г. възлиза на 50,84 милиарда рубли, което се равнява на 0,87 милиарда долара.
През 2018 г. приходите на федералния бюджет на Руската федерация от влагането на средства от Фонда за национално благосъстояние възлизат на 70,52 милиарда рубли.
Всички данни за структурата на инвестициите на Фонда за национално благосъстояние във финансови активи и възвръщаемостта на инвестициите се актуализират ежегодно на официалния уебсайт на руското Министерство на финансите.
Допуска се получаване на отрицателен финансов резултат от влагането на средства от фонд „Национално благосъстояние“.
Динамика на промените
Информацията за промените в обема на Фонда за национално благосъстояние в щатски долари и в еквивалент в рубли, както и данни за движението на средствата и резултатите от управлението на средствата на Фонда за национално благосъстояние се публикува ежемесечно на уебсайта на Министерството на Финанси на Русия.
| дата | Размер на фонда милиарда $ |
Размер на фонда милиарда рубли |
|---|---|---|
| 01.02.2008 | 32,00 | 783,31 |
| 01.03.2008 | 32,22 | 777,03 |
| 01.04.2008 | 32,90 | 773,57 |
| 01.05.2008 | 32,72 | 773,82 |
| 01.06.2008 | 32,60 | 773,93 |
| 01.07.2008 | 32,85 | 770,56 |
| 01.08.2008 | 32,69 | 766,48 |
| 01.09.2008 | 31,92 | 784,51 |
| 01.10.2008 | 48,68 | 1 228,88 |
| 01.11.2008 | 62,82 | 1 667,48 |
| 01.12.2008 | 76,38 | 2 108,46 |
| 01.01.2009 | 87,97 | 2 584,49 |
| 01.02.2009 | 84,47 | 2 991,50 |
| 01.03.2009 | 83,86 | 2 995,51 |
| 01.04.2009 | 85,71 | 2 915,21 |
| 01.05.2009 | 86,30 | 2 869,44 |
| 01.06.2009 | 89,86 | 2 784,14 |
| 01.07.2009 | 89,93 | 2 813,94 |
| 01.08.2009 | 90,02 | 2 858,70 |
| 01.09.2009 | 90,69 | 2 863,08 |
| 01.10.2009 | 91,86 | 2 764,37 |
| 01.11.2009 | 93,38 | 2 712,56 |
| 01.12.2009 | 92,89 | 2 769,84 |
| 01.01.2010 | 91,56 | 2 769,02 |
| 01.02.2010 | 90,63 | 2 757,89 |
| 01.03.2010 | 89,63 | 2 684,21 |
| 01.04.2010 | 89,58 | 2 630,27 |
| 01.05.2010 | 88,83 | 2 601,62 |
| 01.06.2010 | 85,80 | 2 616,54 |
| 01.07.2010 | 85,47 | 2 666,41 |
| 01.08.2010 | 88,24 | 2 663,76 |
| 01.09.2010 | 87,12 | 2 671,54 |
| 01.10.2010 | 89,54 | 2 722,15 |
| 01.11.2010 | 90,08 | 2 772,80 |
| 01.12.2010 | 88,22 | 2 761,96 |
| 01.01.2011 | 88,44 | 2 695,52 |
| 01.02.2011 | 90,15 | 2 674,53 |
| 01.03.2011 | 90,94 | 2 631,98 |
| 01.04.2011 | 91,80 | 2 609,66 |
| 01.05.2011 | 94,34 | 2 594,58 |
| 01.06.2011 | 92,54 | 2 597,55 |
| 01.07.2011 | 92,61 | 2 600,00 |
| 01.08.2011 | 92,70 | 2 566,04 |
| 01.09.2011 | 92,63 | 2 673,05 |
| 01.10.2011 | 88,69 | 2 827,10 |
| 01.11.2011 | 91,19 | 2 726,42 |
| 01.12.2011 | 88,26 | 2 764,40 |
| 01.01.2012 | 86,79 | 2 794,43 |
| 01.02.2012 | 88,33 | 2 682,21 |
| 01.03.2012 | 89,84 | 2 600,88 |
| 01.04.2012 | 89,50 | 2 624,78 |
| 01.05.2012 | 89,21 | 2 619,52 |
| 01.06.2012 | 85,48 | 2 773,78 |
| 01.07.2012 | 85,64 | 2 810,45 |
| 01.08.2012 | 85,21 | 2 742,85 |
| 01.09.2012 | 85,85 | 2 772,45 |
| 01.10.2012 | 87,61 | 2 708,58 |
| 01.11.2012 | 87,19 | 2 748,67 |
| 01.12.2012 | 87,47 | 2 716,61 |
| 01.01.2013 | 88,59 | 2 690,63 |
| 01.02.2013 | 89,21 | 2 678,63 |
| 01.03.2013 | 87,61 | 2 682,58 |
| 01.04.2013 | 86,76 | 2 696,73 |
| 01.05.2013 | 87,27 | 2 727,79 |
| 01.06.2013 | 86,72 | 2 739,33 |
| 01.07.2013 | 86,47 | 2 828,23 |
| 01.08.2013 | 86,90 | 2 858,04 |
| 01.09.2013 | 86,77 | 2 884,79 |
| 01.10.2013 | 88,03 | 2 847,35 |
| 01.11.2013 | 88,74 | 2 845,19 |
| 01.12.2013 | 88,06 | 2 922,79 |
| 01.01.2014 | 88,63 | 2 900,64 |
| 01.02.2014 | 87,39 | 3 079,94 |
| 01.03.2014 | 87,25 | 3 145,34 |
| 01.04.2014 | 87,50 | 3 122,51 |
| 01.05.2014 | 87,62 | 3 127,94 |
| 01.06.2014 | 87,32 | 3 033,17 |
| 01.07.2014 | 87,94 | 2 957,38 |
| 01.08.2014 | 86,46 | 3 088,79 |
| 01.09.2014 | 85,31 | 3 150,50 |
| 01.10.2014 | 83,20 | 3 276,79 |
| 01.11.2014 | 81,74 | 3 547,02 |
| 01.12.2014 | 79,97 | 3 994,12 |
| 01.01.2015 | 78,00 | 4 388,09 |
| 01.02.2015 | 74,02 | 5 101,83 |
| 01.03.2015 | 74,92 | 4 590,59 |
| 01.04.2015 | 74,35 | 4 346,94 |
| 01.05.2015 | 76,33 | 3 946,42 |
| 01.06.2015 | 75,86 | 4 018,51 |
| 01.07.2015 | 75,65 | 4 200,53 |
| 01.08.2015 | 74,56 | 4 398,15 |
| 01.09.2015 | 73,76 | 4 903,67 |
| 01.10.2015 | 73,66 | 4 878,80 |
| 01.11.2015 | 73,45 | 4 728,39 |
| 01.12.2015 | 72,22 | 4 784,05 |
| 01.01.2016 | 71,72 | 5 227,18 |
| 01.02.2016 | 71,15 | 5 348,66 |
| 01.03.2016 | 71,34 | 5 356,96 |
| 01.04.2016 | 73,18 | 4 947,33 |
| 01.05.2016 | 73,86 | 4 751,69 |
| 01.06.2016 | 72,99 | 4 823,19 |
| 01.07.2016 | 72,76 | 4 675,36 |
| 01.08.2016 | 72,21 | 4 842,00 |
| 01.09.2016 | 72,71 | 4 719,17 |
| 01.10.2016 | 72,71 | 4 617,54 |
| 01.11.2016 | 72,20 | 4 541,93 |
| 01.12.2016 | 71,26 | 4 628,09 |
| 01.01.2017 | 71,87 | 4 359,16 |
| 01.02.2017 | 72,46 | 4 359,30 |
| 01.03.2017 | 72,60 | 4 206,38 |
| 01.04.2017 | 73,33 | 4 134,27 |
| 01.05.2017 | 73,57 | 4 192,50 |
| 01.06.2017 | 74,18 | 4 192,30 |
| 01.07.2017 | 74,22 | 4 385,49 |
| 01.08.2017 | 74,72 | 4 449,35 |
| 01.09.2017 | 75,36 | 4 425,35 |
| 01.10.2017 | 72,57 | 4 210,36 |
| 01.11.2017 | 69,36 | 4 130,81 |
| 01.12.2017 | 66,94 | 3 904,76 |
| 01.01.2018 | 65,15 | 3 752,94 |
| 01.02.2018 | 66,26 | 3 729,71 |
| 01.03.2018 | 66,44 | 3 698,96 |
| 01.04.2018 | 65,88 | 3 772,89 |
| 01.05.2018 | 63,91 | 3 962,70 |
| 01.06.2018 | 62,75 | 3 927,58 |
| 01.07.2018 | 77.11 | 4 839.26 |
| 01.08.2018 | 77.16 | 4 844.38 |
| 01.09.2018 | 75.79 | 5 160.28 |
| 01.10.2018 | 76.20 | 5 004.49 |
| 01.11.2018 | 75,59 | 4 972,44 |
| 01.12.2018 | 68,55 | 4 567,74 |
| 01.01.2019 | 58,10 | 4 036,05 |
| 01.02.2019 | 59,05 | 3 903,00 |
| 01.03.2019 | 59,12 | 3 888,00 |
| 01.04.2019 | 59,14 | 3 828,25 |
| 01.05.2019 | 58,96 | 3 814,44 |
| 01.06.2019 | 58,74 | 3 821,72 |
| 01.07.2019 | 59,66 | 3 762,96 |
| 01.08.2019 | 124,14 | 7 867,70 |
Според официално публикувани данни на Министерството на финансите руският Фонд за национално благосъстояние през август е намалял с $2,24 милиарда, или 3,07%. В абсолютни цифри резервите на страната се оценяват на 70,69 млрд. долара.
Месец по-рано резервите загубиха 3,9 милиарда долара, или 5,08%. По този начин Фондът за национално благосъстояние на Русия и резервите на Министерството на финансите са намалени за втори пореден месец. През юни, напротив, те се увеличиха с $0,58 милиарда, което се обяснява с по-малката волатилност на финансовите и стоковите пазари.
Фондът за национално благосъстояние на Русия: година на спад
Общата тенденция към намаляване на стойността на резервите на страната окончателно се наложи от септември 2014 г. С дребни корекции продължава вече дванадесет месеца. Общо през този период страната е загубила 21,03 милиарда долара, или 22,9% от Фонда за национално благосъстояние. 
При анализа на тези цифри е необходимо да се вземе предвид един фундаментално важен момент. Днешната цифра от 70,69 милиарда долара не е точно сумата, с която Министерството на финансите може да разполага във всеки един момент. Важен е не само обемът на парите, но и къде всъщност са поставени.
Тези числа, деноминирани в различни валути, са трудни за разбиране, но не и невъзможни. На първо място, отбелязваме, че парите са в сметки в Банката на Русия и това е 100% реален резерв, достъпен по всяко време. Освен това някои от тях бяха прехвърлени на една или друга структура, предимно на банки с държавно участие за по-нататъшно кредитиране на финансовия и реалния сектор.
По сметките на Централната банка на Руската федерация, Резервния фонд за благосъстояние на Русия и резервите на Министерството на финансите са поставени в три валути: 20,98 милиарда щатски долара, 29,9 милиарда евро и 40,3 милиарда лири стерлинги. 
Когато се превърнат в една парична единица по текущия курс, се оказва, че реалната им стойност е 60,8 милиарда долара. И съответно, въпреки че 9,88 милиарда долара са записани в баланса, те всъщност вече са похарчени за една или друга цел.
Основните получатели на средства от Фонда за национално благосъстояние на Русия и от резервния фонд на Министерството на финансите са Внешэкономбанк, чуждестранни емитенти, сред които има и такива, които не подлежат на рейтингови изисквания за дългосрочна кредитоспособност, т.е. очевидно не са инвестиции в първокласни държавни заеми на развитите страни, както и така наречените самоиздържащи се национални проекти. Освен това активите се инвестират, според официалния отчет на Министерството на финансите, в привилегировани акции на кредитни институции.
Финансиране на бюджетния дефицит чрез емисии
Нов крайъгълен камък във финансовата политика в периода на кризата е емисионното финансиране на бюджетния дефицит. Освен това това се прави с помощта на резерви. Фондът за национално благосъстояние на Русия също участва в подобни операции.
Схемата за финансиране на емисиите днес изглежда така. Резервният фонд продава валута на Банката на Русия. В резултат на това стойността на общата позиция на тези две организации не се променя. Но в същото време Централната банка на Руската федерация издава съответната сума пари и я издава на Министерството на финансите, като я кредитира в една сметка на федералния бюджет за финансиране на дефицита.
Особено заслужава да се отбележи, че конвертирането на валута се извършва при такива транзакции извън борсата и остава скрито за участниците на пазара до публикуването на отчети, които се публикуват със закъснение от един месец.
Тази схема е използвана за първи път, според информация от открити източници, през февруари 2015 г. Тогава Фондът за национално благосъстояние на Руската федерация продаде валута на стойност 500 милиарда рубли, която в крайна сметка беше добавена в бюджета и изразходвана за текущи цели.
Вторият път операцията е извършена през юли - за 200 милиарда рубли. Третият път, според информация от открити източници, през август, за още 200 милиарда рубли. Общо от началото на годината обемът на емисионното финансиране на разходите на федералния бюджет вече възлиза на 900 милиарда рубли.
Дефицитът на руския бюджет през 2015 г. е приблизително 3 трилиона рубли. Според някои доклади се планира да се покрие всичко с помощта на емисии. В същото време официални източници твърдят, че издаването на такава сума няма да доведе до допълнителен натиск върху обменния курс на националната валута и няма да доведе до скок на инфлацията.
За съжаление икономическата теория твърди друго. Освен това размерът на изкуственото увеличаване на паричното предлагане най-вероятно няма да има пряко едно към едно въздействие върху цените, а ще се превърне в своеобразна отправна точка за темпа на инфлация в близко бъдеще.
Фондът за национално благосъстояние на Русия: колко дълго ще продължи?
Нито един сериозен анализатор днес не наблюдава и не декларира признаци на излизане на страната от кризата. Ако, разбира се, не вземаме предвид официалните изявления на държавни служители, трябва да разберем, че това е тяхната работа: да успокояват населението и представителите на бизнеса.
Днес официалните данни показват, че резервите на Фонда за национално благосъстояние и Министерството на финансите формално се оценяват на 70,69 милиарда, но всъщност са налични 60,9 милиарда долара за допълнителна подкрепа на икономиката. Годишно се харчат около 20 милиарда долара. Трябва да се има предвид, че разходите могат да варират неравномерно.
Основните плащания по външния дълг за годината са дължими в края на 2015 г. и в началото на 2016 г. През лятото ситуацията в това отношение не беше толкова напрегната. Следователно трябва да очакваме ускоряване на темповете на изразходване на резервите.
Освен това нуждата от пари зависи не само от реалното състояние на икономиката, но и от фактор, който не винаги се поддава на точно изчисление: от нивото на доверие в властите и финансовите власти. Тъй като резервите се изчерпват, натискът върху финансовите пазари само ще нараства, което означава, че ще са необходими повече финансови ресурси за поддържане на относителна стабилност.В резултат на това можем да направим предположението, че активите на страната като цяло трябва да са достатъчни за следващата година. Но това е само ако два важни параметъра се поддържат постоянни. Първо, цената на петрола и следователно обемът на попълване на резервите ще остане около 50 долара за барел. Второ, няма да се правят опити за поддържане на курса на националната валута на едно или друго ниво. Тоест рублата ще продължи да пада свободно.
В същото време, включително благодарение на емисионното финансиране на бюджетния дефицит, инфлацията също трябва да остане на високо ниво.