Анализ финансовой отчетности компании. Курсовая работа: Анализ финансовой отчетности Анализ 3 отчетов

Все решения экономического характера выносят по результатам финансового анализа. Именно поэтому анализ финансовой отчетности должен быть достоверным.

Анализ финансовой отчетности предприятия

Анализ финансовой отчетности проводят для получения необходимых и информативных показателей, на основании которых можно объективно и четко оценивать, в каком финансовом состоянии пребывает компания и к каким результатам ей уже удалось прийти. Основную цель этой работы специалисты достигают, когда решают определенный перечень аналитических задач.

Что такое аналитическая задача? Это конкретизация цели исследования, при которой учитываются его организационные, информационные, технические и методические возможности. Задачи анализа финансовой отчетности различны, но основная заключается в раскрытии и понимании ключевых причин факторов, в большей степени влияющих на финансовое положение фирмы в настоящий момент.

Анализ финансовой отчетности проводят, чтобы:

• объективно оценивать финансовое положение компании;
• выявлять факторы и причины, поспособствовавшие достижению целей и сегодняшнего положения предприятия;
• подготавливать и обосновывать принимаемые управленческие решения, которые связаны с финансовой деятельностью;
• своевременно принимать меры для повышения платежеспособности;
• обеспечивать разработку планов финансовой реабилитации;
• выявлять и мобилизовать резервы улучшения финансового положения и повышения эффективности работы предприятия.

Экономический анализ финансовой отчетности – неотъемлемая часть финансовой деятельности компании. Такое исследование дает хорошие возможности для:

• выявления резервов улучшения финансового положения;
• объективной оценки уровня эффективности применения разных источников финансовых ресурсов;
• своевременного принятия мер по повышению платежеспособности, ликвидности и финансовой стабильности организации;
• предоставления подготовленной информационной базы для текущей и стратегической деятельности по финансовому управлению;
• обеспечения оптимального производственного и социального развития коллектива за счет применения резервов, выявленных благодаря анализу.

Зачем анализировать финансовую отчетность конкурентов

Ольга Морозова, финансовый директор логистической компании LogLab

На основе годовой отчетности крупнейших предприятий вы можете объективно оценивать положение дел конкурентов и видеть специфику их деятельности изнутри. Это без преувеличения уникальный шанс. Однако нужно не просто знакомиться с отчетами, а вникать в них, анализировать.

Рассмотрим поэтапно, каким параметрам следует уделять особое внимание в рамках анализа финансовых отчетов и как при вынесении решений применять полученные данные.

Благодаря результатам анализа финансовых отчетов предприятий, работающих в вашей сфере, вы можете лучше оценивать собственные достоинства и недостатки, понимать, какие тенденции намечаются в вашей индустрии.

Есть ряд конкретных причин, по которым следует проводить анализ финансовой отчетности компаний-конкурентов:

1. Отличный шанс познакомиться с лучшими практиками. Отчеты всегда состоят из разделов, в которых дано детальное описание организационным, макроэкономическим рискам и затруднениям предприятий. Также из отчетов можно узнать, как решать разного рода проблемы. Благодаря полученным ценным сведениям вы можете сформировать идеальную бизнес-модель, в соответствии с которой операционная, инвестиционная и финансовая деятельность способна стать более быстрой и эффективной.
2. Это хорошая возможность лучше изучить игроков на вашем рынке. После анализа финансовой отчетности вы поймете, какие перед собой цели поставило то или иное предприятие, вызывающее у вас особый интерес, и к каким результатам ему удалось прийти сегодня.
3. Удобное получение сведений. С годовыми отчетами вы можете ознакомиться в любой подходящий для вас момент – они размещены на сайтах организаций. Для финансовых директоров, которым постоянно не хватает времени, это прекрасное решение.

То есть благодаря изучению годовой отчетности вы можете знакомиться с практической деятельностью предприятий, анализировать их бизнес-кейсы и видеть конкурентов изнутри.

Методы анализа финансовой отчетности

Горизонтальный и вертикальный

Анализ финансовой отчетности в компании может быть горизонтальным и вертикальным. Если вы используете эти способы, проверяя отчеты, то, безусловно, можете быстрее и эффективнее укрепить свои финансовые позиции, повысив капитал.

Когда объединяются статьи и дополняются данными о структуре и динамике за отчетный период, появляются сравнительные аналитические балансы, подлежащие детальному изучению.

Балансовые статьи классифицируют в зависимости от целей анализа. Обязательно учитывают специфику компании и множество иных показателей. Зачастую активы группируют по уровню ликвидности.

Если проводится горизонтальный анализ финансовой отчетности, в его рамках сравнивают итоговые показатели с данными прошедших периодов. Особое внимание при исследовании обращают на внезапные изменения параметров в динамике и сравнивают колебания разных отчетных статей.

Смысл анализа в том, что данные в отчетах размещают по главным статьям на начало и конец периода. Далее проводят расчет абсолютного показателя отклонений по каждой статье баланса. Затем оценивают, какие изменения (в процентах) произошли по всем статьям в отдельности.

Цель анализа финансовой отчетности вертикального типа – определить структуру баланса и отчетности о финансовом результате и посмотреть, с какой динамикой развиваются данные показатели. Схема такая: общую сумму активов и выручки предприятия принимают за 100 %. Каждый раздел финансового отчета – это процент от принятых базовых значений.

Факторный

В рамках факторного анализа сличают сопоставимые величины. Сравнение при этом методе бывает:

• плановое и фактическое;
• нормативное и фактическое;
• за предшествующие и текущие временные отрезки;
• сравнение средних показателей по отрасли с анализируемыми данными предприятия.

Эксперты оценивают динамику показателей, определяют степень выполнения плана, проводят межхозяйственное сравнение, устанавливают уровень влияния различных факторов на деятельность предприятия и разрабатывают решения по улучшению финансовой ситуации.

При исследовании сравнивают сопоставимые показатели. Также очень важно проводить моделирование, при котором составляют математические уравнения с использованием анализируемых и факторных величин.

В рамках анализа применяют следующие виды моделей:

• детерминированная,
• функциональная,
• стохастическая,
• корреляционная.

И применяют способы:

• цепной подстановки;
• индексные способы;
• абсолютной разницы;
• относительной разницы.

Экспресс-вариант

Любой анализ финансовой отчетности состоит из нескольких этапов и обязательно включает в себя предварительный, или экспресс-анализ финансовой отчетности. Цель этого исследования заключается в том, чтобы в кратчайшие сроки просто и наглядно оценить финансовое положение и динамику развития фирмы.

Экспресс-анализ финансовой отчетности состоит из 3 этапов, это:

• подготовка;
• просмотр ;
• экономическое чтение и анализ финансовой отчетности.

В первую очередь определяют, целесообразно ли анализировать отчетность, и устанавливают, насколько компания готова к ее изучению.

При проверке готовности отчетности к чтению смотрят на:

• наличие всех форм, подписей, реквизитов, приложений;
• правильность заполнения отчетных форм.

Второй этап – изучение годовой отчетности и пояснительных записок. Эксперты оценивают условия работы за период отчета и выявляют, какие качественные изменения произошли в состоянии предприятия.

Третий этап – оценка аудитором результатов и финансового состояния компании.

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят, чтобы выделить несколько значимых и простых в подсчетах параметров и отследить их динамику.

Подобный отбор субъективен. Экспресс-анализ бухгалтерской финансовой отчетности предприятия является внутренним. Его проводят перед более глубокой проверкой.

Анализ консолидированных отчетов

Внешний пользователь расценивает консолидированную бухгалтерскую отчетность как дополнительную информацию, позволяющую устранить ограниченность частного баланса. Для материнских предприятий анализ консолидированных отчетов – это расширение и дополнение к отчетности.

Проводя анализ финансовой отчетности, помните – чтобы не допустить повторных счетов и искусственного завышения капитала и финансового результата, необходимо элиминировать некоторые статьи во внутренних операциях.

Статьи, которые должны быть исключены из консолидированной отчетности, следующие:

• задолженность по вкладу, не внесенному в уставной капитал;
• полученные и выданные авансы;
• займы в составе группы;
• взаимная дебиторская и кредиторская задолженность;
• затраты и прибыль в предстоящем периоде;
• непредвиденные операции.

В данном случае применяют следующие методы:

• вертикальный анализ финансовой отчетности;
• анализ относительных показателей;
• метод сравнения.

Методика и последовательность действий при анализе консолидированных балансов аналогична действиям в рамках обычного баланса.

Разъясняют, консолидация каких видов применялась, как компании объединялись в группу и как друг с другом связаны участники такой группы.

Отметим, анализируют не только консолидированные отчеты, но и финансовую отчетность материнских предприятий и дочерних компаний. Определяют удельный вес материнских и дочерних фирм в имуществе группы, а также оценивают долю участия дочерней компании в ее активе.

Выполняя анализ, эксперты определяют и оценивают долю дочерней компании в финансовом результате финансовой промышленной группы.

Экспресс-анализ удобен в условиях ограничения времени и информации

Елена Дмитриева, финансовый директор компании ООО «ТК ГАРД»

Экспресс-анализ финансовой отчетности проводят в том случае, если у компании достаточно мало времени на исследования и не так много первичных данных. Невзирая на то что любая бухгалтерская отчетность обладает определенными ограничениями, в данном случае зачастую бывают доступны лишь сведения из формы № 1 (бухгалтерского баланса) и формы № 2 (отчета о прибылях и убытках) бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовой отчетности анализируют, чтобы выявить, насколько рискованно сотрудничать с конкретным предприятием при условии включения его в группу, оценить пользу сведений бухгалтерской отчетности и понять, к каким выводам о компании можно прийти, основываясь на информации из этих форм данных.

Анализ показателей финансовой отчетности

Раздел/статья
	Увеличение числового показателя	Уменьшение числового показателя
Внеоборотные активы	По всей вероятности, это свидетельствует о том, что компания приобрела имущество или вложила средства в строительство. Если какая-то из статей данного раздела заметно увеличивается, следует немедленно обратить внимание на статьи обязательств и определить, за счет каких средств фирма произвела вложения. Это могут быть собственные или заемные, долгосрочные или краткосрочные средства.	Такая тенденция может свидетельствовать как о продаже основных средств, так и о начислении амортизации, то есть о физическом износе/устаревании основных фондов производства.
Если внеоборотные активы включают в себя незавершенное строительство, следует понимать, что данное имущество сохранит свою ценность, только если компания и далее будет вкладывать деньги в строительство. В случае заморозок инвестиций из-за кризиса реальная цена данных активов окажется существенно ниже балансовой.
Оборотные активы. Запасы	Большой объем и ежегодное увеличение запасов может говорить о затоваривании.	Если запасы стабильно уменьшаются, то, скорее всего, компания снизила деловую активность, то есть свернула деятельность, или же у нее недостаточно оборотных средств для того, чтобы закупать необходимый объем запасов.
Во втором разделе баланса следует уделить внимание такой статье, как НДС по приобретенным ценностям. При наличии большой суммы данного налога, которая продолжает расти, можно говорить о том, что у предприятия есть определенные причины снизить налоговые платежи (непредъявление НДС к возмещению из бюджета). Такая ситуация может быть вызвана тем, что документооборот на предприятии организован неудовлетворительно, качество налогового учета можно назвать низким, или же фирма закупает товар (продукцию) по завышенной стоимости или у ненадежных поставщиков. Если дела обстоят именно так, можно с уверенностью говорить о высоких налоговых рисках на предприятии.
Дебиторская задолженность. Эта статья баланса в идеале должна быть рассмотрена вместе с показателем выручки из формы 2.	Если дебиторская задолженность увеличивается в связи с тем, что растут продажи, можно точно сказать: выручка компании стала повышаться благодаря изменению кредитной политики организации. То есть компания увеличила срок предоставления товарного кредита. Если же при увеличении дебиторской задолженности выручка снижается, это может свидетельствовать о том, что изменение кредитной политики в благоприятную для клиентов сторону не помогло фирме удержать своих покупателей. То есть ее операционные риски повысились.	Если дебиторская задолженность уменьшается, а выручка увеличивается, напрашивается следующий вывод: клиенты фирмы стали раньше оплачивать свои счета, то есть количество дней отсрочки сократилось или же для расчетов по части товаров начала действовать предоплата (и покупатели восприняли это как изменение в кредитной политике компании). Если же выручка организации уменьшилась, то, следовательно, снизилась и клиентская задолженность.
Дебиторская задолженность также может состоять из выплаченных авансов, связанных со строительством или покупкой основных средств. То есть в дальнейшем такая задолженность должна преобразоваться или в основные средства, или в неоконченное строительство, но никак не в деньги.
Денежные средства.	Как повышение, так и снижение числового показателя по этой статье не дает нам возможности прийти к какому-либо значимому выводу.
Перейдем ко второму разделу нашего баланса. Самая внушительная сумма отводится на запасы – они выросли в цене. Поскольку мы не можем точно сказать, положительная или отрицательная динамика здесь прослеживается, следует далее проанализировать показатели по данной статье, то есть провести вертикальный анализ и расчет коэффициента оборачиваемости. Сумма налога на добавленную стоимость, предъявленного к вычету, к концу года составила свыше 17 млн рублей. В сравнении с прошлым годом она выросла, что означает наличие на предприятии налоговых рисков. Размер дебиторской задолженности повысился на фоне сокращения выручки. Необходимо проанализировать показатели по данной статье.
Капитал и резервы. Уставный капитал	Обычно изменения по данной статье случаются, только если происходила перерегистрация организации, обусловленная повышением/снижением уставного капитала в силу тех или иных причин (включая смену собственника).
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	На этом этапе анализа рассматривается наличие суммы по данной статье. Если есть убыток, статью относят к проблемной. Чтобы выполнить более подробный анализ, показателей, отраженных в балансе, мало.
Кредиты и займы	Основываясь на балансе, мы можем судить о том, есть ли у компании краткосрочные или долгосрочные займы, повысился их размер или уменьшился. Понять, обоснованно ли привлекать в конкретном случае кредитные ресурсы и насколько они эффективны, на этом этапе нельзя из-за отсутствия достаточного объема сведений.
Кредиторская задолженность. Анализируем по видам задолженности.	Если кредиторская задолженность перед поставщиками возросла, это может говорить как о задержке платежей, то есть о том, что компания нарушила свои платежные обязательства, так и о наличии договоренностей по увеличению отсрочки при условии прежних объемов закупок, своевременного внесения оплаты, хороших взаимоотношений. Если возросла сумма задолженности по налогам, то, скорее всего, налоговые риски для организации увеличились.	Снижение суммы кредиторской задолженности может говорить или об ужесточении кредитной политики поставщиков, или о досрочном исполнении фирмой своих платежных обязательств. Если снижается задолженность по налоговым платежам, можно говорить как о своевременности исполнения налоговых обязательств, так и о меньшем начислении налогов в результате понижения деловой активности.

Основываясь на данных баланса, вы можете заранее оценить, насколько предприятие платежеспособно на дату отчета. Здесь необходимо сопоставить стоимость оборотных средств и величину краткосрочных обязательств. Результат – это «запас прочности» компании по платежеспособности.

3 приема в анализе бухгалтерской и финансовой отчетности

Группировки. Качественный анализ финансовой отчетности компании предполагает использование данного приема. Благодаря ему удается лучше понять, в чем суть исследуемых факторов и процессов, выполнить систематизацию аналитических материалов, выявить и заставить работать резервы улучшения эффективности работы предприятия.

Нередко используют группировку по разделам в бизнес-плане – по техническим, технологическим факторам, по организации производственного и управленческого процесса, по финансово-экономическим условиям. Особенно группировки важны, если анализируют консолидированные отчеты, поскольку в этом случае благодаря им удается выявить отстающие хозяйствующие субъекты и активировать скрытые ресурсы повышения эффективности их работы.

Выделение узких мест. Выделяя возможные проблемные моменты в рамках анализа финансовой отчетности, специалисты выявляют участки или виды ресурсов, тормозящие успешное развитие компании, а также резервы, которые имеют решающее значение для улучшения работы. Если в первую очередь изучают узкие места, то проведение анализа финансовой отчетности становится более эффективным и оперативным и экспертам удается прийти к более объективным выводам. Кроме того, снижаются трудозатраты, что также немаловажно.

Необходимо не только проанализировать узкие места, но и понять, благодаря каким звеньям производственная деятельность становится эффективнее. Речь может идти, к примеру, о своевременном вводе новых мощностей в эксплуатацию, поступлении сырья на предприятие и привлечении рабочей силы.

Методом выделения узких мест можно эффективно пользоваться при анализе и сопоставлении отчетности актуальных единиц производства (бизнес-единиц).

Балансовый прием. Чаще всего в рамках анализа финансовой отчетности пользуются балансовым приемом. Он становится еще более эффективным, когда исследуют движение запасов, финансовых средств, дебиторскую и кредиторскую задолженность, определяют остатки на конец года с учетом остатков на начало года, оценивают поступления и списания резервов в течение года. Кроме того, балансовым методом пользуются как вспомогательным приемом, чтобы проверять расчеты, которые выполнили другие специалисты, применив иные виды анализа (факторный метод, метод цепных подстановок и т. д.).

Анализ показателей финансовой отчетности с помощью коэффициентов

Анализ финансовой отчетности можно проводить не только горизонтальным и вертикальным методом. Нередко применяют ряд расчетных показателей – коэффициентов.

Существуют различные коэффициенты, с использованием которых можно вести анализ финансовой отчетности. Ниже мы рассмотрим наиболее важные показатели и объединим их в 5 основных категорий. Коэффициенты представлены в упрощенной форме для более удобного и легкого восприятия.

Коэффициенты ликвидности.

Ликвидностью предприятия называют его способность к выполнению краткосрочных финансовых обязательств. При анализе ликвидности сравнивают наиболее легко реализуемые активы, которые можно быстро конвертировать в финансовые средства, с краткосрочными обязательствами организации.

Если говорить в общем, то чем больше краткосрочные обязательства покрыты ликвидными активами, тем благоприятнее для компании. При наличии низкого уровня обеспечения ликвидными активами можно предположить, что выполнение своих краткосрочных финансовых обязательств, а значит, ведение текущих операций для организации будет затруднительно.

В период кризиса для бизнеса или экономики предприятие с недостаточной ликвидностью может быть вынуждено пойти на крайние меры, чтобы выполнить все свои обязательства. В частности, компания может продать производственные активы, запасы или даже одну из своих бизнес-единиц, что, безусловно, способно навредить ей как в данный момент, так и негативно отразиться на ее финансовом состоянии в долгосрочной перспективе.

Основой для расчета коэффициентов ликвидности являются текущие активы предприятия и действующие обязательства, взятые из формы его баланса.

Коэффициенты ликвидности бывают разными, ниже перечислены некоторые из них.

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициентом текущей ликвидности называют способность предприятия к покрытию своих краткосрочных обязательств текущими активами.

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Если коэффициент текущей ликвидности равен 1 или выше, это говорит о том, что предприятие успешно может покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же коэффициент меньше 1, не исключено, что у компании проблемы или финансовые сложности.

Коэффициент быстрой ликвидности.

Этот параметр выступает в качестве дополнения и уточнения коэффициента текущей ликвидности. При помощи коэффициента быстрой ликвидности измеряют самые легкореализуемые оборотные активы, которыми компания может воспользоваться для покрытия краткосрочных обязательств. Данный показатель является более консервативным в сравнении с предыдущим коэффициентом, так как исключает запасы и иные текущие активы, которые обычно труднее конвертировать в деньги.

(Эквиваленты денежных средств + товарные ценные бумаги + дебиторская задолженность) / текущие обязательства

Коэффициент денежных средств.

При помощи этого показателя компания оценивает свою способность к выполнению краткосрочных обязательств.

(Денежные средства + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент рентабельности.

Группа включает в себя разные показатели прибыльности. На основании данных коэффициентов, как и при помощи параметров операционной деятельности, можно делать вывод о том, рационально ли предприятие пользуется своими ресурсами для заработка и повышения стоимости акций.

Нельзя недооценивать долгосрочную рентабельность организации. Этот показатель важен при определении способности фирмы к длительному выживанию и эффективной деятельности. Он очень значим и для акционеров. Именно благодаря данным коэффициентам можно оценить все составляющие прибыли.

Эта группа состоит из 4 показателей прибыли, каждый из которых важен. Данные величины отражены в различных разделах отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках включает в себя 4 уровня прибыли: валовую, операционную, прибыль до вычета налога и чистую прибыль. При анализе рентабельности показатель рассчитывают в процентах, чтобы комплексно оценить прибыльность предприятия за 3–5 лет в сравнении с аналогичными фирмами и данными по отрасли.

Анализ маржи выполняют для выявления положительных/отрицательных тенденций в прибыли. По большей части речь идет о качестве и росте дохода предприятия, что влияет на его акционерную стоимость.

Валовая маржа = валовая прибыль / чистые продажи (выручка)

Операционная маржа = операционная прибыль / чистые продажи (выручка)

Маржа по прибыли до налогообложения = прибыль до налогообложения / чистые продажи (выручка)

Чистая маржа = чистая прибыль / чистые продажи (выручка)

Коэффициент задолженности

Коэффициентом задолженности предприятия называют отношение общей задолженности ко всем активам в совокупности. В общую входят как краткосрочные, так и долгосрочные непогашенные обязательства. На основании определенных коэффициентов задолженности можно узнать, какой у компании долг в целом, а также оценить отношение ее личного капитала и подлежащих выплате средств.

Коэффициентами задолженности пользуются, чтобы выявлять степень финансовых рисков, с которыми может столкнуться предприятие и его акционеры. В соответствии с общим правилом, чем больше задолженность, тем выше вероятность финансовых рисков для бизнеса, в том числе банкротство.

Задолженность – одна из форм финансового рычага. Чем больше рычаг предприятия, тем выше финансовый риск. Но при этом определенный рост кредитного плеча способен положительно отразиться на развитии фирмы. Организации с качественным и эффективным управлением всегда заняты поиском оптимального количества финансовых рычагов для своей конкретной ситуации.

Коэффициент задолженности = общая сумма обязательств / общая сумма активов

Отношение долга к собственному капиталу.

Данным коэффициентом пользуются для сравнения общей задолженности предприятия с его акционерным капиталом в совокупности. Это оценка доли баланса организации, которую финансируют поставщики и кредиторы.

Как и в случае с предыдущим коэффициентом, более низкие показатели говорят о том, что фирма использует меньшее кредитное плечо и ее позиции устойчивы.

Показатели операционной эффективности.

У каждого коэффициента в этой группе разные входные данные. Каждый показатель предназначен для измерения различных сегментов обшей операционной эффективности предприятия. На основании данных коэффициентов можно судить о том, насколько результативно работает компания, а также оценить качество ее управления за анализируемый период.

Благодаря показателям операционной активности становится ясно, успешно ли предприятие пользуется своими активами, чтобы получать доход, насколько эффективны конвертации продаж в денежные средства и как организация распределяет и применяет собственные ресурсы для повышения стоимости акций и генерации продаж.

Если говорить в общем, то чем выше данные показатели, тем благоприятнее для акционеров.

Фондоотдача.

Фондоотдачей называют коэффициент, демонстрирующий показатель эффективности основных фондов предприятия (основных средств) в отношении генерирования продаж. Для большей части предприятий инвестиции в основные средства – самый значительный компонент совокупных активов. Фондоотдача свидетельствует о том, насколько эффективно фирма управляет этими значимыми активами. Чем выше годовой коэффициент, тем благоприятнее.

Фондоотдача = выручка / основные средства

Коэффициент продаж (доходов) на одного работника.

На основании данного показателя можно судить об объеме продаж или выручке, приходящихся на одного работника. Чем больше коэффициент, тем лучше. Если смотреть на ситуацию под таким углом, то производительность трудоемких организаций (к примеру, компаний, ведущих розничную торговую деятельность) ниже, чем высокотехнологичных предприятий с хорошим уровнем производительности.

Продажи на одного сотрудника = выручка / количество сотрудников (среднее)

Показатели движения финансовых средств.

Здесь речь идет об индикаторах финансовых потоков. Особый акцент делается на объеме генерируемых денег и системе обеспечения стабильности организации в финансовом отношении. На основании данных коэффициентов пользователи получают возможность еще раз оценить, насколько эффективно работает предприятие и в каком финансовом состоянии оно в данный момент пребывает. Показатели в этой группе используют поток денежных средств в сравнении с иными показателями организации.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам.

Данный показатель является процентным соотношением операционного потока финансовых средств предприятия с его чистыми продажами или доходами. На основании коэффициента инвесторы оценивают способность предприятия превращать продажи в деньги.

Коэффициент операционного денежного потока к продажам = операционный денежный поток/чистые продажи (доход)

Коэффициент свободного денежного потока к операционному денежному потоку.

Этот коэффициент применяют, чтобы измерять, как между собой связаны свободный и операционный денежные потоки. Обычно свободный финансовый поток определяют как операционный денежный поток минус капитальные затраты. В анализе его принимают за существенный отток средств, направленный на поддержание конкурентных качеств и эффективной деятельности предприятия.

Финансовый поток, оставшийся после этого вычета, – это свободный финансовый поток. Им пользуются, чтобы расширять, покупать бизнес и/или обеспечивать экономическую стабильность компании. Чем больше в процентном выражении показатель свободного денежного потока, встроенного в операционный денежный поток, тем более финансово устойчива фирма.

Свободный денежный поток к операционному денежному потоку = (операционный денежный поток – капитальные затраты) / операционный денежный поток

Анализ отчетности финансовых результатов

В отчете о финансовых результатах компании присутствует информация о таких показателях, как:

• выручка;
• себестоимость;
• валовая прибыль;
• коммерческие, административные расходы;
• прибыль от продаж;
• проценты к уплате;
• прочие доходы и расходы;
• чистая прибыль (убыток).

Анализ финансовой отчетности проводят, чтобы получить параметры, на основании которых можно составить объективное представление о состоянии компании. При этом эксперты могут как интересоваться текущим положением дел, так и состоянием фирмы в перспективе. Основой для финансового анализа становятся данные бухгалтерских отчетов.

Здесь применяется дедуктивная методика анализа финансовой отчетности. Эксперты в первую очередь изучают объем, состав, структуру и тенденции в изменении прибыли до вычета налогов с позиции формирующих ее источников, среди которых доход от продаж, деятельности другого рода и иные поступления.

Структура прибыли определяет ее качество. В связи с этим в рамках анализа отчета о финансовых результатах вычисляют удельный вес каждого вида прибыли. Вместе с тем ведется расчет темпов роста дохода от реализации до вычета налогов. Если первый показатель оказывается выше второго, можно говорить об улучшении качества выручки.

Далее в процессе анализа определяют, из каких источников формируются все виды дохода. Специалисты ведут расчет удельного веса всех видов расходов и устанавливают, как отдельные статьи влияют на изменения в уровне дохода. После этого проверяют условие оптимизации прибыли: ТР выручки > ТР полной себестоимости.

Доход от иных видов деятельности оценивается в разрезе формирующих его статей.

В рамках анализа финансовой отчетности эксперты также проводят анализ структуры, объема и динамики изменения показателей. На основании полученных данных устанавливают, как прочие доходы и поступления влияют на итоговый финансовый результат компании.

Пример

Статья
Себестоимость
Прибыль
Коммерческие расходы
Административные расходы
Финансовый результат от продаж:
Прибыль
Доходы от участия в иных организациях
Доходы от участия в капитале
Расходы от участия в капитале
Прочие доходы
Прочие расходы
Другие затраты
Финансовый результат до налогообложения:
Прибыль
Расходы (доходы) по НПП
Чистый доход:
Прибыль

При анализе финансовой отчетности сначала изучают объем и состав прибыли в разрезе формирующих ее источников (тыс. руб.).

Показатель					Динамика
	Сумма		Сумма		Сумма
1. Прибыль от реализации
2. Прибыль от иной деятельности
3. Прибыль до налогообложения

В 2017 г. прибыль увеличилась на 19,5 %. Прибыль от продажи возросла на 16,4 %. Прочая деятельность принесла компании прирост прибыли на 75 %. Однако удельный вес прибыли от реализации снизился на 2,4 %, что свидетельствует о понижении ее качества.

Теперь нужно провести анализ источников формирования средств в структуре и динамике.

Показатель					Динамика
	Сумма, млн руб.		Сумма, млн руб.		Сумма, млн руб.
1. Выручка
2 Себестоимость
3. Управленческие затраты
4. Коммерческие затраты
5. Доход от продаж

Увеличение прибыли от реализации в 2017 г. составило 16,4 %. Выручка возросла на 28,6 %, себестоимость – на 33,3 %, управленческие затраты – на 2,9 %, а коммерческие расходы – на 24,6 %. Тот факт, что удельный вес данного показателя снизился, говорит о том, что не были выполнены условия оптимизации прибыли, так как полная себестоимость продукции (ТРсп = [(3,6 + 0,318 + 0,157) / (2,7 + 0,309 + 0,126)] х 100 % = 130,0 %) возрастает быстрее, чем выручка.

Комплексный анализ финансовой отчетности компании

В рамках анализа финансовой отчетности формируется совокупность аналитических показателей, главные из которых – платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность и оборачиваемость.

Добиться безупречных показателей пока что не представляется возможным, а потому финансовое состояние ни одного предприятия нельзя назвать идеальным.

В таблице ниже отражено, как изменение одних аналитических показателей влияет на тенденции других.

Влияние изменений аналитических показателей

Показатели	Изменение	Влияние («+» - положительное влияние / «–» - негативное влияние)
Платежеспособность		«–»: снижение оборачиваемости
	Снижение	«+»: рост оборачиваемости
Финансовая устойчивость		«+»: рост платежеспособности «–»: снижение рентабельности
	Снижение	«+»: рост рентабельности
Оборачиваемость		«+»: рост финансовой устойчивости, рост рентабельности «–»: снижение платежеспособности
	Снижение	«+»: рост платежеспособности «–»: снижение финансовой устойчивости, снижение рентабельности
Рентабельность		«+»: рост оборачиваемости «–»: снижение финансовой устойчивости
	Снижение	«+»: рост финансовой устойчивости «–»: снижение оборачиваемости

Проведение комплексной оценки включает в себя несколько этапов:

1. Выбор параметров для комплексной оценки. Из аналитических показателей, применяемых при изучении финансовых отчетов, выбирают те, что будут использованы в комплексной оценке.
2. Корректировка показателей в одном направлении. Если по каким-либо коэффициентам сделать это невозможно, из комплексной модели их следует исключить.
3. Выбор модели для комплексной оценки. Из всех существующих необходимо выбрать ту, которая будет применена в комплексном анализе.
4. Выбор весов для показателей. Если модель дает возможности для взвешенных оценок, то определяют веса для отдельных аналитических показателей в зависимости от степени их значимости для комплексной оценки.
5. Определение идеального значения. Необходимо выбрать эталон – лучшее значение, в том числе теоретическое. В роли такового можно использовать норматив, показатель ведущих игроков на рынке в отрасли или в экономической среде, а также итоги теоретических исследований.
6. Комплексная оценка. Основой для расчетов являются исходные параметры и выбранная модель.
7. Подведение итогов, вывод о финансовом состоянии предприятия. Основываясь на полученном значении, аналитик дает оценку финансовому положению фирмы.

Проводя комплексную оценку, эксперты пользуются рядом методов.

Метод сумм. В данном случае суммируют все аналитические показатели:

• К – комплексный аналитический показатель;
• Аi – аналитический показатель.

Метод баллов. Каждому из показателей присваивают определенный балл. Баллы суммируют.

где Вi – показатель балла.

Метод расстояний. Данный метод помогает определить расстояние от точки эталона до конкретных значений оцениваемых показателей.

где Aэ – эталонное значение аналитического показателя.

«Подводные камни» анализа финансовой отчетности

При принятии решения по эффективному управлению и деловому взаимодействию очень важны сведения о работе предприятия, узнать которые позволяет анализ финансовой отчетности. Но есть один нюанс – нарушения нельзя выявить сразу же. Многие предприятия искажают реальное положение дел и отражают в отчетах приукрашенную информацию.

Как правило, фальсификация финансовых отчетов – в интересах топ-менеджеров фирмы, желающих скрыть реальную ситуацию в бизнесе. Предположим, компания слабо развивается, у нее наблюдается дефицит денежных средств. Топ-менеджер дает распоряжение специалистам финансового отдела отразить в финансовой отчетности недостоверные данные, чтобы представить экономические показатели займодавцам или кредиторам в более выгодном свете.

Часто происходит так, что руководители компаний улучшают финансовые отчеты, чтобы удачно продать бизнес. Бесспорно, ни один инвестор не хочет покупать предприятие, где дела идут плохо. Чтобы сделка состоялась, руководство заинтересованной в продаже фирмы приукрашивает картину.

Распространенное мнение о том, что по большей части в искажении сведений в финансовых отчетах заинтересованы финансовые менеджеры, ошибочно. Они лишь получают распоряжения от высшего руководства о внесении изменений. Это обусловлено тем, что на любом предприятии есть внутренние KPI, обязательные для выполнения всех финансовых директоров. Чтобы на компанию не наложили штрафы и она не утратила своих позиций, руководство старается сделать всё возможное для того, чтобы финансовая отчетность соответствовала поставленному плану. Но подобные ситуации встречаются не так часто.

Главная проблема финансового анализа заключается в невозможности оперативно выявлять нарушения. В финансовой отчетности отражается историческая информация, а не текущее положение дел в компании. Моменты, которые удается выявить по прошествии определенного времени, не всегда помогает выяснить анализ финансовой отчетности компании. Как правило, они скрыты. И чем более сложную структуру имеет бизнес, тем труднее обнаружить фальсифицированные данные.

Чтобы узнать реальную картину, финансовую отчетность нужно откорректировать, внеся определенные поправки. Однако и это не даст точной гарантии того, что вы сможете увидеть на 100 % полную и объективную картину, поскольку текущая ситуация на предприятии меняется каждый день. Это и есть нюанс проведения анализа финансовой отчетности.

Стоит также отметить, что финансовая отчетность может быть искажена не только умышленно. Нередко в отчетах непреднамеренно допускают ошибки. Связано это с законодательными противоречиями и несовершенством методологии бухучета.

Что касается причин умышленной фальсификации данных, они бывают личными и общественными. Личные определяются целями, которые преследует конкретный работник. Общественные – это попытка подтасовки реальной картины в интересах всего предприятия. То есть работники стремятся спасти фирму. Но всегда следует помнить о том, что фальсификация данных может грозить серьезными и неприятными последствиями.

Финансовый анализ: Что это такое?

Финансовый анализ - это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений. Финансовый анализ является частью более широких терминов: анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и экономический анализ.

На практике финансовый анализ проводят при помощи таблиц MS Excel или специальных программ . В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности производятся как количественные расчеты различных показателей, соотношений, коэффициентов, так и их качественная оценка и описание, сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Финансовый анализ включает анализ активов и обязательств организации, ее платежеспособности, ликвидности, финансовых результатов и финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости активов (деловой активности). Финансовый анализ позволяет выявить такие важные аспекты, как возможная вероятность банкротства. Финансовый анализ является неотъемлемой частью деятельности таких специалистов, как аудиторы, оценщики. Активно используют финансовый анализ банки, решающие вопрос о выдаче организациям кредитов, бухгалтера в ходе подготовке пояснительной записки к годовой отчетности и другие специалисты.

Основы финансового анализа

В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей, чаще в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект финансово-хозяйственной деятельности организации. Среди самых популярных финансовых коэффициентов можно выделить следующие:

1) Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общему капиталу (активам) предприятия), коэффициент финансовой зависимости (отношение обязательств к активам).

2) Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам).

3) Коэффициент быстрой ликвидности (отношение ликвидных активов, включающих денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочную дебиторскую задолженность, к краткосрочным обязательствам).

4) Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия)

5) Рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж (валовой прибыли) к выручке предприятия), по чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке).

Методики финансового анализа

Обычно используют следующие методы финансового анализа: вертикальный анализ (например, ), горизонтальный анализ, прогнозный анализ на основе трендов, факторный и другие методы анализа.

Среди законодательно (нормативно) утвержденных подходов к финансовому анализу и методик можно привести следующие документы:

• Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. N 31-р
• Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"
• Положение ЦБР от 19.06.2009 г. N 337-П "О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц - учредителей (участников) кредитной организации"
• Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"
• Приказ Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. N 118 "Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)"

Важно отметить, что финансовый анализ - это не просто расчет различных показателей и коэффициентов, сравнение их значений в статике и динамике. Итогом качественного анализа должен явится обоснованный, подкрепленный расчетами вывод о финансовом положении организации, который и станет основой для принятия решений менеджментом, инвесторами и другими заинтересованными лицами (см. пример ). Именно этот принцип был положен в основу разработки программы " Ваш финансовый аналитик ", которая не только готовит полный отчет по результатам анализа, но и делает это без участия пользователя, не требуя от него знаний финансового анализа - это сильно упрощает жизнь бухгалтеров, аудиторов, экономистов.

Источники информации для финансового анализа

Очень часто заинтересованные лица не имеют доступа к внутренним данным организации, поэтому в качестве основного источника информации для финансового анализа выступает публичная бухгалтерская отчетность организации. Основные формы отчетности - Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках - дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты. Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и капитала организации, которые составляются по итогам финансового года. Еще более детальный анализ отдельных аспектов деятельности предприятия, например, расчет точки безубыточности, требует исходных данных, лежащих за пределами отчетности (данные текущего бухгалтерского и производственного учета).

Для примера, получить финансовый анализ по данным вашего Баланса и Отчета о прибылях и убытках можно бесплатно в онлайн режиме на нашем сайте (как за один период, так и за несколько кварталов или лет).

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана)

Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана, Altman Z-Score) - это финансовая модель (формула), разработанная американским экономистом Эдвардом Альтманом, призванная дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

Анализ предприятия

Под выражением "анализ предприятия " обычно подразумевают финансовый (финансового-экономический) анализ, или более широкое понятие, анализ хозяйственной деятельности предприятия (АХД). Финансовый анализ, анализ хозяйственной деятельности относятся к микроэкономическому анализу, т.е. анализу предприятий как отдельных субъектов экономической деятельности (в отличие от макроэкономического анализа, который подразумевает изучение экономики в целом).

Анализ хозяйственной деятельности (АХД)

С помощью анализа хозяйственной деятельности организации изучаются общие тенденции развития предприятия, исследуются причины изменения результатов деятельности, разрабатываются и утверждаются планы развития предприятия и принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за выполнением утвержденных планов и принятых решений, выявляются резервы с целью повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности фирмы, вырабатывается экономическая стратегия её развития.

Банкротство (Анализ банкротства)

Банкротство , или неплатежеспособность - это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Определение, основные понятия и процедуры, связанные с банкротством предприятий (юридических лиц), содержатся в Федеральном законе от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)".

Вертикальный анализ отчетности

Вертикальный анализ отчетности - техника анализ финансовой отчетности, при которой изучается соотношение выбранного показателя с другими однородными показателями в рамках одного отчетного периода.

Горизонтальный анализ отчетности

Горизонтальный анализ отчетности - это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием "трендовый анализ".

Для стабильного развития бизнеса необходимо проводить анализ финансовой отчетности предприятия, чтобы выявлять проблемы и находить пути их решения. Читайте в этом материале, как провести такой анализ.

Вы узнаете:

• Когда анализ финансовой отчетности наиболее эффективен.
• Какие виды финансовых отчетов бывают.
• На что обращать внимание при анализе.
• Как провести финансовый анализ с минимальными затратами.
• Из каких этапов состоит финансовый анализ.

Что такое анализ финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности предприятия – один из способов исследовать финансово-экономическое положение компании. Цель анализа финансовой отчетности – сделать правильные выводы, составить эффективный план развития бизнеса.

Анализ финансовой отчетности организации проводится для определения взаимосвязи между различными факторами и финансовыми результатами. Например, как влияет качество управления персоналом или своевременность поставок сырья на месячную прибыль.

По результатам анализа выявляются и предотвращаются ошибки в менеджменте и планировании. Происходит корректировка финансово-экономических планов, они становятся более перспективными и реалистичными.

С помощью анализа обеспечивается выполнение и назначение таких управленческих действий, которые сделают отчеты еще прозрачнее и объективнее. Выстраивается эффективная структура управления рисками , выявляются угрозы для бизнеса.

Оценка и анализ финансовой отчетности позволяют разработать и модифицировать инструменты повышения эффективности и прибыльности компании, используя скрытые нереализованные ресурсы предприятия.

Выделяется 3 вида анализов финансовой отчетности:

• Частичный . Проводится по нескольким, заранее определенным финансовым значениям и коэффициентам.
• Комплексный . Проводится по всем значениям экономической и бухгалтерской отчетности.
• Экспресс -анализ . Проводится, основываясь только на некоторых открытых данных из экономических или бухгалтерских отчетов.

Обычно анализ финансовой отчетности проводится по инициативе хозяйствующих на предприятии лиц. Это могут быть инвесторы , потенциальные или действующие кредиторы, владельцы и другое руководство компании.

Этапы анализа финансовой отчетности

Руководитель предприятия должен понимать, из чего состоит анализ финансовой отчетности и какие нюансы бывают на каждом этапе.

Сначала нужно подготовиться к проведению анализа. Выявить необходимые показатели, которые будут анализироваться. Выдвинуть гипотезу о слабых местах предприятия, чтобы в дальнейшем сравнить с результатами, выработать эффективные меры их укрепления.

Затем формируется команда аналитиков, подбираются инструменты для проведения анализа. Происходит первоначальный сбор финансовых, экономических, бухгалтерских данных. Затем эти данные перепроверяются, и только после этого начинается сам процесс анализа .

После этого начинается работа с данными, считаются все запланированные для расчета коэффициенты. Проводятся различные виды анализа по структуре (горизонтальный или вертикальный), а также по назначению (рентабельности, ликвидности, операционной прибыли и пр.). Происходит оценка динамики изменений и структуры.

После всех сравнительных действий, аналитики начинают расчет. Потом происходит оценка полученных значений и коэффициентов, они выстраиваются по рейтингу. На основании этих расчетов происходит сравнение с первоначальной гипотезой. Для выявленных отклонений в худшую сторону и слабых мест разрабатываются специальные корректирующие меры. На этом работа аналитиков заканчивается.

Как поднять рентабельность в 2 раза?

Редакция "Коммерческого директора" составила для вас пошаговое руководство, как заключать больше выгодных контрактов, исходя из опыта инструментального завода "Сатурн".

Ликвидность

Показателем ликвидности является то, насколько компания в состоянии выполнять свои финансовые обязательства в краткосрочной перспективе. Анализ финансовых отчетов ликвидности проводится с помощью сравнения активов и их конвертации в денежный эквивалент с долговыми обязательствами.

Чем больше степень ликвидности активов, тем предприятие стабильнее. С помощью анализа показателей ликвидности можно быстро принять меры по стабилизации положения компании. Главная задача такого анализа – выработка мер по повышению ликвидности и избежание продажи производственных активов или части бизнеса.

Показателями ликвидности финансового отчета являются активы и обязательства исследуемой компании. Коэффициенты ликвидности разделяются на:

• коэффициент быстрой ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент денежных средств.

Правильный анализ финансовой отчетности по ликвидности предприятия поможет бизнесу брать большие краткосрочные финансовые обязательства . Предприятие станет более привлекательным для инвесторов и кредиторов.

Движение денежных средств

Анализ движения денежных средств рассматривает все финансовые потоки, происходящие на предприятии.

Грамотный экономист-аналитик, после исследования отчетов по движению денежных средств, сможет оценить финансовую эффективность компании и выработать меры её повышения в дальнейшем. Для более полного анализа отчеты по движению денежных средств сравниваются с отчетами по другим показателям компании, поэтому данный анализ связан с анализом ликвидности и рентабельности.

При анализе отчетов обращают внимание на 3 показателя:

• коэффициент операционного денежного потока по отношению к продажам;
• коэффициент чистого к операционному денежному потоку;
• коэффициенты покрытия денежного потока.

Данный анализ помогает компании более эффективно распоряжаться и направлять свои финансовые потоки . Правильная выработанная стратегия на основе анализа позволяет в дальнейшем избежать проблем с дефицитом бюджета.

Задолженность

Анализ отчетов по задолженностям проводится с целью изучить реальное соотношение суммы долговых обязательств компании к общим активам. В отличие от ликвидности, анализ будет проводиться как в краткосрочной, так и долгосрочной перспективе. Анализ отчетов по задолженности компании в полной мере отразит долговую нагрузку и соотношение общих активов и капиталов к сумме долга.

Полный финансовый анализ задолженности помогает определить потенциальные и реальные риски , которые могут встретиться компании или инвесторам. Чем больше количество долговых обязательств, тем больше рисков.

При проведении анализа специалисты ориентируются на понятие задолженности, долга и их коэффициентных показателей:

• коэффициент задолженности;
• соотношение долгов к капиталу / активам;
• коэффициент долговой нагрузки.

Эффективный анализ задолженности может выработать такие механизмы работы с долгами и заемными средствами, которые принесут наибольшую прибыль. Успешность реализации выработанных мер будет в большей степени зависеть от управленческих решений.

Как свести задолженность к минимуму: кейс Philips

В нашем электронном журнале рассказываем, как применение скоринга, определение кредитного лимита и другие инструменты спасут вашу компанию от убытков.

Способы анализа финансовой отчетности

Анализ финансовой информации организации можно провести 2 способами:

• привлечением сторонних организаций и бизнес-консультантов;
• силами коммерческого руководства своей компании.

Бизнес-консультанты

Чтобы провести анализ финансовой отчетности, многие компании прибегают к услугам специализированных фирм. Они занимаются мониторингом и аналитикой деятельности бизнеса. Для начала вам будет необходимо выбрать соответствующую фирму.

Специалисты, которые будут проводить анализ, должны иметь высокую финансовую и экономическую грамотность. Важным фактором является наличие кейсов компании.

Запросите у компании примеры проведенных анализов. Полный отчет они вам предоставить не смогут, так как эта информация содержит коммерческую тайну , но общие выводы о компетентности бизнес-консультантов можно будет сделать. Важно смотреть не просто на отчеты, а на их практические рекомендации и те меры, которые они предложили в результате проведенного анализа.

Особенности привлечения бизнес консультантов к проведению анализа финансовой отчетности бывают как положительные, так и отрицательные. Плюсом будет являться их беспристрастность. Они не будут заинтересованы в том, чтобы преувеличить в лучшую сторону какие-либо показатели. Но есть и определенные минусы. Например, высокая стоимость услуг профессиональных аналитиков.

Коммерческое руководство компании

Провести анализ финансовой отчетности своими силами сложнее. Первоначально нужно взять в отдел высококвалифицированных специалистов по экономике и финансам. Либо обучить тех, которые уже работают у вас. На практике лучше комбинировать оба варианта.

Вы потратите деньги на обучение своего персонала, но получите специалистов, которые смогут постоянно анализировать финансовую отчетность. И так как они уже работали в вашей компании, то знают всю специфику бизнеса и смогут адаптировать свои экспертные решения под ваш бизнес.

Для проведения анализа форм финансовой отчетности мы предлагаем использовать специальное программное обеспечение ФинЭкАнализ-2018.

Программа для оценки и анализа финансовой отчетности организации

Программа ФинЭкАнализ-2018 является популярной среди финансовых и экономических аналитиков. С помощью нее можно получить все необходимые данные в удобном для работы виде: таблицы, графики, выводы, практические рекомендации. Программа учитывает законодательные и нормативные акты, уровень инфляции и прочее. Сборка 2018 года делает эту программу актуальной.

Программа постоянно модифицируется и имеет интуитивно понятный интерфейс. Все отчеты совместимы для работы в программах Microsoft Office, Google Docs и в других сервисах, поддерживающих данные форматы.

Вместе с программой вы приобретаете годовое обслуживание. Консультанты от разработчиков помогут не только установить и настроить программу, но и будут помогать вам в работе с ней на протяжении года. Также вы можете заказать свои аналитические блоки, и разработчики добавят их в вашу сборку.

В программу можно импортировать данные извне. Например, из 1С или бухгалтерских отчетов формата xml xls. Функционал программы позволяет использовать ее одновременно нескольким пользователям. Для этого вы можете установить ее на корпоративный сервер. Также есть и онлайн версия программы ФинЭкАнализ-2018 online.

Вывод

Чтобы ваше предприятие стабильно развивалось и не сталкивалось с непредвиденными финансовыми неприятностями, вам необходимо проводить анализ отчетности компании. Знание финансовых показателей и общего состояния фирмы позволит вам своевременно принять важные управленческие решения по укреплению бизнеса.

Для этого нужно понимать не только, что такое финансовый анализ в целом, но и частные случаи. Вам нужно проводить анализ тех финансовых отчетов, которые важны именно для вашей организации на данном этапе ее развития.

Руководителю нужно ориентироваться в этапах проведения анализа и понимать тонкости каждого из них. Также важным является выбор грамотного способа проведения анализа. Вы можете пользоваться услугами специальных фирм, либо обучить свой персонал и приобрести необходимые инструменты, чтобы делать отчеты силами своей компании.

Анализ финансовой отчетности – процесс, который обязателен для ряда компаний. А значит, стоит выяснить, как он проводится.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

Рассмотрим основные нормы, на которые можно ссылаться, и очертим общие моменты осуществления анализа.

Проведение анализа финансовых отчетов – важная процедура, которая является основой для разработки экономических стратегий компании.

При проведении проверок стоит опираться на данные не только промежуточной, но и годовой отчетности.

А кроме этого стоит учитывать ряд особенностей процесса, ведь от качества проведения анализа будет зависеть, насколько эффективными будут принимаемые управленческие решения.

Основные сведения

Первоначально стоит ознакомиться с основными понятиями, с которыми придется столкнуться, а также уточнить, в каких законодательных документах можно искать ответы на свои вопросы.

Что это такое?

Под финансовой отчетностью понимают совокупность показателей учета, что отражены в таблицах.

Отчеты характеризуют движение имущественных объектов, обязательств и финансовое состояние предприятия за конкретный период.

Отчетность характеризует финансовое положение, финансовые результаты ее работы и изменения. При составлении стоит опираться на данные по бухучету.

Выделяют несколько видов финансовых отчетов:

• бухбаланс, в котором отражены активы и пассивы фирмы;

Анализ финансовой отчетности – это анализ, при помощи которого можно дать оценку прошлого и текущего финансового положения и результатов деятельности предприятия.

Зачем это нужно?

Финансовая отчетность представляется в уполномоченные органы, которые осуществляют контроль за результатами деятельности предприятия.

Анализ же такой отчетности является инструментом, с помощью которого выявляют проблемы управления финансовыми хозяйственными действиями.

Она нужна также для того, чтобы можно было выбрать направление инвестирования капитала и прогнозирования определенных показателей.

Правовое регулирование

Законодательная база по данному вопросу представлена таким перечнем документов:

1. Положением по бухучету , что было утверждено .

Осуществление процедуры на предприятии

При проведении анализа финансовых отчетов применяются аналитические инструменты и методы к показателям финансовой документации.

Цель – выявить существенные связи и характеристики, что нужны при принятии определенных решений. С учетом целей анализа, что проводится, концентрируются на определенном виде анализа.

Для кредитора важны данные ликвидности фирмы, тогда как для акционера показатель того, насколько предприятие является рентабельным, а для профсоюзного аналитика – затраты на оплату работы и т. д.

Выполняемые задачи

Анализ имеет такие задачи:

Оценивается структура	Имущественных объектов и источников их создания
Определяется, какова сбалансированность движения	Материального и финансового ресурса
Оценивается структура и потоки своего и заемного капитала в экономическом кругообороте	Что нацелена получение дохода, на увеличение степени финансовой устойчивости, обеспечение способности осуществлять платежи и т. д.
Оценивается, правильно ли используются деньги	Поддерживающие эффективную структуру капитала
Оценивается, как влияют факторы на финансовый результат деятельности	И эффективность применения актива предприятия
Осуществляется контроль	Того, как движутся финансовые потоки компании, соблюдаются ли нормы и нормативы расходования всех ресурсов, целесообразно ли осуществляются расходы

Перечислим основные стратегические задачи проведения проверки отчетности:

• осуществляется, чтобы оптимизировать структуру капитала компании и обеспечить его финансовую устойчивость;
• чтобы максимизировать прибыль;
• обеспечить инвестиционную привлекательность фирмы;
• создать эффективный механизм управления организацией;
• достигнуть прозрачности деятельности для владельцев, кредиторов, инвесторов;
• использовать рыночные механизмы привлечения финансов.

Применяемые методы

Характерные особенности методики проведения анализа – применение системы показателей, определение того, какая между ними связь.

Представим основные методы в виде такой таблицы:

Схема: методы анализа

Горизонтальный и вертикальный

Использование горизонтального и вертикального метода при проверке отчетности позволяет улучшить положение предприятия.

Воплощение методов осуществляется в сравнительных аналитических балансах, что будут получены при объединении статей и дополнении данными о структуре и динамике за отчетный период.

Балансовые статьи группируются согласно целям анализа. При этом учитывается специфика фирмы и иные факторы. Зачастую активы классифицируются по степени ликвидности.

При проведении анализа с использованием горизонтального метода сравниваются показатели финансовых отчетов с данными предыдущих периодов.

Анализируются резкие изменения статей в динамике и сравниваются изменения разных статей отчетов.

Суть анализа в том, что размещаются в отчетности сведения по основным статьям на начало и конец временного промежутка.

Затем рассчитывают абсолютный показатель отклонений показателя каждой балансовой статьи. Далее рассчитывают относительные изменения в процентном выражении по каждой статье.

Вертикальный анализ проводится в целях определения, какова структура и отчетности о финансовом результате, а также оценить показатели динамики данной структуры.

Технология такова – обща сумма активов компании и выручка принимается как 100%, а каждая статья финансовой отчетности – это процентная доля от принятых базовых значений.

Факторный

При проведении такого анализа осуществляется сравнение сопоставимых величин. Сравнение при анализе может быть:

Изучается динамика таких показателей, определяется, выполнено ли план, проводится сравнение межхозяйственное, определяется, как влияют факторы и разрабатываются мероприятия с целью повышения их уровня.

Сравниваться должны сопоставимые величины. Важный метод – моделирование, когда взаимосвязь исследуемых показателей передается с факторными в виде математических уравнений.

Есть такие модели:

Используют такие способы при данном методе:

• цепная подстановка;
• индексные способы;
• абсолютной разницы;
• относительной разницы.

Экспресс вариант

Любой анализ финансовых отчетов осуществляется в несколько этапов, одним из которых является проведение предварительного анализа (экспресс-анализа).

Цель такой проверки – дать оперативную, наглядную, простую оценку финансовой ситуации и динамики развития компании.

Экспресс-анализ осуществляется в 3 этапа:

• проводится подготовка;
• осматриваются бухгалтерские отчеты;
• проводится экономическое чтение и анализируется отчетность.

На первом этапе принимают решение, насколько целесообразен анализ отчетов, а также дается оценка того, готова ли организация к их чтению.

Проверяя готовность отчетов к чтению, определяют:

• все ли формы, реквизиты, подписи, приложения есть;
• проверяют, правильно ли заполнены отчетные формы;
• проверяют балансовую валюту и промежуточный итог, а также взаимоувязку данных отчетности.

На втором этапе знакомятся с годовой отчетностью и . Цель – дать оценку условия работы в отчетных периодах, установить качественные изменения положения фирмы.

Нормальные показатели финансового положения:

Условия данной устойчивости также не соблюдены, поскольку сумма своего капитала и долгосрочного кредита менее суммы внеоборотных активов и т. д.

Данные неустойчивого финансового положения:

Из вышеуказанных данных можно определить, что компания характеризуется неустойчивым финансовым положением.

Организация обеспечивает свои запасы и расходы за собственные оборотные активы, долгосрочные заемные источники и краткосрочные и займы.

Часть запасов финансируется с привлечением дополнительных источников покрытия, что не считаются обоснованными.

По анализу ликвидности можно представить такую таблицу показателей:


При определении абсолютного типа ликвидности выполняют систему неравенств:

Как видим, систему неравенств абсолютной ликвидности баланса. Недостатки средств по определенной группе активов компенсируют избытками в других группах по показателям стоимости.

Анализ финансовой отчетности — это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержат Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), для более детального анализа за финансовый год могут быть использованы данные всех приложений к балансу.

Анализ финансовой отчетности — инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Анализ формы № 1 «Бухгалтерский баланс»

Из всех форм финансовой отчетности наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния организации является бухгалтерский баланс (форма № 1). Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств организации ее активами, которая отражает скорость возврата в оборот денег, вложенных в различные виды имущества и обязательств. От того, сколько времени займет этот процесс, зависит степень ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

• А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.

• А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.

• A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и про-чие оборотные активы.

A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС+ прочие оборотные активы.

• А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела Iактива баланса внеоборотные активы.

А 4 = Внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

• П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относитсякредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность.

• П2. Это краткосрочные пассивы это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + задолженность уча-стникам повыплате доходов + прочие краткосрочные обязатель-ства.

• П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих пери-одов + Резервы предстоящих расходов и платежей.

• П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раз-дела IIIбаланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Для анализа ликвидности составляется табл. 2, в графы которой записываются данные на начало и конец отчетного периода бухгалтерского баланса (табл. 1).

Таблица 1. Динамика и структура активов и пассивов ООО «Азия», тыс. руб.

Показатель	На начало
Внеоборотные активы
в том числе: основные средства
незавершенное строительство
долгосрочные финансовые вложения
отложенные налоговые активы
Оборотные активы
в том числе:
дебиторская задолженность (до 12 месяцев)
краткосрочные финансовые вложения
денежные средства
Итого активы
Собственный капитал
Долгосрочные обязательства
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Резервы предстоящих расходов
Итого пассивы

Таблица 2. Анализ ликвидности баланса ООО «Азия», тыс. руб.

	Группа показателей			Группа показателей			Платежный излишек (+), недостаток (-)
		На начало			На начало		На начало
	Наиболее ликвидные активы (А1)			Наиболее срочные обязательства (П1)
	Быстро реализуемые активы (А2)			Краткосрочные обязательства (П2)
	Медленно реализуемые активы (А3)			Долгосрочные пассивы (П3)
	Труднореализуемые активы (А4)			Постоянные пассивы (П4)

По результатам табл. 3 можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Азия» как недостаточную, так как не соблюдаются условия первого неравенства на начало и конец периода, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам.

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса ООО «Азия»

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от трех до шести месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются следующие:

• коэффициент абсолютной ликвидности (К ал);
• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (К бл);
• коэффициент текущей (общей) ликвидности (К тл);
• чистые оборотные активы.

Показатели ликвидности организации приведены в табл. 4.

Таблица 4. Показатели ликвидности организации

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности (К ал)	Наиболее ликвидные активы (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (К бл)	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (К тл)	Общая сумма ликвидных оборотных средств / Краткосрочные обязательства (Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность)
Чистые оборотные активы (капитал) (Ч оа)	Общая сумма ликвидных оборотных средств - Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг.

Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2-0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20-30 % краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств.

Пример

По данным формы № 1 известно, что стр. 260 = 1973 тыс. руб. на начало периода, 3474 тыс. руб. на конец периода. Стр. 250 = 6810 тыс. руб. на конец периода. Строка 690 на начало периода составила 14 597 тыс. руб., на конец периода — 11 089 тыс. руб.

К ал (на начало) = 1973 / 14 597 = 0,135

К ал (на конец) = (3474 + 6810) / 11 089 = 0,927

Динамика коэффициент абсолютной ликвидности является положительной и составила 0, 792 (0,927 - 0,135). Однако показатели абсолютной ликвидности соответствуют нормативу только на конец периода. Таким образом, в начале периода на 1 рубль долга предприятие могло быстро оплатить 13,5 копеек, в конце периода — 92,7 копеек.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Необходимо отметить, что в соответствии с официальным документом — Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными приказом ФСФО от 23.01.2001 № 16, для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше 2,0. Но в реальных условиях предприятие вполне может находиться в устойчивом состоянии при коэффициенте текущей ликвидности 1,3-1,5.

Чистые оборотные активы (капитал) необходимы для поддержания финансовой устойчивости организации, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие рабочего капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в организацию.

Динамика показателей платежеспособности приведена в табл. 5.

Таблица 5. Динамика показателей платежеспособности ООО «Азия»

После анализа данных в табл. 5 видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало периода выше рекомендуемого значения. Это говорит о том, что ежедневно будет погашаться 42,0 % краткосрочных обязательств. К концу периода этот коэффициент уменьшается до 0,10, что является ниже рекомендуемого значения, то есть ежедневно предприятие будет погашать только 10 % краткосрочных обязательств.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что за анализируемый период произошли весьма существенные изменения в соотношении оборотных активах и краткосрочных обязательств. Так на начало прошедшего периода отмечается превышение оборотных активов над обязательствами. Высокие значения практически всех коэффициентов позволяют предположить, что в конце прошедшего периода организация располагала достаточным объемом средств для обеспечения погашения своих обязательств.

В «Методических рекомендациях по разработке Финансовой политики организации», утвержденных приказом № 18 Минэкономики РФ, состояние предприятия разделено на два уровня. Эти категории имеют существенные различия. К первому уровню относятся показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию изменений. Если их значение ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации.

Залогом стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Этот анализ позволяет узнать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение организации на рынке; производство дешевой и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие платежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. д.

К основным показателям, характеризующим финансовую устойчивость (структуру капитала), организации относят (табл. 6):

• коэффициент капитализации (К к);
• коэффициент финансовой независимости (К незав);
• коэффициент финансирования (К фз);
• коэффициент финансовой устойчивости (К фин. уст).

Таблица 6. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше — заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 80-90 %, и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Азия» приведены в табл. 7.

Таблица 7. Показатели финансовой устойчивости ООО «Азия», тыс. руб.

Показатель		На начало		Отклонение
Коэффициент капитализации	Не выше 1,5
Коэффициент финансовой независимости	Не выше 0,6 и не менее 0,4
Коэффициент финансирования	Не менее 0,7
Коэффициент финансовой устойчивости	Не менее 0,6

Деловая активность — это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

• от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
• с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
• ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в средствах либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Для сокращения времени производства надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается путем развития специализации и кооперирования, ускорения перевозок, документооборота и расчетов.

Основные показатели оборачиваемости приведены в табл. 8.

Таблица 8. Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (обороты)	Стр. 010 (ф. 2)_/ стр. 190 + стр. 290 (ф. 1)	Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (обороты)	стр. 010 (ф. 2) / стр. 290 (ф. 1)	Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость оборотных активов
Фондоотдача (обороты)	cтр. 010 (ф. 2) / стр. 120 (ф. 1)	Выручка от продажи / Средняя стоимость основных средств
Коэффициент отдачи собственного капитала (обороты)	cтр. 010 (ф. 2) / стр. 490 (ф. 1)	Выручка от продажи / Средняя стоимость собственного капитала

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост, а снижение — замедление кругооборота средств организации.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных так и денежных).

Фондоотдача — отношение суммы выручки от реализации к средней стоимости основных средств в течение года (то есть сколько дохода от реализации удалось «выжать» из основных средств).

Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и асценивается как положительная тенденция. Он может достигаться за счет роста выручки от реализации либо снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства, ввиду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный исключительно вследствие изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией. Временное уменьшение показателя фондоотдачи может быть вызвано вводом в действие новых производственных мощностей, дорогостоящим восстановлением основных средств посредством капитального ремонта или модернизации, которое впоследствии должно привести как к росту выручки (нетто), так и к дополнительному росту показателя фондоотдачи.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала (сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала).

Это наиболее общая характеристика, используемая при анализе деловой активности. Увеличение данного показателя при относительно стабильном значении показателя собственного капитала является положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта, а уменьшение свидетельствует либо о проблемах с реализацией, либо об увеличении доли собственного капитала, который в анализируемый период времени используется недостаточно эффективно.

Анализ формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Рентабельность — один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и затрат на производство и реализацию:

• рентабельность продаж;
• рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат).

2. Показатели доходности имущества и его частей:

• рентабельность всего капитала (активов);
• рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов.

3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестированного капитала:

• рентабельность собственного капитала;
• рентабельность перманентного капитала.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговая палата, промышленные ассоциации или правительство публикуют информацию о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Таблица 9. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Коэффициент	Формула расчета
Рентабельность продаж	стр. 050 (ф. 2) / стр. 010 (ф. 2) × 100 %	Прибыль от продаж / Выручка от продаж × 100 %
Чистая рентабельность	стр. 190 (ф. 2) / стр. 010 (ф. 2) × 100 %	Чистая прибыль / Выручка от продаж × 100 %
Экономическая рентабельность	стр. 190 (ф. 2) / стр. 300 (ф. 1) × 100 %	Чистая прибыль / Средняя стоимость активов × 100 %
Рентабельность собственного капитала	стр. 190 (ф. 2) / стр.490 (ф. 1) × 100 %	Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала × 100 %
Рентабельность перманентного капитала	стр. 190 (ф.2) / (стр. 490 + стр. 590 (ф.1)) × 100 %	Чистая прибыль / (Средняя стоимость собственного капитала + Средняя стоимость долгосрочных обязательств) × 100 %

Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от продажи. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов, который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли хозяйствующий субъект получает в расчете на 1 рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является главным образом (почти на 98 %) результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи — показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственником организации.

Рентабельность перманентного капитала показывает, эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Таким образом, в основу системы анализа финансовой отчетности организаций заложен комплексный подход к анализу показателей их финансово-хозяйственной деятельности, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, организации.

Методика анализа финансового состояния хозяйственных субъектов включает:

• анализ прибыльности хозяйственной деятельности предприятия, организации;
• анализ финансовой устойчивости организации;
• анализ деловой активности организации;
• анализ ликвидности и рыночной устойчивости организации.

Анализ финансовой отчетности организации проводится путем сравнения его показателей за разные периоды отчетности и рекомендуемыми нормативными значениями и сопоставления по организациям, относящимся к одним и тем же группам (по отраслям, видам выпускаемой продукции, численности персонала и т. д.).