Grāmatvedība 

Pastāvīga saite. Vērtspapīri Izstāšanās no mūžīgās obligācijas

Vai nevarat atrisināt testu tiešsaistē?

Mēs palīdzēsim jums veiksmīgi nokārtot pārbaudi. Vairāk nekā 50 universitātes ir iepazinušās ar tiešsaistes testu kārtošanas iespējām tālmācības sistēmās (DLS).

Pasūtiet konsultāciju par 470 rubļiem, un tiešsaistes tests tiks veiksmīgi nokārtots.

1. Noteikumi, kas raksturo vērtspapīrus atkarībā no to pamatā esošo aktīvu veida
Atvasinātie finanšu instrumenti nodrošina īpašumtiesību un nemantisku tiesību kopumu uz jebkuriem pamatā esošajiem aktīviem
Vērtspapīri atbilst definīcijai Art. 142 Krievijas Federācijas Civilkodekss
Primārie vērtspapīri nodrošina tiesības uz pamatā esošajiem aktīviem, kas neietver pašus vērtspapīrus
Atvasinātie instrumenti var nodrošināt tiesības uz akcijām un obligācijām
Sekundārie vērtspapīri nodrošina tiesības uz jebkuriem primārajiem vērtspapīriem
Atvasinātie finanšu instrumenti pastāv līgumu veidā, un tiem nav vērtspapīru statusa.

2. Pastāvīgie vērtspapīri ietver vērtspapīrus...
izpērkams pēc apskates
kura termiņš izdošanas brīdī nav noteikts
termiņš virs 30 gadiem

3. Vērtspapīrus raksturojošie noteikumi atkarībā no īpašnieka tiesību uz tiem nodrošināšanas veida.
Reģistrētie vērtspapīri satur īpašnieka individuālus datus un nozīmē viņa identifikāciju tajos ietverto tiesību īstenošanai un tiesību nodošanai
Uzrādītāja vērtspapīros ir jābūt informācijai par vērtspapīra uzrādītāju
Rīkojumu vērtspapīri piešķir tiesības tajos norādītajai personai, kura šīs tiesības var īstenot pati vai ar savu rīkojumu iecelt citu pilnvaroto personu
Izlaižot vārda vērtspapīrus, ir nepieciešama obligāta to īpašnieku reģistra uzturēšana.
Uzrādītāja vērtspapīri nesatur informāciju par īpašnieku, un tiem nav jāuztur īpašnieku reģistrs
Pasūtījuma vērtspapīrus var emitēt kā emisijas kategorijas

4. Nākotnes vērtspapīri ir vērtspapīri...
samaksāts nākamo divu dienu laikā pēc līguma noslēgšanas par to iegādi
maksājums par kuru tiks veikts noteiktā laikā nākotnē
izdots uz noteiktu laiku
dzēšams

5. Noteikumi, kas raksturo vērtspapīrus atkarībā no to valstspiederības.
Nacionālie vērtspapīri tiek emitēti tikai emitenta valstī tā rezidentiem šīs valsts valūtā
Nacionālie vērtspapīri parasti tiek emitēti emitenta valstī šīs valsts valūtā tās rezidentiem
Nacionālie vērtspapīri un to emitents var būt tikai vienas valsts jurisdikcijā
Ārvalstu vērtspapīrus emitē vienas valsts emitents izvietošanai citā valstī, to denominācija parasti tiek izteikta izvietošanas valsts valūtā
Ārvalstu vērtspapīrus emitē vienas valsts emitents izvietošanai citā valstī, to nominālvērtība ir izteikta emitenta valūtā
Ārvalstu vērtspapīri un to emitents var atrasties tikai dažādu valstu jurisdikcijā
Eiro papīri tiek izvietoti vairākās valstīs un vienlaikus ir visu šo valstu jurisdikcijā
Eiro vērtspapīri ir izvietoti vairākās valstīs un nav nevienas no šīm valstīm jurisdikcijā

6. Noteikumi, kas raksturo vērtspapīrus atkarībā no to emisijas formas un pastāvēšanas.
Emisijas kategorijas vērtspapīri tiek laisti masveida emisijās un vienas emisijas ietvaros nodrošina vienādu tiesību apjomu neatkarīgi no tā, kad investors tos ieguvis.
Vērtspapīrus, kas nav kapitāla vērtspapīri, nevar laist masveida emisijās
Emisijas līmeņa vērtspapīra statuss ir noteikts likumā
Vērtspapīrus, kas nav emisijas, var emitēt tikai dokumentārā veidā
Neemisijas vērtspapīrus var emitēt gan sertificētā, gan neapliecinātā veidā
Emisijas kategorijas vērtspapīrus var emitēt tikai dematerializētā veidā
Emisijas kategorijas vērtspapīrus var emitēt gan dokumentālā, gan neapliecinātā veidā

7. Noteikumi, kas raksturo vērtspapīrus atkarībā no emitenta juridiskā statusa.
Valsts un pašvaldību vērtspapīrus emitē Krievijas Federācijas valdības struktūras vai Krievijas Federācijas veidojošās vienības, kā arī vietējās valdības struktūras
Valsts un pašvaldību vērtspapīri var būt gan pašu kapitāls, gan parādsaistības
Valsts un pašvaldību vērtspapīri var būt tikai parāds
Privātus vērtspapīrus var emitēt gan korporācijas, gan privātpersonas
Privātus vērtspapīrus var emitēt tikai korporācijas
Privātie vērtspapīri var būt parādi vai pašu kapitāls
Privātie vērtspapīri var būt tikai kapitāla vērtspapīri

8. Vērtspapīrus raksturojošie noteikumi atkarībā no to iespējamajiem pastāvēšanas mērķiem
Ieguldījumu vērtspapīri var radīt ienākumus to īpašniekam
Ieguldījumu vērtspapīri nedrīkst nodrošināt ienākumus to īpašniekam
Tirdzniecības vērtspapīri var radīt ienākumus īpašniekam, ja tie nodrošina tiesības uz īpašuma aktīviem
Tirdzniecības vērtspapīri nevar nodrošināt tiesības uz īpašuma aktīviem
Neinvestīciju vērtspapīri īpašniekam var radīt ienākumus no valūtas maiņas kursa
Neinvestīciju vērtspapīri nav paredzēti, lai nodrošinātu īpašnieka kārtējos ienākumus

9. Vērtspapīra likviditāte ir tā spēja...
radīt ienākumus
pieteikties tirgū
var nopirkt un pārdot ātri un ar minimālām izmaksām par līdzsvara tirgus cenu.

10. Vērtspapīrošana ir...
vērtspapīru aizsardzība pret viltošanu
ar jebkuriem aktīviem nodrošinātu vērtspapīru emisija
ieguldītāju aizsardzība pret procentu likmju risku

11. Kapitāla vērtspapīrus raksturojošie noteikumi.
Emisijas kategorijas vērtspapīrus var emitēt kā reģistrētus neapliecinātus
Emisijas kategorijas vērtspapīrus var emitēt kā sertificētus uzrādītāja vērtspapīrus
Emisijas kategorijas vērtspapīrus var emitēt kā reģistrētu dokumentāru dokumentu
Emisijas kategorijas vērtspapīrus var emitēt kā nesertificētus uzrādītāja vērtspapīrus
Tiesības, kas nodrošinātas ar nesertificētiem emisijas kategorijas vērtspapīriem, ir uzskaitītas vērtspapīru sertifikātā un lēmumā par emisiju
Tiesības, kas nodrošinātas ar nesertificētiem emisijas kategorijas vērtspapīriem, ir uzskaitītas tikai lēmumā par emisiju
Ar dokumentāro uzrādītāja vērtspapīru nodrošinātās tiesības ir norādītas vērtspapīru sertifikātā un lēmumā par emisiju
Ar dokumentāro uzrādītāja vērtspapīru nodrošinātās tiesības ir norādītas tikai nodrošinājuma sertifikātā

12. Noteikumi, kas raksturo vērtspapīrus atkarībā no ieguldītāju līdzekļu ieguldīšanas veida tajos
Kapitāla vērtspapīriem ir saistību saturs
Parāda vērtspapīri atspoguļo emitenta parādu ieguldītājam
Kapitāla vērtspapīri atspoguļo īpašnieka līdzdalību uzņēmuma vai kopīpašuma kompleksa pamatkapitāla veidošanā
Parāda vērtspapīri nodrošina īpašnieka tiesības piedalīties emitenta peļņas sadalē
Parāda vērtspapīriem ir pamatā esošā aktīva atmaksas, termiņa un maksājuma īpašības
Kapitāla vērtspapīri nodrošina īpašnieka tiesības piedalīties atlikušā īpašuma sadalē pēc ieguldījumu objekta likvidācijas

13. Vērtspapīru juridiskās pazīmes raksturojošie noteikumi
Lai īstenotu vērtspapīrā ietvertās tiesības, ir nepieciešams pierādījums par tiesībām uz pašu nodrošinājumu.
Vērtspapīru var apliecināt ar jebkuru tiesību kopumu, ko nosaka emitents
Vērtspapīri apliecina subjektīvās tiesības
Jebkurš dokuments, kas atbilst Art. 142 Krievijas Federācijas Civilkodekss
Vērtspapīru statusu nodrošina pilnvaroto valsts institūciju normatīvie akti
Vērtspapīra īpašniekam ir iespēja atsavināt daļu no vērtspapīrā nostiprinātajām tiesībām
Vērtspapīros nodrošinātās tiesības tiek apgrozītas tikai kopā ar tiesībām uz pašu vērtspapīru

14. Vērtspapīru ekonomiskās pazīmes raksturojošie noteikumi.
Tirgojamību – vērtspapīru civilās aprites iespēju – nosaka vērtspapīru tirgus dalībnieku vajadzības
Vērtspapīru apgrozāmību nosaka tiesiskais regulējums no valsts puses
Likviditāte ir spēja ātri un ar minimālām izmaksām pirkt vai pārdot vērtspapīrus par līdzsvara tirgus cenu
Vērtspapīru likviditāti nosaka tirgus, un tā nav atkarīga no apgrozāmības
Vērtspapīru uzticamību nosaka ieguldīto līdzekļu zaudēšanas risks
Pašreizējā ienesīgums nevar būt negatīvs
Valūtas kursa atdeve nevar būt negatīva
Kopējā atdeve var būt pozitīva, nulle vai negatīva

15. Ar vērtspapīriem apliecinātas tiesības var piederēt...
nodrošinājuma nesējs
vērtspapīrā norādītā persona
organizācija, kas veic vērtspapīru trasta pārvaldību
vērtspapīrā norādītā persona, kura šīs tiesības var īstenot pati vai ar savu rīkojumu iecelt citu personu

Nepārtrauktie vērtspapīri ir tie dokumenti, kuriem nav dzēšanas datuma. Šis finanšu instruments tiek plaši izmantots akciju tirgū. Šis vērtspapīru veids ietver obligācijas.

Procenti (ienākumi) par šiem finanšu instrumentiem tiek maksāti uz visiem laikiem, bet specifika ir tāda, ka sākotnēji aizņemtā summa nekad netiek izmaksāta turētājam. Tāpat šāds nodrošinājums ir uzskatāms par mūžīgu, ja īpašniekam ir tiesības, bet ne pienākums šādu nodrošinājumu atmaksāt.

Īpatnības

Šāds mūžīgs nodrošinājums ir izdevīgs un, pēc lielākās daļas investoru domām, ar to ir jautri strādāt. Lielākā daļa tirgotāju ir pieraduši pie tā, ka obligācijām ir:

  • atmaksas termiņi;
  • fiksēta likme un pēc noteikta laika;
  • īpašnieks var saņemt nominālvērtības atmaksu.

Taču mūžīgajiem vērtspapīriem ir pavisam citas īpašības.

Obligācijai ar beztermiņa statusu pēc definīcijas nav perioda, kurā emitentam ir jāatdod peļņa, un ieguldītājam ir tiesības saņemt ienākumus. Dažos gadījumos šādi vērtspapīri var tikt pakļauti piespiedu izpirkšanai. Daudzi esošie emitenti piemēro šādus pasākumus un apstiprina 7 vai 10 gadu atmaksas termiņu.

Centrālo banku pasūtīšanas sistēmā tās var novietot blakus tām, kurām ir ilgtermiņa un priviliģēts statuss. Un tas ir pilnīgi pamatoti. Tādējādi minēto akciju emitentam nav pienākuma atdot turētājam ieguldījumu summu. No citas pozīcijas beztermiņa īpašniekam ir visas tiesības rēķināties ar dividendēm, kas nebūs atkarīgas no uzņēmuma panākumiem. Emitentam var rasties pat zaudējumi, taču saistības ir jāmaksā atbilstoši dokumentā norādītajam līmenim.

Bankām ir izdevīgi emitēt šādus finanšu instrumentus, jo tās var izmantot iegūto peļņu jebkuram kapitāla līmenim.

Stāsts

Pilnīgai izpratnei ir vērts pievērsties šādu vērtspapīru izcelsmei. Tie parādījās Anglijā 1753. gadā gadā. Pirmā pastāvīgā obligācija Apvienotajā Karalistē tika saukta par Britu konsoli. Toreiz viņu peļņa bija aptuveni 2,5% gadā. Kopš 20. gadsimta sākuma ienākumus var iegūt pēc pirmā pieprasījuma, ir nepieciešama tikai atbilstoša parlamenta rezolūcija. Gadu gaitā daudzas valstis ņēma piemēru no šādu obligāciju priekšteča un sāka tās aktīvi emitēt. Piemēram, tādi giganti kā IBM, Volts Disnejs un Coca-Cola 90. gadu vidū emitēja simtgades obligācijas, kas toreiz tās iegādājās “šokolādē”.

Ja runājam par iekšzemes beztermiņa obligācijām, tad tās finanšu tirgū parādījās ne tik sen. Pirmo VTB banka izlaida 2012. gadā, un tad daudzi giganti sāka emitēt līdzīgus finanšu tirgus instrumentus. Iekšzemes obligācijām ir liela priekšrocība, jo tām ir augstas procentu likmes. Nākotnē tie, visticamāk, samazināsies, taču pagaidām tie var nest labu peļņu saviem īpašniekiem. Šādu vērtspapīru, kā arī citu vērtīgu dokumentu bīstamība ir to nominālvērtības nesamaksāšanas risks emitenta likvidācijas un bankrota gadījumā.

Eksistences lietderība

Nesen beztermiņa obligācijas sāka emitēt dematerializētā veidā. Tie tiek ierakstīti īpašos reģistros. Šis vienkāršojums patika gan turētājiem, gan emitentiem. Tādējādi ir vieglāk kontrolēt Centrālās bankas apgrozījumu. Bet tajā pašā laikā šāda dokumenta īpašniekam ir visas tiesības iesniegt pieteikumu un saņemt papīra ekvivalentu.

Jebkurš darījums ar beztermiņa obligācijām:

  • jāapliecina persona, kas fiksējusi tiesības. Tai pašai pilnvarotajai personai ir pienākums fiksēt tiesību piešķiršanu vai ierobežošanu;
  • persona ir pilnībā atbildīga par konfidencialitātes nodrošināšanu, veic ierakstus oficiālajos reģistros un uzrauga sniegto datu pareizību;

Ekonomiski attīstītajās valstīs beztermiņa obligācijas tiek emitētas lielos apjomos. Emitenti var būt lieli uzņēmumi, korporācijas un valsts.

Rentabilitāte

Investora galvenais mērķis ir saņemt ienākumus līdzekļu ieguldīšanas rezultātā. To ir iespējams un nepieciešams aprēķināt mūžīgajām obligācijām, jo ​​tas nes stabilu peļņu. Ienākumu avots ir dividendes, tā sauktie kuponu maksājumi, kuriem ir diezgan augsts līmenis. Šī ir sava veida mūžīgā mūža rente. Lai noteiktu rentabilitāti, jums ir nepieciešami šādi dati:

  • gada kupona likme;
  • nominālvērtība;
  • cena;
  • maiņas kurss.

Ja ar pirmajiem trim punktiem viss ir skaidrs un tirgus vērtība ir cena, kas tirgū veidojās pārdošanas brīdī. Šo rādītāju būtiski ietekmē emitenta kompānijas popularitāte un iegādāto obligāciju skaits.

Šīs metodes aprēķina formulu var raksturot kā gada likmes reizināšanu ar nominālvērtību un dalīšanu ar cenu vai gada likmes dalīšanu ar tirgus vērtību un reizināšanu ar 100.

Svarīgi: šo metodi var izmantot cita veida vērtspapīriem, taču tikai šajā gadījumā par tiem ir stabils peļņas maksājums.

Cena

Perpetuālo vērtspapīru izmaksu matemātisko izteiksmi var aprēķināt kā periodu, kas ir vienāds ar bezgalību, tieši šī iemesla dēļ šādu maksājumu izmaksas mēdz būt nulle. Rezultātā obligāciju pašreizējā cena tiek aprēķināta pēc formulas: P=i/y, kur i ir kupona likme, y ir ienesīgums no ilgākā termiņa finanšu instrumenta. Tāpēc šādas obligācijas ir ļoti ienesīgas ar zemām procentu likmēm.

Esi uzmanīgs! Šādām obligācijām var būt slazds. Perpetuālās obligācijas asi reaģē uz procentu likmju svārstībām. Tajos vēlams investēt, ja gaidāms straujš likmju samazinājums, un tādā gadījumā pieaugs vērtspapīru vērtība, kas nozīmē, ka investors, tos pārdodot, varēs gūt lielu peļņu.

Investēt ir vērts arī tad, ja ir mērķis apmainīt kapitālu pret “bezriska” finanšu instrumentiem, kuriem ir ilgs ieguldījumu periods.

Lūdzu, ņemiet vērā, ka mūžīgajām obligācijām nav nekādas aizsardzības pret tradicionālajiem riskiem finanšu tirgū. Pat lielākie emitenti, piemēram, Lielbritānijas valdība un valstij piederošās bankas, tika pakļauti tik vērtīgu dokumentu pārstrukturēšanai.

Biržās un tirgos visizplatītākie ir mūžīgie vērtspapīri. Tie ietver noteiktas formas saistības, ar kurām ir visas nepieciešamās detaļas, ar kuru palīdzību tiek apliecināts finanšu vai cita veida īpašums, kas var būt apgrozībā līdz to termiņa beigām vai mūžīgi. Šādi vērtspapīri ietver privātus un valsts vērtspapīrus obligācijas un aizdevumi.

Perpetuālo obligāciju īpašnieku ienākumi tiek atmaksāti visā to derīguma termiņā. Tai skaitā uz visiem laikiem. Turklāt mūžīgās obligācijas ietver tās, par kurām aizņēmējs ir tikai tiesības, bet ne pienākumi tās atmaksāt. Piemērs ir angļu konsoles.

Dematerializēti vērtspapīri

Mūsdienās daudzas obligācijas pāriet no papīra uz bezpapīra formu. Šādu dokumentu īpašnieki pēc pirmā pieprasījuma var saņemt papīra paraugu.

Visiem darījumiem, kas tiek veikti ar dematerializētām obligācijām, ir jāsaņem tiesības reģistrētājas apstiprinājums. Tajā tiek fiksēta arī tiesību piešķiršana vai ierobežošana, kā arī šādu dokumentu nodošana. Viņš nes pilnu atbildību par nedokumentētiem papīriem, nodrošina konfidencialitāti, veic oficiālu uzskaiti un kontrolē sniegto datu pareizību.

Nepārtrauktas saites piemērs

20. gadsimta 90. gadu beigās IBM emitēja gadsimtu vecus vērtspapīrus gandrīz miljardu dolāru vērtībā. Šis uzņēmums bija viena no divdesmit organizācijām, kas emitēja līdzīgas obligācijas par tik lielu summu. Viņu likme bija vairāk nekā 7%. To likme, atšķirībā no vērtspapīriem uz 30 gadu periodu, ir par 80% augstāka. Organizācijas, kas ir emitējušas simtgadīgus vērtspapīrus, ir Walt Disney, Coca Cola un citas pasaules klases kompānijas.

Pastāvīgo obligāciju veidi

Pastāvīgās obligācijas iedala uzrādītāja un reģistrētās, primārās un sekundārās. Ja vārda vērtspapīrs tiek nodots citai personai, tas kļūst par pasūtījuma vērtspapīru.

Vērtspapīri saskaņā ar Krievijas tiesību aktiem ietver:

1. Vekseļi.

2. Pārbaudes.

3. Valsts obligācijas.

4. Depozīta sertifikāti.

5. Pavadzīme.

6. Investīciju daļa.

7. Tirgojamie vērtspapīri.

8. Nevalstiskie vērtspapīri.

9. Netirgojami vērtspapīri.

Apskatīsim šos vērtspapīrus tuvāk

Veicināšana– dod tās īpašniekam tiesības saņemt daļu no tās akciju sabiedrības ienākumiem, kuras biedrs viņš ir. Kā arī viņa īpašuma daļa, kas viņam pienākas pēc uzņēmuma likvidācijas.

Čeks ir vērtspapīra veids, ko izsniedz banka un kas norāda naudas summu un tā derīguma termiņu. Čeks ir vekseļa veids, ko var izdot tikai banka.

Valsts obligācija - attiecas uz vērtspapīriem, kas dod tā īpašniekam tiesības noteiktā termiņā saņemt tajā norādīto procentuālo daļu no īpašuma ekvivalenta vai tā vērtības. Tas kalpo kā valsts pienākums atdot savu vērtību ar tādiem nosacījumiem un termiņā, kas ir piemēroti obligācijas īpašniekam.

Apmaiņas rēķins ir obligācija, kas rakstiski apliecina parādnieka finansiālās saistības par esošā parāda atmaksas nepieciešamību. Vekseļu aprite un veids tiek regulēts saskaņā ar vekseļu likuma noteikumiem.

Ir divu veidu rēķini:

1. Vekselis ir viens no obligāciju veidiem, kas piedāvā personai, kurai ir parāds, to samaksāt noteiktā termiņā.

2. Vekselis ir vērtspapīrs, kas uzliek par pienākumu parādniekam pēc noteikta laika atdot aizņemtos naudas līdzekļus.

Noguldījuma sertifikāts ir obligācija, kurai ir brīva apgrozība un kas norāda uz skaidras naudas depozīta esamību. Fiziskām personām - uzkrājumi, bet juridiskām personām - depozīts. Sertifikātā ir norādīta bankas garantija, ka depozīts tiks atgriezts noteiktajā termiņā.

Pavadzīme ir starptautisks dokuments, kas norāda jebkuras kravas pārvadāšanu.

Ieguldījuma daļa - personas dokuments, kas norāda tās īpašnieka daļu īpašumā jebkurš īpašums. Tas ir savstarpējs ieguldījums.

Tirgus obligācijas var brīvi pārdot vai pirkt tirgū.

Nevalstiskās obligācijas veido nevalstiskas organizācijas (bankas, uzņēmumi, organizācijas) vai privātpersonas.

Netirgojamas obligācijas - pieder pie vērtspapīru kategorijas, kuras nevar pārdot nevienam, izņemot organizāciju vai personu, kas tās emitējusi.

Visi šie vērtspapīru veidi ir brīvi apgrozībā jebkurā valstī ar attīstītu ekonomiku un labi attīstītu banku sistēmu. Daudzas no šīm obligācijām ir mūžīgas.

Krievijas Federācijas Civilkodekss nosaka šādus vērtspapīru veidus.

Valsts obligācija;

Bonds;

Apmaiņas rēķins;

Depozīta sertifikāts;

bankas sertifikāts;

Bankas krājgrāmata uzrādītājam;

Pavadzīme;

Privatizācijas vērtspapīri.

Dubultā noliktavas kvīts;

Noliktavas kvīts kā daļa no dubultā sertifikāta;

Ķīlas apliecība (varants) kā daļa no dubultsertifikāta;

Vienkārša noliktavas kvīts.

1998. gada 16. jūlija federālais likums Nr. 102 - Federālais likums “Par hipotēku (nekustamā īpašuma ķīlu)” ļauj izdot:

Hipotēka.

2001. gada 29. novembra federālais likums Nr. 156 — Federālais likums “Par ieguldījumu fondiem” atļauj izdot:

Investīciju daļa.

2002. gada 28. decembra federālais likums Nr. 185 - Federālais likums “Par vērtspapīru tirgu” atļauj izdot:

Izdevēja iespēja.

2003. gada 11. novembra federālais likums Nr. 152 - Federālais likums “Par hipotēkas vērtspapīriem” atļauj emitēt:

Ar hipotēku nodrošinātās obligācijas;

Hipotēkas līdzdalības sertifikāts.

Vērtspapīru klasifikācija ir to sadalīšana pāros – pretējos veidos pēc dažiem juridiskiem un ekonomiskiem kritērijiem.

Noteikta termiņa un beztermiņa vērtspapīri. Saskaņā ar to kalpošanas laiku vērtspapīrus iedala:

-steidzams– tie ir vērtspapīri, kuru darbības laiks ir ierobežots atbilstoši to emisijas nosacījumiem. Lielākajai daļai emitēto vērtspapīru ir iepriekš noteikti dzēšanas datumi.

-neierobežots– tie ir vērtspapīri, kuriem to emisijas nosacījumos nav noteikti laika ierobežojumi. Klasiskais beztermiņa vērtspapīru veids ir akcijas. Vērtspapīra beztermiņa izmaksai nav laika ierobežojumu, kā arī nav zināmi tā dzēšanas termiņi un metodes.

Nākotnes vērtspapīrus kā vērtspapīrus ar noteiktu termiņu parasti iedala trīs veidos:

-īstermiņa– vērtspapīri ar apgrozības periodu līdz 1 gadam;

- vidēja termiņa– vērtspapīri ar apgrozības periodu ilgāku par 1 gadu 5–10 gadu robežās;

-ilgtermiņa– vērtspapīri, kuru apgrozības periods parasti pārsniedz 10 gadus.

Pastāvīgie vērtspapīri var pastāvēt divos veidos:

Kā vērtspapīri, kuru darbības laiku nosaka emitenta (akcijas) mūžs;

Kā vērtspapīri, kuru apgrozības periodu, to izlaižot, regulē tikai to dzēšanas (izpirkšanas) kārtība un nosacījumi. (perpetual akciju opcijas).

Dokumentāri un nesertificēti vērtspapīri. Saskaņā ar pastāvēšanas juridisko formu vērtspapīrus iedala:

- dokumentālā filma– tie ir vērtspapīri, kas emitēti dokumenta veidā;

-nedokumentēts– tie ir vērtspapīri, kas pastāv ierakstu veidā uz materiālajiem (datoriskajiem, elektroniskajiem) nesējiem, kuru ieviešanas kārtību regulē valsts.

No juridiskās formas viedokļa Krievijas vērtspapīrus iedala divās grupās:

Vērtspapīri, kurus var emitēt tikai dokumentārā formā. Tie ietver vekseļus, čekus, noliktavas čekus, konosamentus utt.;

Vērtspapīri, kurus var emitēt gan dokumentālā, gan neapliecinātā formā. Tās galvenokārt ir akcijas un obligācijas.

Emisijas un neemisijas vērtspapīri. Atbilstoši emisijas veidam vērtspapīri atšķiras:

- emisija– tie ir vērtspapīri, kas laisti apgrozībā emisijās (parasti lielos daudzumos), kuru ietvaros visi vērtspapīri ir absolūti identiski, un katra emisija ir pakļauta obligātai valsts reģistrācijai. Galvenie šādu vērtspapīru veidi ir akcijas un obligācijas;

- bez emisijas– tie ir vērtspapīri, kuru emisijas nav pakļautas obligātai valsts reģistrācijai. Parasti tie ir vērtspapīri, kas emitēti atsevišķi vai nelielos daudzumos, bet ne obligāti.

Vērtspapīru iedalījums emisijas kategorijas un neemisijas kategorijas vērtspapīros teorētiski balstās uz to, ka, pirmkārt, emisijas kategorijas vērtspapīros parasti jāiekļauj tirgum svarīgākie vērtspapīri, t.i. pārstāvot kapitālu, un, otrkārt, ražoti lielos daudzumos, t.i. ietekmējot diezgan liela tirgus dalībnieku loka intereses.

Uzrādītāja un vārda vērtspapīri. Saskaņā ar īpašumtiesībām (īpašuma formu) vērtspapīrs var būt:

-nesējs, vai uzrādītāja vērtspapīrs, uz kuru tiesības pieder tā uzrādītājam;

- nomināls- tas ir vērtspapīrs, uz kuru tiesības pieder tajā norādītajai personai.

Savukārt reģistrēts vērtspapīrs atkarībā no tiesību nodošanas metodes ar to tiek iedalīts divos juridiskos apakštipos:

Vienkāršs reģistrēts vērtspapīrs tiek nodots cesijas kārtībā.

Pasūtījuma nodrošinājums – pārsūtīts ar indosamentu.

Cesija un indosaments ir divi kreditora tiesību vai šajā gadījumā vērtspapīra īpašnieka tiesību cesijas veidi. Cesija ir divpusējs darījums jeb līgums starp vērtspapīra veco un jauno īpašnieku. Gadījumā, ja tiesību cesija tiek veikta par naudu, cesijas līgums tiek noslēgts kā pirkuma un pārdošanas līgums. Indosaments ir vienpusējs darījums, t.i. rīkojumu, saskaņā ar kuru vērtspapīra iepriekšējais īpašnieks ieceļ jaunu īpašnieku.

Valsts un uzņēmumu (nevalsts) vērtspapīri. Pēc emitenta juridiskā veida vērtspapīrus iedala:

-Valsts - Tie ir vērtspapīri, kuru emitents ir valsts, kuru pārstāv tās pilnvarotās institūcijas.

-korporatīvs (nevalsts) - tie ir vērtspapīri, kuru emitenti ir komerciālas organizācijas.

Nacionālie un ārvalstu vērtspapīri. Pēc valstspiederības vērtspapīrus iedala:

-valsts ( krievu valoda ) – tie ir valsts emitentu emitēti vērtspapīri;

-ārzemju - Tie ir ārvalstu emitentu emitēti vērtspapīri.

Riskanti un bezriska vērtspapīri. Pēc riska līmeņa vērtspapīrus var iedalīt:

- bez riska– tie ir vērtspapīri, kuriem tirgus apstākļos ir zemākais iespējamais (maksimālais) riska līmenis;

-riskants - Tie ir vērtspapīri, kuru riska līmenis pārsniedz riska līmeni, kas saistīts ar bezriska vērtspapīriem. Savukārt riskantos vērtspapīrus nosacīti iedala trīs grupās: zema riska, riskanti, augsta riska.

Pasaules praksē bezriska vērtspapīri ietver īstermiņa valsts parāda saistības. Visi pārējie vērtspapīri tiek uzskatīti par riskantiem. Zema riska vērtspapīri parasti ietver citus valsts vērtspapīrus, vidēja riska vērtspapīri parasti ietver uzņēmumu obligācijas, bet augsta riska vērtspapīri parasti ietver akcijas.

Tirgojami un netirgojami vērtspapīri. No aprites brīvības pakāpes viedokļa, t.i. pirkšanas un pārdošanas ierobežojumu esamība vai neesamība, vērtspapīrus var iedalīt:

-tirgus - tie ir vērtspapīri, kuriem ir pilnīga apgrozības brīvība, kuras dēļ tos var saukt arī par brīvi tirgojamiem vērtspapīriem;

-ārpustirgus - tie ir vērtspapīri, kuriem ir ierobežojumi vai aizliegumi pārvešanai pirkšanas un pārdošanas ceļā.

Akciju, parāda un trasta vērtspapīri. Gan pēc ekonomiskās klasifikācijas, gan no piesaistītā kapitāla juridiskās piederības viedokļa vērtspapīrus iedala:

-daļa (īpašumtiesības) - tie ir vērtspapīri, kas pārstāv emitenta pašu (pilnvaroto) kapitālu;

- parāds - tie ir vērtspapīri, kas veido aizņemto kapitālu to emitentam;

- fiduciārs– tie ir vērtspapīri, kas atspoguļo trasta kapitālu.

Ienākumu un bez ienākumu vērtspapīri. No ienākumu pieejamības viedokļa noteiktos emisijas apstākļos vērtspapīrus var klasificēt:

- ienākumi- tie ir vērtspapīri, par kuriem ienākumi jau ir iekļauti pašā emisijā, un tos to īpašniekam izmaksā emitents. Ienākumus nesošos vērtspapīrus iedala procentus nesošajos un diskontētajos.

- bez ienākumiem– tie ir vērtspapīri, par kuriem emitents nemaksā emitentam nekādus ienākumus.

Ieguldījumu un neinvestīciju vērtspapīri. Atkarībā no kvalitātes, kādā vērtspapīrs tiek tirgots tirgū, tas var būt:

- investīcijas (kapitāls) ir vērtspapīrs, kas tā īpašniekam nes ienākumus no ieguldījumiem. Ieguldījumu vērtspapīri ietver akcijas un obligācijas.

- neinvestīcijas ir vērtspapīrs, kura apgrozība tirgū nenes ienākumus tā īpašniekam. Parasti šādi vērtspapīri ietver norēķinu vērtspapīrus (konosamentus, noliktavas kvītis, čekus).

Nominēti un nenominēti vērtspapīri. Atkarībā no nominālvērtības pieejamības vērtspapīrus iedala:

- nominēts– tie ir vērtspapīri, kuriem ir nominālvērtība jeb nominālvērtība naudas izteiksmē;

-nenominēts- Tie ir vērtspapīri, kuriem nav nominālvērtības.

Saskaņā ar Krievijas tiesību aktiem ieguldījumu vērtspapīriem jābūt ar nominālvērtību.

Vērtspapīri tiek klasificēti pēc daudziem kritērijiem. Pamatojoties uz to kalpošanas laiku, tiek izšķirti beztermiņa un noteikta termiņa vērtspapīri. Nepārtrauktie vērtspapīri izbeidz apgrozību tikai emitenta likvidācijas gadījumā. Tipiski piemēri ir akcijas un ieguldījumu apliecības.

Termiņa vērtspapīriem ir pastāvēšanas periods, ko ierobežo laika periods starp emisijas (emisijas) un dzēšanas brīdi. Pamatojoties uz to dzēšanas termiņu, vērtspapīrus iedala īstermiņa, vidēja termiņa un ilgtermiņa, un konkrētie kritēriji finanšu instrumentu klasificēšanai kādā no šīm grupām ir atkarīgi no vērtspapīru veida un katras valsts likumdošanas specifikas.

Pēc emitenta vērtspapīri tiek grupēti kā valdības un korporatīvie.

Valsts vērtspapīrus var emitēt valsts iestādes, valdības organizācijas un centrālās bankas.

Korporatīvos vērtspapīrus emitē saimnieciskās vienības - dažādu īpašuma formu un organizatorisko un juridisko formu uzņēmumi. Tās var būt biznesa sabiedrības (OJSC, CJSC, LLC, ALC), vienoti uzņēmumi, ražošanas kooperatīvi.

Saskaņā ar emisijas noteikumiem ir emisijas un neemisijas vērtspapīri.

Emisijas kategorijas vērtspapīri tiek emitēti emisijas procesa laikā, ievērojot likuma obligāto emisijas posmu secīgu ieviešanu, un tos raksturo šādas pazīmes:

  • · ievietots izlaidumos;
  • · viena laidiena ietvaros tiem ir vienādi tiesību īstenošanas apjomi un termiņi neatkarīgi no to iegūšanas laika.

Emisijas kategorijas vērtspapīri ietver akcijas, obligācijas un ieguldījumu akcijas.

Neemisijas vērtspapīri tiek laisti apgrozībā bez emisijas procedūras, katram no tiem ir individuāls tiesību kopums un tie var atšķirties pēc apgrozības perioda, ienesīguma u.c. Vērtspapīri, kas nav kapitāla vērtspapīri, ietver vekseļus, bankas sertifikātus, noliktavas čekus, hipotēkas utt.

Pēc emisijas formas vērtspapīrus iedala dokumentārajos un nesertificētajos un neapliecinātajos.

Dokumentāls - izdots papīra formā veidlapu veidā.

Nedokumentēti - pastāv kā ieraksti kontos.

Atbilstoši to funkcionālajam mērķim vērtspapīrus iedala parādos, preču sadalē, maksājumos un nodrošinājumos.

Parāda vērtspapīri tiek emitēti, lai piesaistītu resursus un radītu aizņemto kapitālu. Šajā grupā ietilpst obligācijas un banku sertifikāti.

Kapitāla vērtspapīri ir akcijas, ieguldījumu vienības, ar kuru palīdzību tiek veidots uzņēmuma pamatkapitāls.

Preču apgrozījuma uzturēšanai nepieciešami izplatīšanas dokumenti. Tie apliecina preču pieņemšanas glabāšanai vai kravas pieņemšanas pārvadāšanai faktu un kalpo kā papildu garantija to drošībai uzglabāšanas vai transportēšanas laikā. Šādi vērtspapīri ietver noliktavas kvīti un pavadzīmi.

Maksājumu vērtspapīri tiek emitēti, lai nodrošinātu norēķinu ērtību (čeki, čeku grāmatiņas).

Ieķīlāti vērtspapīri darbojas kā nodrošinājuma (hipotēkas) priekšmets.

Daži vērtspapīri spēj vienlaikus veikt vairākas no šīm funkcijām. Tādējādi vekselis vienlaikus var tikt izmantots kā parāda, maksāšanas un nodrošinājuma instruments un papildus - aizdevuma izsniegšanas instruments; obligācija, kas būtībā ir parāda instruments, var darboties arī kā nodrošinājums.

Reģistrētajos vērtspapīros ir norādīts īpašnieka vārds.

To veids ir ordera vērtspapīri, kurus īpašnieks var nodot citai personai, izdarot indosamentu - indosamentus.

Uzrādītāja dokumenti ir vērtspapīri, kas nesatur īpašnieka vārdu un tiek emitēti tikai dokumentālā formā, jo nedokumentārā forma ietver īpašnieka vārda ierakstīšanu īpašos kontos.

Pamatojoties uz ienākumu esamību (veidu), vērtspapīri tiek diferencēti ienesīgajos un bez ienākumus.

Ienākuma vērtspapīriem ir ieguldījumu īpašumi un tie nodrošina ienākumus. Atbilstoši ienākumu izmaksas kārtībai tie tiek sadalīti atlaidēs (īpašnieks saņem ienākumus starpības (atlaides) veidā starp izpirkuma cenu un iegādes cenu) un procentos (ienākumus izmaksā procentos no nominālvērtības ). Pēdējo veids ir vērtspapīri ar periodiskiem procentu maksājumiem (kupons). Turklāt šādu obligāciju procentu likme var būt fiksēta vai mainīga.

Ienākumu nenesošiem vērtspapīriem nav ieguldījumu īpašumu: tie tiek emitēti preču vai maksājumu apgrozījuma apkalpošanai, tāpēc ienākumu gūšana nav to iegādes mērķis. Vērtspapīri bez ienākumiem ietver čekus, noliktavas čekus un pavadzīmes.